AKE ist in den letzten 24 Stunden um 34,9 % gefallen und liegt aktuell bei 0,005909. Das 24h-Handelsvolumen beträgt 152,6 Mio. U. Der Rückgang ist bereits heftig, doch die 4-Stunden-Finanzierungsrate liegt bei -0,3595 %. Bei sechs Abrechnungen pro Tag müssen Short-Positionen täglich rund 2,16 % ihres Positionswerts an Finanzierungskosten zahlen – annualisiert etwa 790 %. Das ist keine gewöhnliche Meinungsverschiedenheit zwischen Longs und Shorts: Die Shorts zahlen einen hohen Preis, um ihre Positionen zu halten. Aber lies das nicht vorschnell als „einhellig bärische Stimmung“ – das Open Interest beträgt nur 9,96 Mio. U, weshalb das Signal dieser Rate nur begrenzt aussagekräftig ist.
Zunächst zur Rechnung der bestehenden Shorts. Bei einem Kursrückgang von 35 % in 24 Stunden sind ihre nicht realisierten Gewinne viel höher als die täglichen Finanzierungskosten von 2,16 %, sodass sie ihre Positionen mit Überzeugung weiter halten können. Das eigentliche Problem liegt am Rand: Für einen weiteren Kursrückgang müssten neue Shorts bei Finanzierungskosten von annualisiert 790 % einsteigen – das ist zu teuer. Die Abwärtsdynamik nimmt nicht zu, die Kosten steigen jedoch immer schneller. Das deutet darauf hin, dass die bestehenden Shorts durchhalten, während potenzielle neue Shorts zögern.
Als Nächstes das Missverhältnis zwischen Handelsvolumen und Open Interest. Bei einem Open Interest von 9,96 Mio. U und einem 24h-Handelsvolumen von 152,6 Mio. ergibt sich ein Umschlag von etwa dem 15-Fachen – der Intraday-Handel wird von Spekulanten dominiert. Das Handelsvolumen stieg moderat von 144 Mio. auf 153 Mio., ohne sprunghaft anzuziehen. Das deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck eher durch den Abbau von Hebelpositionen auf dem Derivatemarkt entsteht als durch panikartige Verkäufe am Spotmarkt. Eine extrem negative Finanzierungsrate bei einem kleinen Open Interest spiegelt eher die Preisbildung bei kurzfristiger Überfüllung wider als die Überzeugung großer Marktteilnehmer. Schon wenige Shorts können die Rate auf -0,3595 % drücken – genauso können schon wenige Positionsschließungen den Kurs wieder nach oben treiben.
Das dritte Signal ist, dass der Anteil der Konten mit Long-Positionen bei 60,7 % liegt. Bei negativer Finanzierungsrate kassieren Longs zwar Finanzierungserträge, doch nach einem Kursrückgang von 35 % übersteigen die nicht realisierten Verluste der Kleinanleger auf der Long-Seite diese Einnahmen bei Weitem. Die Shorts zahlen zwar dafür, dass sie an der richtigen Position festhalten, aber der Kurs fällt nicht weiter beschleunigt – das Risiko-Rendite-Verhältnis für Shorts verschlechtert sich. Umgekehrt könnten Schließungen von Short-Positionen zum Treibstoff für eine Erholung werden, falls sich der Kurs stabilisiert, während die Finanzierungsrate stark negativ bleibt.
Behalte als Nächstes zwei Kennzahlen im Blick: Verengt sich die Finanzierungsrate im nächsten Abrechnungszeitraum, und wächst das Open Interest? Erst wenn sich die Rate verengt und der Kurs weiter fällt, handelt es sich um einen gesunden Rückgang, bei dem Shorts ihre Positionen ausbauen. Bleibt die Rate stark negativ, während der Kurs seitwärts läuft, dürfte sich der Druck auf Shorts aufbauen. Bei einem Open-Interest-Pool von 9,96 Mio. U ist das Risiko plötzlicher Dochte wichtiger als eine Richtungsprognose. An dieser Stelle weder Shorts hinterherjagen noch Longs eingehen – warte, bis Finanzierungsrate und Open Interest Signale in dieselbe Richtung liefern.
#AKE #Crypto
Zunächst zur Rechnung der bestehenden Shorts. Bei einem Kursrückgang von 35 % in 24 Stunden sind ihre nicht realisierten Gewinne viel höher als die täglichen Finanzierungskosten von 2,16 %, sodass sie ihre Positionen mit Überzeugung weiter halten können. Das eigentliche Problem liegt am Rand: Für einen weiteren Kursrückgang müssten neue Shorts bei Finanzierungskosten von annualisiert 790 % einsteigen – das ist zu teuer. Die Abwärtsdynamik nimmt nicht zu, die Kosten steigen jedoch immer schneller. Das deutet darauf hin, dass die bestehenden Shorts durchhalten, während potenzielle neue Shorts zögern.
Als Nächstes das Missverhältnis zwischen Handelsvolumen und Open Interest. Bei einem Open Interest von 9,96 Mio. U und einem 24h-Handelsvolumen von 152,6 Mio. ergibt sich ein Umschlag von etwa dem 15-Fachen – der Intraday-Handel wird von Spekulanten dominiert. Das Handelsvolumen stieg moderat von 144 Mio. auf 153 Mio., ohne sprunghaft anzuziehen. Das deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck eher durch den Abbau von Hebelpositionen auf dem Derivatemarkt entsteht als durch panikartige Verkäufe am Spotmarkt. Eine extrem negative Finanzierungsrate bei einem kleinen Open Interest spiegelt eher die Preisbildung bei kurzfristiger Überfüllung wider als die Überzeugung großer Marktteilnehmer. Schon wenige Shorts können die Rate auf -0,3595 % drücken – genauso können schon wenige Positionsschließungen den Kurs wieder nach oben treiben.
Das dritte Signal ist, dass der Anteil der Konten mit Long-Positionen bei 60,7 % liegt. Bei negativer Finanzierungsrate kassieren Longs zwar Finanzierungserträge, doch nach einem Kursrückgang von 35 % übersteigen die nicht realisierten Verluste der Kleinanleger auf der Long-Seite diese Einnahmen bei Weitem. Die Shorts zahlen zwar dafür, dass sie an der richtigen Position festhalten, aber der Kurs fällt nicht weiter beschleunigt – das Risiko-Rendite-Verhältnis für Shorts verschlechtert sich. Umgekehrt könnten Schließungen von Short-Positionen zum Treibstoff für eine Erholung werden, falls sich der Kurs stabilisiert, während die Finanzierungsrate stark negativ bleibt.
Behalte als Nächstes zwei Kennzahlen im Blick: Verengt sich die Finanzierungsrate im nächsten Abrechnungszeitraum, und wächst das Open Interest? Erst wenn sich die Rate verengt und der Kurs weiter fällt, handelt es sich um einen gesunden Rückgang, bei dem Shorts ihre Positionen ausbauen. Bleibt die Rate stark negativ, während der Kurs seitwärts läuft, dürfte sich der Druck auf Shorts aufbauen. Bei einem Open-Interest-Pool von 9,96 Mio. U ist das Risiko plötzlicher Dochte wichtiger als eine Richtungsprognose. An dieser Stelle weder Shorts hinterherjagen noch Longs eingehen – warte, bis Finanzierungsrate und Open Interest Signale in dieselbe Richtung liefern.
#AKE #Crypto