Die Zwischenwahlen in den USA am 3. November könnten zu einem wichtigen Impulsgeber für die Märkte werden. Anleger beobachten dabei nicht nur den Kampf um die Kontrolle des Kongresses. Prognosemärkte sehen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 70 %, dass die Demokraten sowohl im Repräsentantenhaus als auch im Senat die Mehrheit erringen. Der Wahlausgang könnte die Richtung der KI-Regulierung, die Zukunft der Kryptogesetzgebung und die US-Außenpolitik gegenüber dem Iran beeinflussen.
Für die Finanzmärkte hat die Wahl Auswirkungen auf Technologieaktien, digitale Vermögenswerte, Energiepreise und Inflation. Auf diese drei Entwicklungen sollten Anleger achten, wenn die Wähler an die Urnen gehen.
KI-Aktien sehen sich politischer und regulatorischer Unsicherheit gegenüber
Künstliche Intelligenz ist an der Wall Street zu einem der größten Anlagethemen geworden. Doch Bedenken angesichts hoher Bewertungen, steigender Infrastrukturkosten und schuldenfinanzierter Expansion rücken den Sektor zunehmend unter die Lupe.
Am 29. Oktober brachten die demokratischen Abgeordneten Maxine Waters und Greg Casar eine Resolution ein, die sich gegen staatliche Rettungspakete für KI-Unternehmen ausspricht, falls eine KI-bezogene Marktblase platzt. Der Vorschlag argumentiert, dass Steuerzahler nicht verpflichtet sein sollten, Unternehmen oder Führungskräfte zu retten, die für übermäßige Risikobereitschaft verantwortlich sind. Außerdem fordert er einen stärkeren Schutz für Beschäftigte, Rentner und Haushalte, die einem möglichen Abschwung ausgesetzt sind.
Eine stärkere Präsenz der Demokraten im Kongress könnte den Druck erhöhen, KI-Unternehmen und ihre Finanzierungsmodelle strenger zu überwachen. Für große Technologiekonzerne, die Milliardenbeträge in Rechenzentren, Chips und KI-Infrastruktur investieren, könnte das einen weiteren regulatorischen Aspekt mit sich bringen.
Könnte eine demokratische Mehrheit den CLARITY Act verzögern?
Die Wahl könnte auch darüber entscheiden, wie schnell die USA eine umfassende Regulierung von Kryptowährungen vorantreiben. Der CLARITY Act, der einen klareren Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte schaffen soll, kam am 15. September im Senat nicht weiter. Die Vorlage erhielt 49 Ja-Stimmen und 50 Nein-Stimmen und verfehlte damit die erforderlichen 60 Stimmen. Alle Demokraten und vier Republikaner stimmten dagegen, die Gesetzgebung voranzubringen.
Ein Wechsel der Mehrheitsverhältnisse im Kongress könnte die Verhandlungen erschweren, insbesondere wenn sich die Abgeordneten über die Regulierungszuständigkeiten der SEC und der CFTC, die Aufsicht über Kryptomärkte und die Behandlung von Unternehmen für digitale Vermögenswerte uneinig sind.
Für die Kryptobranche bleibt regulatorische Klarheit ein wichtiger Faktor, um institutionelle Marktteilnehmer zu gewinnen und in den USA ansässige Unternehmen zu einer Expansion zu ermutigen. Eine langwierige Verzögerung der Gesetzgebung könnte die Unsicherheit für Börsen, Token-Emittenten und andere Unternehmen für digitale Vermögenswerte hoch halten.
Bitcoin und große Altcoins dürften daher weiterhin empfindlich auf Signale zur nächsten Phase der US-Kryptopolitik reagieren. Der Wahlausgang allein wird jedoch nicht über die Zukunft des Gesetzes entscheiden; für die Verabschiedung wichtiger Gesetze wird weiterhin eine parteiübergreifende Unterstützung nötig sein.
Mögliche US-Angriffe auf den Iran rücken Ölpreise und Inflation wieder in den Fokus
Die mit der Wahl verbundenen geopolitischen Risiken könnten sich unmittelbar auf die Energiemärkte auswirken. US-Beamte sollen mehrere Verbündete im Nahen Osten gewarnt haben, sich nach dem 3. November auf mögliche erneute Militärschläge gegen den Iran vorzubereiten. Die Warnungen beziehen sich auch auf mögliche iranische Vergeltungsangriffe auf Energieanlagen und andere kritische Infrastruktur. Präsident Donald Trump hat noch keine endgültige Entscheidung über weitere militärische Maßnahmen getroffen; diplomatische Bemühungen bleiben weiterhin möglich.
Jede erneute Eskalation könnte die regionale Energieinfrastruktur gefährden und Öllieferwege beeinträchtigen. Die Straße von Hormus ist aufgrund ihrer Bedeutung für den weltweiten Energietransport besonders wichtig. Die Ölmärkte sind bereits mit erheblichen Unsicherheiten bei der Versorgung konfrontiert. Brent-Rohöl schloss zuletzt bei über 113 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl bei rund 104 US-Dollar gehandelt wurde. Geopolitische Spannungen und Risiken für die Schifffahrt verstärken den Druck auf die Märkte.
Ein neuer Konflikt könnte die Ölpreise weiter nach oben treiben, Transport- und Produktionskosten erhöhen und den globalen Inflationsdruck verstärken. Das könnte die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve erschweren und sich negativ auf risikosensible Anlagen wie Aktien und Kryptowährungen auswirken.
Worauf sollten Anleger nach den US-Zwischenwahlen achten?
Die Wahl am 3. November wird erste Hinweise darauf geben, wie sich die politische Machtverteilung in Washington verändern könnte. Die Auswirkungen auf die Märkte werden jedoch über die ersten Ergebnisse hinausreichen.
Ein Sieg der Demokraten in beiden Kammern könnte zu einer strengeren Prüfung der KI-Finanzierung führen und Verhandlungen über die Kryptogesetzgebung erschweren. Gleichzeitig birgt die Möglichkeit erneuter Militäraktionen gegen den Iran ein zusätzliches Risiko für die Ölversorgung, die Inflation und die Stimmung an den globalen Märkten.
Für Anleger wird entscheidend sein, wie schnell sich diese politischen Entwicklungen in konkrete politische Entscheidungen übersetzen. Technologieaktien, Kryptoanlagen und Energiemärkte könnten jeweils unterschiedlich reagieren. Damit wird die Wahl zu einem wichtigen Ereignis für die Finanzmärkte in den letzten Monaten des Jahres 2026 und darüber hinaus.