Während BTC weiterhin bei etwa $77.500 feststeckt, hat sich ein Instrument, das zeitweise zum Symbol für Stress wurde, wieder auf den Nennwert erholt: STRC.
Fakten: STRC, die variabel verzinste Vorzugsaktie von Strategy (Nennwert $100, Kupon 12%), ist laut Berichten zum Q3-Call von Strategy (Coinotag, 31. Okt.) und einer Zusammenfassung desselben Calls (CoinJuice, 31. Okt.) wieder auf etwa $99 gestiegen – fast auf den Nennwert –, nachdem sie vier Monate darunter gehandelt hatte. Im Juni war STRC zeitweise auf etwa $75 gefallen. Im Q3-Call wurde außerdem bekannt: ein Nettogewinn von $19,53 Milliarden (BTC-Fair-Value-Gewinn von $20,91 Milliarden) und ein Bestand von 848.517 BTC zum 25. Okt. – doch die Nettokäufe von BTC beliefen sich in diesem Quartal auf nur etwa 1.666 BTC (Käufe von 7.218, Verkäufe von 5.552). Das Kapital wurde stattdessen in eine Dollarreserve von $5,07 Milliarden umgeschichtet (ausreichend für etwa 3,4 Jahre an Vorzugsdividenden und Zinsen) sowie in STRC-Rückkäufe von rund $2,04 Milliarden im laufenden Jahr. Ab dem 1. November stellt STRC auf tägliche Dividenden um: im November $1,00 je Aktie, entsprechend einer Jahresrate von 12 %.
Marktkontext: BTC liegt nach dem großen Hack in dieser Woche weiterhin unter $80.000, und die Märkte sind nach wie vor verunsichert. Die Erholung von STRC spiegelt also nicht den BTC-Kurs wider – sondern den sich zuerst verbessernden Kreditmarkt von Strategy.
Was ich als Nächstes beobachte: ob die täglichen Dividenden tatsächlich ab dem 1. November gezahlt werden, ob STRC nahe am Nennwert bleibt, falls BTC erneut die Marke von $76.000 testet, und ob die Reserve von $5,07 Milliarden den Vorzugsaktionären genug Sicherheit gibt.
Meine Meinung: In diesem Quartal hat Strategy keine BTC hinzugekauft – das Unternehmen hat seine Bilanz verbessert. Dass STRC wieder den Nennwert erreicht hat, bedeutet, dass der Markt der Kreditstruktur wieder vertraut, obwohl sich der BTC-Kurs noch nicht erholt hat. Ich denke, genau das ist wichtiger zu beobachten: Das Vertrauen in die Kreditwürdigkeit erholt sich vor dem Kurs.
Was meint ihr: Ist die Erholung von STRC ein Zeichen dafür, dass das Vertrauen in das Treasury-Unternehmen zurückkehrt, oder lediglich ein Effekt der Rückkäufe im Umfang von $2 Milliarden?
Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung – macht immer eure eigene Recherche (DYOR).
#Strategy #USAktien
Fakten: STRC, die variabel verzinste Vorzugsaktie von Strategy (Nennwert $100, Kupon 12%), ist laut Berichten zum Q3-Call von Strategy (Coinotag, 31. Okt.) und einer Zusammenfassung desselben Calls (CoinJuice, 31. Okt.) wieder auf etwa $99 gestiegen – fast auf den Nennwert –, nachdem sie vier Monate darunter gehandelt hatte. Im Juni war STRC zeitweise auf etwa $75 gefallen. Im Q3-Call wurde außerdem bekannt: ein Nettogewinn von $19,53 Milliarden (BTC-Fair-Value-Gewinn von $20,91 Milliarden) und ein Bestand von 848.517 BTC zum 25. Okt. – doch die Nettokäufe von BTC beliefen sich in diesem Quartal auf nur etwa 1.666 BTC (Käufe von 7.218, Verkäufe von 5.552). Das Kapital wurde stattdessen in eine Dollarreserve von $5,07 Milliarden umgeschichtet (ausreichend für etwa 3,4 Jahre an Vorzugsdividenden und Zinsen) sowie in STRC-Rückkäufe von rund $2,04 Milliarden im laufenden Jahr. Ab dem 1. November stellt STRC auf tägliche Dividenden um: im November $1,00 je Aktie, entsprechend einer Jahresrate von 12 %.
Marktkontext: BTC liegt nach dem großen Hack in dieser Woche weiterhin unter $80.000, und die Märkte sind nach wie vor verunsichert. Die Erholung von STRC spiegelt also nicht den BTC-Kurs wider – sondern den sich zuerst verbessernden Kreditmarkt von Strategy.
Was ich als Nächstes beobachte: ob die täglichen Dividenden tatsächlich ab dem 1. November gezahlt werden, ob STRC nahe am Nennwert bleibt, falls BTC erneut die Marke von $76.000 testet, und ob die Reserve von $5,07 Milliarden den Vorzugsaktionären genug Sicherheit gibt.
Meine Meinung: In diesem Quartal hat Strategy keine BTC hinzugekauft – das Unternehmen hat seine Bilanz verbessert. Dass STRC wieder den Nennwert erreicht hat, bedeutet, dass der Markt der Kreditstruktur wieder vertraut, obwohl sich der BTC-Kurs noch nicht erholt hat. Ich denke, genau das ist wichtiger zu beobachten: Das Vertrauen in die Kreditwürdigkeit erholt sich vor dem Kurs.
Was meint ihr: Ist die Erholung von STRC ein Zeichen dafür, dass das Vertrauen in das Treasury-Unternehmen zurückkehrt, oder lediglich ein Effekt der Rückkäufe im Umfang von $2 Milliarden?
Das ist meine Analyse, keine Finanzberatung – macht immer eure eigene Recherche (DYOR).
#Strategy #USAktien