Seit drei Tagen suche ich nach Gründen, um mehr Hebel einzusetzen.
An dem Tag, an dem Binance gehackt wurde, fiel BNB von 740 auf 675. Mein Stop-Loss lag bei 670, um 5 Dollar wurde er nicht ausgelöst. Mein erster Gedanke war, nachzukaufen – der Kurs war gefallen, also war es günstiger.
Später habe ich tatsächlich nachgekauft. Von 3 BNB auf 3,7, mit einem Liquidationspreis von 289.
Dann sagte ich mir: Ich glaube an den neuen Zyklus im nächsten Jahr, das ist eine langfristige Position mit niedrigem Hebel.
Heute habe ich es ausgerechnet: 1,62-facher Hebel. Das ist kein niedriger Hebel, sondern ein mittlerer – er klingt nur niedrig.
Was mich wirklich zur Besinnung gebracht hat, war eine einfache Rechnung.
Angenommen, BNB bewegt sich von 750 über 289 auf 1500.
6 BNB im Spot-Handel ergeben am Ende 9000. Die Position mit zusätzlich 3,7 BNB in Futures wird bei 289 liquidiert und ist am Ende 0 wert.
Der Preis dafür, auf null zu fallen, ist nicht nur ein Verlust von 100 Prozent. Man verliert 100 Prozent und verpasst außerdem den Anstieg von 289 auf 1500. Und gerade der Abschnitt vom Tiefpunkt aus ist oft der stärkste im Bullenmarkt.
Es gibt noch einen Gedanken, den ich selbst widerlegt habe.
Ursprünglich wollte ich auf 1,5 BNB reduzieren. Der Liquidationspreis läge dann bei 151, und ich dachte, damit wäre ich sicher.
Aber 1,5 BNB in Futures sind schlechter als Spot. Denn 151 ist immer noch ein Kurs, der erreicht werden könnte, während es im Spot-Handel überhaupt keine Liquidation gibt. Bei demselben Risikobudget ist Spot sicherer als eine kleine Futures-Position.
Dahinter steckt eine unauflösbare Kette.
Wer langfristig halten will, kann keinen Stop-Loss setzen, denn ein Rückgang von 60 Prozent auf dem Weg durch einen Bullenmarkt würde einen aus der Position werfen.
Ohne Stop-Loss muss die Position so klein sein, dass ein Rückgang von 60 Prozent einen nicht auf null fallen lässt.
Diese beiden Punkte hängen zusammen. Deshalb ist „große Position + engerer Stop-Loss“ im Grunde eine kurzfristige Strategie und keine langfristige Positionierung.
Nach meiner Rechnung ist eine vernünftige Aufteilung: 5 BNB im Spot-Handel als Basis und 1 BNB in Futures mit Hebel. Das ergibt ein Gesamtengagement mit 1,17-fachem Hebel und einen Liquidationspreis von 111.
Diesen Kurs von 111 hat BNB in seiner Geschichte noch nie erreicht. 2021 betrug der stärkste Rückgang 67 Prozent, 2022 waren es 73 Prozent.
Die Ärmsten im Bullenmarkt sind nicht diejenigen, die teuer gekauft haben, sondern diejenigen, die nach einer Liquidation zusehen müssen, wie andere Geld verdienen.
Und für eine Liquidation reicht schon ein einziger Rückgang von 60 Prozent. In den letzten fünf Jahren ist das zweimal passiert.
An dem Tag, an dem Binance gehackt wurde, fiel BNB von 740 auf 675. Mein Stop-Loss lag bei 670, um 5 Dollar wurde er nicht ausgelöst. Mein erster Gedanke war, nachzukaufen – der Kurs war gefallen, also war es günstiger.
Später habe ich tatsächlich nachgekauft. Von 3 BNB auf 3,7, mit einem Liquidationspreis von 289.
Dann sagte ich mir: Ich glaube an den neuen Zyklus im nächsten Jahr, das ist eine langfristige Position mit niedrigem Hebel.
Heute habe ich es ausgerechnet: 1,62-facher Hebel. Das ist kein niedriger Hebel, sondern ein mittlerer – er klingt nur niedrig.
Was mich wirklich zur Besinnung gebracht hat, war eine einfache Rechnung.
Angenommen, BNB bewegt sich von 750 über 289 auf 1500.
6 BNB im Spot-Handel ergeben am Ende 9000. Die Position mit zusätzlich 3,7 BNB in Futures wird bei 289 liquidiert und ist am Ende 0 wert.
Der Preis dafür, auf null zu fallen, ist nicht nur ein Verlust von 100 Prozent. Man verliert 100 Prozent und verpasst außerdem den Anstieg von 289 auf 1500. Und gerade der Abschnitt vom Tiefpunkt aus ist oft der stärkste im Bullenmarkt.
Es gibt noch einen Gedanken, den ich selbst widerlegt habe.
Ursprünglich wollte ich auf 1,5 BNB reduzieren. Der Liquidationspreis läge dann bei 151, und ich dachte, damit wäre ich sicher.
Aber 1,5 BNB in Futures sind schlechter als Spot. Denn 151 ist immer noch ein Kurs, der erreicht werden könnte, während es im Spot-Handel überhaupt keine Liquidation gibt. Bei demselben Risikobudget ist Spot sicherer als eine kleine Futures-Position.
Dahinter steckt eine unauflösbare Kette.
Wer langfristig halten will, kann keinen Stop-Loss setzen, denn ein Rückgang von 60 Prozent auf dem Weg durch einen Bullenmarkt würde einen aus der Position werfen.
Ohne Stop-Loss muss die Position so klein sein, dass ein Rückgang von 60 Prozent einen nicht auf null fallen lässt.
Diese beiden Punkte hängen zusammen. Deshalb ist „große Position + engerer Stop-Loss“ im Grunde eine kurzfristige Strategie und keine langfristige Positionierung.
Nach meiner Rechnung ist eine vernünftige Aufteilung: 5 BNB im Spot-Handel als Basis und 1 BNB in Futures mit Hebel. Das ergibt ein Gesamtengagement mit 1,17-fachem Hebel und einen Liquidationspreis von 111.
Diesen Kurs von 111 hat BNB in seiner Geschichte noch nie erreicht. 2021 betrug der stärkste Rückgang 67 Prozent, 2022 waren es 73 Prozent.
Die Ärmsten im Bullenmarkt sind nicht diejenigen, die teuer gekauft haben, sondern diejenigen, die nach einer Liquidation zusehen müssen, wie andere Geld verdienen.
Und für eine Liquidation reicht schon ein einziger Rückgang von 60 Prozent. In den letzten fünf Jahren ist das zweimal passiert.