Bei Chainlink 24/7 reden alle davon, dass „der Markt niemals schließt“. Mich interessiert nur eine Frage: Wem gehört eigentlich der Preis am Wochenende?
Die offizielle Erklärung ist klar: An Werktagen werden reguläre Daten sowie Daten vor und nach Börsenöffnung verwendet. Sobald die US-Börsen schließen, wechselt man zu aggregierten Kursen von mehreren Perpetual-Futures-Börsen. CoinDesk hat auch kurz erwähnt, dass der Preis während der Handelspause von dem am Montag zur Börseneröffnung abweichen kann. Auf gut Deutsch: Der Preis, zu dem dein Collateral am Samstag bewertet wird, stammt nicht von Aktien, sondern aus den Orderbüchern einer Reihe von Perpetual-Märkten.
Aave ist der erste Partner und nutzt das Ganze auf Horizon zur Bewertung tokenisierter US-Aktien als Collateral. Und da liegt das Problem: Am Wochenende sind die Perpetual-Märkte ohnehin dünn. Wenn die Funding Rate aus dem Ruder läuft oder ein paar große Orders den Markt bewegen, ändert sich zuerst dieser „Referenzpreis“. Onchain-Liquidationsbots ist es egal, ob sich der Kurs am Montag wieder erholt. Wurdest du bei einem traditionellen Broker schon mal am Wochenende zwangsliquidiert? Nein, weil die Märkte geschlossen sind. Onchain hat man diesen Schutz jetzt abgeschafft und verkauft das Ganze auch noch als Feature.
Nicht, dass das nutzlos wäre: Die Lücke bei RWA-besicherten Krediten am Wochenende zu schließen, ist tatsächlich ein echtes Bedürfnis. Aber „durchgängige Preisstellung“ bedeutet nicht „verlässlicher Preis“. Diese beiden Dinge werden in den Werbetexten munter in einen Topf geworfen.
Ein Detail ist auch ziemlich witzig: Veröffentlicht wurde das Ganze schon am 29. Oktober, am 2. November hat der offizielle Account es noch einmal gepostet. Darunter eine ganze Reihe von Kommentaren à la „bigger deal than it looks“. Ein Beitrag hatte 71 Aufrufe, aber 39 Likes und 36 Antworten – wer’s versteht, versteht’s.
Wenn du wirklich mit tokenisierten Aktien als Collateral spielen willst, geh am Wochenende nicht mit maximalem Hebel rein. Deine Liquidationsschwelle hängt an den Orderbüchern fremder Perpetual-Märkte.
#Chainlink #Aave #RWA
Die offizielle Erklärung ist klar: An Werktagen werden reguläre Daten sowie Daten vor und nach Börsenöffnung verwendet. Sobald die US-Börsen schließen, wechselt man zu aggregierten Kursen von mehreren Perpetual-Futures-Börsen. CoinDesk hat auch kurz erwähnt, dass der Preis während der Handelspause von dem am Montag zur Börseneröffnung abweichen kann. Auf gut Deutsch: Der Preis, zu dem dein Collateral am Samstag bewertet wird, stammt nicht von Aktien, sondern aus den Orderbüchern einer Reihe von Perpetual-Märkten.
Aave ist der erste Partner und nutzt das Ganze auf Horizon zur Bewertung tokenisierter US-Aktien als Collateral. Und da liegt das Problem: Am Wochenende sind die Perpetual-Märkte ohnehin dünn. Wenn die Funding Rate aus dem Ruder läuft oder ein paar große Orders den Markt bewegen, ändert sich zuerst dieser „Referenzpreis“. Onchain-Liquidationsbots ist es egal, ob sich der Kurs am Montag wieder erholt. Wurdest du bei einem traditionellen Broker schon mal am Wochenende zwangsliquidiert? Nein, weil die Märkte geschlossen sind. Onchain hat man diesen Schutz jetzt abgeschafft und verkauft das Ganze auch noch als Feature.
Nicht, dass das nutzlos wäre: Die Lücke bei RWA-besicherten Krediten am Wochenende zu schließen, ist tatsächlich ein echtes Bedürfnis. Aber „durchgängige Preisstellung“ bedeutet nicht „verlässlicher Preis“. Diese beiden Dinge werden in den Werbetexten munter in einen Topf geworfen.
Ein Detail ist auch ziemlich witzig: Veröffentlicht wurde das Ganze schon am 29. Oktober, am 2. November hat der offizielle Account es noch einmal gepostet. Darunter eine ganze Reihe von Kommentaren à la „bigger deal than it looks“. Ein Beitrag hatte 71 Aufrufe, aber 39 Likes und 36 Antworten – wer’s versteht, versteht’s.
Wenn du wirklich mit tokenisierten Aktien als Collateral spielen willst, geh am Wochenende nicht mit maximalem Hebel rein. Deine Liquidationsschwelle hängt an den Orderbüchern fremder Perpetual-Märkte.
#Chainlink #Aave #RWA