Ölpreis gibt nicht nach, Raffinerien verdienen kräftig: Exxon und Chevron übertreffen im Q3 beide die Erwartungen
📌 Bereinigter Q3-EPS von Exxon Mobil bei 4,23 US-Dollar, über der LSEG-Prognose von 4,08; Umsatz bei rund 113,2 Mrd. US-Dollar (erwartet: rund 103,1 Mrd.), freier Cashflow bei rund 19,1 Mrd. US-Dollar. Außerdem kündigte das Unternehmen für 2027 Aktienrückkäufe im Umfang von 20 Mrd. US-Dollar an (Unternehmensmitteilung/CNBC)
📌 Bereinigter EPS von Chevron bei 5,28 US-Dollar, über der Prognose von 4,89; US-Raffinerien verarbeiteten mit rund 1,09 Mio. Barrel pro Tag eine Rekordmenge an Rohöl, bei einer Auslastung von nahezu 98 % (Unternehmensmitteilung/CNBC)
📌 Reuters: Der Krieg im Nahen Osten und ukrainische Angriffe auf russische Raffinerien haben weltweit Raffineriekapazitäten beeinträchtigt und zu Dieselknappheit geführt. Der bereinigte Gewinn von Exxon im nachgelagerten Geschäft lag bei rund 9 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 120 % gegenüber dem Vorquartal
📌 Am selben Tag verlor der Nasdaq rund 2,9 %; der Markt nimmt die „negativen Cashflows“ infolge der enormen KI-Ausgaben ins Visier
【Einschätzung】
Das ist ein sehr deutlicher Kontrast: KI-Riesen verbrennen Geld, während die traditionelle Energiebranche Geld druckt. Die Flucht von Kapital aus „hohem Wachstum bei ungewissen Erträgen“ hin zu „Cashflow plus Aktienrückkäufen“ als sicherer Anlage wird immer ausgeprägter. Entscheidend für die Raffineriegewinne ist nicht der Ölpreis an sich, sondern der Crackspread bei raffinierten Produkten (Diesel/Kerosin). Solange die Versorgungsstörungen in der Straße von Hormus und bei russischen Raffinerien nicht behoben sind, dürften diese Gewinne kaum rasch zurückgehen.
【Chancen/Risiken】
✅ Im Blick behalten: ob die relative Stärke der Raffinerie- und Energiebranche anhält, die Entwicklung des Diesel-Crackspreads und die Schifffahrtsdaten aus der Straße von Hormus
⚠️ Risiko: Bei einer Entspannung der geopolitischen Lage oder bei Meldungen über eine Waffenruhe könnte der Raffinerie-Aufschlag rasch wieder abgebaut werden. Hohe Ölpreise schüren die Inflationserwartungen; die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember bleibt hoch, was Risikoanlagen wie $BTC belastet
⚠️ Kryptoseite: Angesichts der Kombination aus hohen Ölpreisen und Bewertungsrückgängen bei Technologieaktien sollte die unterschiedliche Entwicklung von sicheren Anlagen wie $PAXG und BTC weiter beobachtet werden
Glaubst du, dass diese Rotation „starke Energie, schwache Technologie“ nur eine kurzfristige Flucht in sichere Anlagen ist oder bis ins nächste Jahr anhalten wird?
#能源股 #美股财报 #AI泡沫 #宏观 #Rohöl
Nur zu Informationszwecken, keine Anlageberatung
📌 Bereinigter Q3-EPS von Exxon Mobil bei 4,23 US-Dollar, über der LSEG-Prognose von 4,08; Umsatz bei rund 113,2 Mrd. US-Dollar (erwartet: rund 103,1 Mrd.), freier Cashflow bei rund 19,1 Mrd. US-Dollar. Außerdem kündigte das Unternehmen für 2027 Aktienrückkäufe im Umfang von 20 Mrd. US-Dollar an (Unternehmensmitteilung/CNBC)
📌 Bereinigter EPS von Chevron bei 5,28 US-Dollar, über der Prognose von 4,89; US-Raffinerien verarbeiteten mit rund 1,09 Mio. Barrel pro Tag eine Rekordmenge an Rohöl, bei einer Auslastung von nahezu 98 % (Unternehmensmitteilung/CNBC)
📌 Reuters: Der Krieg im Nahen Osten und ukrainische Angriffe auf russische Raffinerien haben weltweit Raffineriekapazitäten beeinträchtigt und zu Dieselknappheit geführt. Der bereinigte Gewinn von Exxon im nachgelagerten Geschäft lag bei rund 9 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 120 % gegenüber dem Vorquartal
📌 Am selben Tag verlor der Nasdaq rund 2,9 %; der Markt nimmt die „negativen Cashflows“ infolge der enormen KI-Ausgaben ins Visier
【Einschätzung】
Das ist ein sehr deutlicher Kontrast: KI-Riesen verbrennen Geld, während die traditionelle Energiebranche Geld druckt. Die Flucht von Kapital aus „hohem Wachstum bei ungewissen Erträgen“ hin zu „Cashflow plus Aktienrückkäufen“ als sicherer Anlage wird immer ausgeprägter. Entscheidend für die Raffineriegewinne ist nicht der Ölpreis an sich, sondern der Crackspread bei raffinierten Produkten (Diesel/Kerosin). Solange die Versorgungsstörungen in der Straße von Hormus und bei russischen Raffinerien nicht behoben sind, dürften diese Gewinne kaum rasch zurückgehen.
【Chancen/Risiken】
✅ Im Blick behalten: ob die relative Stärke der Raffinerie- und Energiebranche anhält, die Entwicklung des Diesel-Crackspreads und die Schifffahrtsdaten aus der Straße von Hormus
⚠️ Risiko: Bei einer Entspannung der geopolitischen Lage oder bei Meldungen über eine Waffenruhe könnte der Raffinerie-Aufschlag rasch wieder abgebaut werden. Hohe Ölpreise schüren die Inflationserwartungen; die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember bleibt hoch, was Risikoanlagen wie $BTC belastet
⚠️ Kryptoseite: Angesichts der Kombination aus hohen Ölpreisen und Bewertungsrückgängen bei Technologieaktien sollte die unterschiedliche Entwicklung von sicheren Anlagen wie $PAXG und BTC weiter beobachtet werden
Glaubst du, dass diese Rotation „starke Energie, schwache Technologie“ nur eine kurzfristige Flucht in sichere Anlagen ist oder bis ins nächste Jahr anhalten wird?
#能源股 #美股财报 #AI泡沫 #宏观 #Rohöl
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