Die wichtigsten Punkte heute: Die Phase hat sich nicht verändert, aber heute gibt es ein internes Krypto-Ereignis, das man im Blick behalten sollte.
Heute (1. November) steht ein wichtiges Ereignis an: Binance hat sich den heutigen Tag als Ziel für die schrittweise Wiederaufnahme von Auszahlungen gesetzt. Dies ist ein wichtiger Erholungsschritt nach dem Diebstahl von rund 6,3 Milliarden US-Dollar bei Binance. Ob die Auszahlungen reibungslos wieder aufgenommen werden, beeinflusst die Stimmung am Kryptomarkt heute unmittelbarer als alle Makrodaten.
Fazit: Die Phase hat sich nicht verändert – stagflationsartige Straffung + frühe Phase der Entschuldung im KI-Kreditbereich + kryptospezifischer Schock. Es handelt sich weder um eine typische Rezession noch um einen systemweiten Liquiditätsstopp. Die unterstützenden Faktoren sind unverändert: annualisiertes BIP-Wachstum von +3.4% im dritten Quartal, nur +29.000 neue Arbeitsplätze im September und eine Arbeitslosenquote von 4.2%, September-CPI von +3.7% im Jahresvergleich, PCE von +3.6% und Kern-PCE von +3.1%. Die Fed beließ die Zinsen am 28. Oktober unverändert bei 3.75-4.00%. Die US-Aktienmärkte brachen am 30. Oktober stark ein, doch die Hochzins-Spreads liegen noch nicht im Bereich systemischer Belastungen.
Fünf Kernindikatoren (hauptsächlich zum Börsenschluss am 30. Oktober, ergänzt durch eine Momentaufnahme vom Morgen des 1. November):
VIX 19.42 (Börsenschluss am 30. Oktober, Tageshoch 22.31): eher risk-off; die Angst nimmt zu, hat aber mit rund 25 noch nicht die Panikschwelle erreicht.
DXY etwa 101.96: neutral; über die Woche weitgehend unverändert, keine dollarbedingte Flucht in den risk-off-Modus.
USDT.D etwa 6.8-7.0% (Anteil an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung; USDT rund 180 Milliarden US-Dollar / Gesamtmarktkapitalisierung rund 2.58-2.63 Billionen US-Dollar): eher risk-off; testet derzeit den Widerstand bei 7.00-7.10%. Nicht mit dem Anteil von USDT am Stablecoin-Markt von rund 60.6% verwechseln.
US-amerikanische 10-jährige Anleihen bei etwa 4.93% (je nach Momentaufnahme 4.92-4.98%, am 30. Oktober etwa 4.94%): eher risk-off; der Rückgang um rund 35 Basispunkte im Oktober ist hauptsächlich auf Käufe als sicherer Hafen und nicht auf Zinssenkungserwartungen zurückzuführen.
US-amerikanische 30-jährige Anleihen bei etwa 5.31%: eher risk-off; Rückgang um rund 33 Basispunkte im Oktober, aus denselben Gründen wie oben.
Aktien- und Kreditmärkte (30. Oktober): Der S&P 500 schloss bei 7580.07 (-1.82%), der Nasdaq bei 25437.00 (-2.86%) und der Dow Jones bei 51770.31 (-1.09%). Der Druck konzentriert sich auf KI/Halbleiter und damit verbundene Kredite: Der Halbleiterindex fiel an diesem Tag um -7.2%, die 5-jährigen CDS von Intel erreichten mit rund 123.5 Basispunkten einen Rekordwert, Broadcom lag bei rund 175.4 Basispunkten und SpaceX bei rund 266.5 Basispunkten. Die Hochzins-Spreads liegen bei rund 314-326 Basispunkten (je nach Momentaufnahme unterschiedliche Berechnungsgrundlagen); die Belastung hat sich noch nicht zu einem marktweiten Kreditstopp ausgeweitet.
Heute (1. November) steht ein wichtiges Ereignis an: Binance hat sich den heutigen Tag als Ziel für die schrittweise Wiederaufnahme von Auszahlungen gesetzt. Dies ist ein wichtiger Erholungsschritt nach dem Diebstahl von rund 6,3 Milliarden US-Dollar bei Binance. Ob die Auszahlungen reibungslos wieder aufgenommen werden, beeinflusst die Stimmung am Kryptomarkt heute unmittelbarer als alle Makrodaten.
Fazit: Die Phase hat sich nicht verändert – stagflationsartige Straffung + frühe Phase der Entschuldung im KI-Kreditbereich + kryptospezifischer Schock. Es handelt sich weder um eine typische Rezession noch um einen systemweiten Liquiditätsstopp. Die unterstützenden Faktoren sind unverändert: annualisiertes BIP-Wachstum von +3.4% im dritten Quartal, nur +29.000 neue Arbeitsplätze im September und eine Arbeitslosenquote von 4.2%, September-CPI von +3.7% im Jahresvergleich, PCE von +3.6% und Kern-PCE von +3.1%. Die Fed beließ die Zinsen am 28. Oktober unverändert bei 3.75-4.00%. Die US-Aktienmärkte brachen am 30. Oktober stark ein, doch die Hochzins-Spreads liegen noch nicht im Bereich systemischer Belastungen.
Fünf Kernindikatoren (hauptsächlich zum Börsenschluss am 30. Oktober, ergänzt durch eine Momentaufnahme vom Morgen des 1. November):
VIX 19.42 (Börsenschluss am 30. Oktober, Tageshoch 22.31): eher risk-off; die Angst nimmt zu, hat aber mit rund 25 noch nicht die Panikschwelle erreicht.
DXY etwa 101.96: neutral; über die Woche weitgehend unverändert, keine dollarbedingte Flucht in den risk-off-Modus.
USDT.D etwa 6.8-7.0% (Anteil an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung; USDT rund 180 Milliarden US-Dollar / Gesamtmarktkapitalisierung rund 2.58-2.63 Billionen US-Dollar): eher risk-off; testet derzeit den Widerstand bei 7.00-7.10%. Nicht mit dem Anteil von USDT am Stablecoin-Markt von rund 60.6% verwechseln.
US-amerikanische 10-jährige Anleihen bei etwa 4.93% (je nach Momentaufnahme 4.92-4.98%, am 30. Oktober etwa 4.94%): eher risk-off; der Rückgang um rund 35 Basispunkte im Oktober ist hauptsächlich auf Käufe als sicherer Hafen und nicht auf Zinssenkungserwartungen zurückzuführen.
US-amerikanische 30-jährige Anleihen bei etwa 5.31%: eher risk-off; Rückgang um rund 33 Basispunkte im Oktober, aus denselben Gründen wie oben.
Aktien- und Kreditmärkte (30. Oktober): Der S&P 500 schloss bei 7580.07 (-1.82%), der Nasdaq bei 25437.00 (-2.86%) und der Dow Jones bei 51770.31 (-1.09%). Der Druck konzentriert sich auf KI/Halbleiter und damit verbundene Kredite: Der Halbleiterindex fiel an diesem Tag um -7.2%, die 5-jährigen CDS von Intel erreichten mit rund 123.5 Basispunkten einen Rekordwert, Broadcom lag bei rund 175.4 Basispunkten und SpaceX bei rund 266.5 Basispunkten. Die Hochzins-Spreads liegen bei rund 314-326 Basispunkten (je nach Momentaufnahme unterschiedliche Berechnungsgrundlagen); die Belastung hat sich noch nicht zu einem marktweiten Kreditstopp ausgeweitet.