作为曾经BAYC无聊猿生态里最知名的巨鲸之一，麻吉大哥（黄立成）再度传出出售BAYC的消息，不同于在OpenSea、Blur等NFT公开挂单成交，本次采用场外交易的方式处置蓝筹猿，也再次印证了其持续面临高杠杆仓位带来的保证金压力，昔日收藏属性的无聊猿，正在持续被变现用来续命合约头寸。

回溯NFT牛市阶段，麻吉大哥是BAYC最重要的早期持有者，曾经一次性囤积数十只无聊猿，还多次将BAYC赠送给华语娱乐圈明星，直接助推无聊猿在华语圈破圈，是推动BAYC热度走高的关键人物之一，巅峰时期其地址持有大量BAYC、MAYC变异猿以及APE代币，是整个NFT赛道标志性的巨鲸 。而如今行情环境反转，他的交易逻辑已经彻底改变，BAYC不再是长期收藏资产，而是可以快速兑现、补充保证金的“应急储备金”。

相比于公开市场挂单，场外出售BAYC有着明显的特点：可以避开平台交易滑点、不需要等待地板价成交，在急需资金的时候能够快速完成资产置换，适合需要立刻补充保证金、防止合约仓位被清算的场景，但缺点也十分突出，场外交易往往需要给出更高折价，最终实现的卖出价格很可能低于当前地板，进一步放大资产亏损。从过往链上记录可以看到，麻吉大哥此前多次在亏损状态抛售BAYC，部分藏品亏损幅度甚至接近90%，买入时花费数十ETH，最终仅以个位数ETH完成脱手。

本次场外出售背后，根源依旧是他长期维持的高杠杆ETH多头策略。此前多次监测显示，一旦ETH出现回调、保证金不足，他就会选择变卖手中的蓝筹NFT换取资金，补充Hyperliquid上的多头仓位，形成“下跌→面临清算→卖出NFT补保证金”的循环，即便多次遭遇爆仓，依旧持续维持高敞口，风险极高。

该事件也折射出整个蓝筹NFT板块的结构性困境。牛市被赋予社交、收藏价值的BAYC，越来越多巨鲸持有者选择折价离场，流动性持续萎缩；当巨鲸批量以折价方式变现蓝筹NFT，也会持续给市场传递悲观信号，压制普通持有者的信心。

对于市场参与者而言，这一案例再次敲响警钟：即便属于头部蓝筹NFT，同样会遭遇估值大幅回撤；而持续使用高杠杆，再依靠收藏品资产作为保证金，一旦行情持续反向，就会被迫在深度亏损状态下割肉优质资产，形成资产螺旋缩水。