Der Kalender dieser Woche ist einen Blick wert, bevor wir uns die Märkte selbst ansehen, denn jeder der nächsten Schritte könnte unsere Einschätzung dazu verändern, „wie lange das noch wichtig bleibt“.
Zuerst der Zeitplan – alles gemäß dem offiziellen Kalender, den ich am 2. November geprüft habe: Am 3. November stehen in den USA die Zwischenwahlen und die JOLTS-Zahlen zu offenen Stellen an, am 6. November die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft, am 10. November der CPI und am 8.–9. Dezember die FOMC-Sitzung. Das heißt: Im kommenden Monat gilt im Wesentlichen das Motto „Erst sprechen die Daten, dann äußert sich die Fed“. Jede überraschende Veröffentlichung könnte den Markt dazu bringen, seine Einschätzung neu anzupassen.
Ein Blick auf die Ausgangslage, Stand Börsenschluss am 30. Oktober: VIX 19,42, DXY etwa 101,88, US-Rendite für zehnjährige Staatsanleihen 4,93 %. Übersetzt heißt das: Die Panik hält sich in Grenzen, aber Geld ist auch nicht gerade billig, und die Nachwirkungen der Straffung sind noch nicht abgeklungen. BTC bewegt sich zuletzt etwa zwischen 77.300 und 77.800 US-Dollar. Eine klare Richtung ist bislang nicht erkennbar.
So sehe ich das: Die Zwischenwahlen geben zunächst die politische Stimmung vor, JOLTS und die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft zeigen, wie angespannt der Arbeitsmarkt ist, der CPI zeigt, ob die Inflation tatsächlich zurückgeht, und die FOMC fügt all das anschließend zu einem Zinsausblick zusammen. Weicht auch nur ein Teil davon vom erwarteten Kurs ab, muss das Szenario für die andere Seite neu geschrieben werden.
Deshalb halte ich beide möglichen Entwicklungen für denkbar: Entweder kühlen die Daten nach und nach ab, die Erwartungen an eine Straffung lassen am Rand nach und Risikoanlagen können aufatmen; oder die Daten bleiben überraschend heiß, die hohen Zinsen bleiben länger bestehen und die Volatilität hält sich noch eine Weile auf erhöhtem Niveau. Die ETF-Zuflüsse vom 2. November wurden noch nicht veröffentlicht. Ich erfinde diese Zahl nicht – sobald sie vorliegt, prüfe ich sie.
Welche Daten habt ihr diese Woche besonders im Blick? Die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft oder den CPI?
Daten zum Teilen, keine Anlageberatung. #Makro #Fed
Zuerst der Zeitplan – alles gemäß dem offiziellen Kalender, den ich am 2. November geprüft habe: Am 3. November stehen in den USA die Zwischenwahlen und die JOLTS-Zahlen zu offenen Stellen an, am 6. November die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft, am 10. November der CPI und am 8.–9. Dezember die FOMC-Sitzung. Das heißt: Im kommenden Monat gilt im Wesentlichen das Motto „Erst sprechen die Daten, dann äußert sich die Fed“. Jede überraschende Veröffentlichung könnte den Markt dazu bringen, seine Einschätzung neu anzupassen.
Ein Blick auf die Ausgangslage, Stand Börsenschluss am 30. Oktober: VIX 19,42, DXY etwa 101,88, US-Rendite für zehnjährige Staatsanleihen 4,93 %. Übersetzt heißt das: Die Panik hält sich in Grenzen, aber Geld ist auch nicht gerade billig, und die Nachwirkungen der Straffung sind noch nicht abgeklungen. BTC bewegt sich zuletzt etwa zwischen 77.300 und 77.800 US-Dollar. Eine klare Richtung ist bislang nicht erkennbar.
So sehe ich das: Die Zwischenwahlen geben zunächst die politische Stimmung vor, JOLTS und die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft zeigen, wie angespannt der Arbeitsmarkt ist, der CPI zeigt, ob die Inflation tatsächlich zurückgeht, und die FOMC fügt all das anschließend zu einem Zinsausblick zusammen. Weicht auch nur ein Teil davon vom erwarteten Kurs ab, muss das Szenario für die andere Seite neu geschrieben werden.
Deshalb halte ich beide möglichen Entwicklungen für denkbar: Entweder kühlen die Daten nach und nach ab, die Erwartungen an eine Straffung lassen am Rand nach und Risikoanlagen können aufatmen; oder die Daten bleiben überraschend heiß, die hohen Zinsen bleiben länger bestehen und die Volatilität hält sich noch eine Weile auf erhöhtem Niveau. Die ETF-Zuflüsse vom 2. November wurden noch nicht veröffentlicht. Ich erfinde diese Zahl nicht – sobald sie vorliegt, prüfe ich sie.
Welche Daten habt ihr diese Woche besonders im Blick? Die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft oder den CPI?
Daten zum Teilen, keine Anlageberatung. #Makro #Fed