Die US-Aktienmärkte standen in den vergangenen Wochen unter Druck, da Sorgen über KI-Investitionen, eine knappere Liquidität und Unsicherheit im Vorfeld der Zwischenwahlen belasteten. Besonders betroffen waren Technologiewerte. Wie Sina Finance unter Berufung auf Cailian Press berichtete, meint Morgan Stanley, dass die Korrektur sich ihrem Ende nähern könnte, da diese Gegenwinde allmählich nachlassen, was den Weg für eine Markterholung ebnen könnte.

Die drei wichtigsten US-Indizes fielen vergangene Woche, und der S&P 500 schloss am vergangenen Freitag bei 7.580,07 Punkten. Der Nasdaq verlor im Oktober 5,3 % – seine schlechteste Monatsentwicklung seit März 2025. Auch der S&P 500 beendete den Monat im Minus, während der Dow zulegte. Morgan Stanley hält an seinem Jahresendziel von 8.000 Punkten für den S&P 500 fest, mehr als 5 % über dem aktuellen Niveau, sagt jedoch, dass der Index kurzfristig auf 7.100–7.200 Punkte fallen könnte, knapp unter seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt.

Der Stratege Michael Wilson sagte, dass sich Sorgen über KI-bezogene Investitionen, Finanzierungskosten, Sicherheit und lokalen Widerstand gegen den Bau von Rechenzentren in den nächsten drei bis vier Wochen noch verstärken könnten, bevor sie nachlassen. Seinen Angaben zufolge könnten die Zwischenwahlen am 3. November eine Quelle der Unsicherheit beseitigen. Wilson schrieb, dass Wahlen die Märkte zunächst typischerweise belasteten, ihnen jedoch häufig in den folgenden sechs bis zwölf Monaten starke Renditen folgten. Zugleich warnte er, dass die Märkte noch Tage oder Wochen nach der Abstimmung volatil bleiben könnten.

Morgan Stanley erklärte, dass die durch Zinserhöhungen der Fed, eine langsamere Bilanzausweitung und höhere Energiepreise bedingten restriktiveren Finanzierungsbedingungen die Liquidität zum größten Marktrisiko und zum letzten Auslöser für einen Markttiefpunkt machten. Wilson merkte an, dass die Geldpolitiker die Zinsen erst einmal angehoben haben, seit Fed-Chef Kevin Warsh sein Amt angetreten hat, während die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen seit Februar um mehr als 100 Basispunkte gestiegen sind. Er sagte, restriktivere Bedingungen könnten das Wirtschaftswachstum bremsen und den Inflationsdruck mindern, während ein stärkerer Marktrückgang die Fed dazu veranlassen könnte, ihren geldpolitischen Kurs zu überdenken und die Aktienkurse zu stützen.