S&P Global Ratings hat den Ausblick für Metas Kreditrating „AA-“ von stabil auf negativ herabgestuft. Als Grund nannte die Ratingagentur die steigende Verschuldung und die Unsicherheit darüber, wie lange die Investitionsausgaben hoch und der freie operative Cashflow negativ bleiben werden. Laut Sina Finance bedeutet die Änderung, dass S&P Metas Kreditrating innerhalb der nächsten zwei Jahre herabstufen könnte.

S&P erklärte, Meta könne KI-Investitionen weniger gut in Umsätze umwandeln als vergleichbare Unternehmen. Zudem sei unklar, wann die Investitionen erhebliche Umsätze generieren würden, die die steigenden Kosten übersteigen. S&P erwartet, dass Metas Investitionsausgaben in diesem Jahr 140 Milliarden US-Dollar erreichen und 2027 auf mehr als 225 Milliarden US-Dollar steigen werden. Metas jüngste eigene Prognose beziffert die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr auf 135 bis 145 Milliarden US-Dollar. S&P rechnet damit, dass sich das Wachstum der Ausgaben ab 2028 abschwächt, erklärte jedoch, es sei ungewiss, ob Meta die Ausgaben wie zuvor erwartet senken werde.

Meta-Sprecher Kamran Mumtaz sagte, das Unternehmen respektiere die Einschätzung von S&P, teile jedoch dessen Beurteilung von Metas Fähigkeit nicht, Investitionen in KI zu monetarisieren. Er fügte hinzu, dass Produkt- und Geschäftsmöglichkeiten ein starkes Kreditprofil stützen würden. Metas Verschuldungsgrad könnte bereits im kommenden Jahr über 1,0x liegen, gegenüber etwa 0,1x im vergangenen Jahr. Die künftigen Ausgabeverpflichtungen des Unternehmens stiegen von rund 700 Milliarden Dollar im Juli auf 825 Milliarden Dollar zum 22. Oktober; fast die Hälfte davon entfiel auf noch nicht begonnene Leasingverträge, vor allem für Rechenzentren und Energieinfrastruktur.

Metas freier Cashflow war im letzten Quartal mit 2,12 Milliarden Dollar erstmals negativ. Die Aktien fielen im Oktober um 15 Prozent – der stärkste monatliche Rückgang seit vier Jahren. Das Rating „AA-“ von Meta ist das vierthöchste Investment-Grade-Rating von S&P; eine Herabstufung um eine Stufe würde das Rating weiterhin im oberen Investment-Grade-Bereich belassen.