Morgan Stanley und JPMorgan haben die National Stock Exchange (NSE) Indiens mit einer Overweight-Einstufung in ihre Analyse aufgenommen, während auch der indische Broker 360 ONE Capital Markets zum Kauf riet. Sina Finance zufolge setzte Morgan Stanley ein 12-Monats-Kursziel von 2.315 Rupien fest, was einem Aufwärtspotenzial von bis zu 30 % gegenüber dem Schlusskurs des vergangenen Freitags entspricht; JPMorgan setzte ein Kursziel von 2.130 Rupien und 360 ONE von 2.100 Rupien fest. Verbundene Unternehmen aller drei Firmen waren an der Zeichnung des NSE-Börsengangs beteiligt.

Die NSE-Aktien wurden seit ihrer Börsennotierung im September die meiste Zeit unter ihrem IPO-Preis gehandelt. Die optimistischen Einschätzungen spiegeln das Vertrauen in die langfristige Expansion der indischen Kapitalmärkte wider, während Bedenken hinsichtlich eines langsameren kurzfristigen Wachstums im Derivategeschäft den Ausblick nicht verändert haben. Morgan Stanley bezeichnete die NSE als „Motor der indischen Kapitalmärkte“ und als starke Anlage im Hinblick auf die zunehmende Finanzialisierung der Haushaltssparguthaben und die anhaltenden Zuflüsse in Aktien. 3,2 % der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter Indiens nehmen am Kassamarkt der NSE teil, und 0,7 % handeln mit Aktienderivaten.

Analysten verwiesen auf die dominante Marktposition und das anlagearme Geschäftsmodell der NSE als Grundlage für eine Premiumbewertung. Ihr Anteil am Aktienkassamarkt liegt bei über 90 %; bei Aktien-Futures und Einzelaktienoptionen verfügt sie über nahezu vollständige Marktanteile, während ihr Anteil an Indexoptionen bei rund 65 % geblieben ist. Jefferies erklärte, neuere Geschäftsbereiche wie Rohstoffe, eine Plattform für Fondssparpläne und elektronische Goldzertifikate könnten die Abhängigkeit der NSE von Aktienoptionen verringern und bis zum Geschäftsjahr 2030 rund 15 % zu Umsatz und Gewinn beitragen. In einem Research-Bericht schrieb Swarnabha Mukherjee, Analyst bei 360 ONE, eine Erholung der Kapitalmärkte würde zusammen mit Wachstumspotenzial in anderen Geschäftsbereichen die Gewinne weiter steigern.