$LSK Die Funding-Rate ist auf -1 % gefallen, und in der Gruppe rufen schon jede Menge Leute: „Wartet nur, gleich kommt der Short Squeeze!“ Ich will die Euphorie etwas dämpfen: Die negative Funding-Rate bedeutet nicht ausschließlich, dass Shorts in der Falle sitzen.
Zuerst die Zahlen bei Gate Perpetual: aktuell etwa 0.2174, in 24 Stunden rund +20 %, Höchststand 0.2486, Tiefststand 0.176, Handelsvolumen etwa 5.96 Mio. U. Die Funding-Rate liegt bei etwa -1.01 %/4h, Abrechnung ist um 16 Uhr. BTC steht bei etwa 77370, in 24 Stunden rund -1.4 %. Der Bitcoin hilft nicht mit – LSK spielt sein eigenes Spiel.
Ein Detail übersehen viele: LSK am Gate-Spot liegt bei etwa 0.2246, der Perpetual dagegen nur bei 0.2174. Der Kontrakt ist also rund 3 % günstiger als der Spot. Ein großer Teil der negativen Funding-Rate kommt genau daher: Der Kontrakt wird unter dem Spot gehalten, und die Funding-Rate soll ihn wieder nach oben ziehen. Das sieht eher danach aus, dass jemand Spot hält und sich mit Short-Positionen im Kontrakt absichert oder den Preisunterschied handelt – nicht unbedingt danach, dass Kleinanleger-Shorts in die Enge getrieben werden.
Schauen wir, wer long ist. Das Long-Short-Verhältnis nach Konten ist seit etwa 7 Uhr morgens von rund 1.18 stetig auf aktuell etwa 1.46 gestiegen; immer mehr Konten sind long. Der Nominalwert der offenen Positionen schwankt seit 9 Uhr aber weiter zwischen 4.1 und 4.4 Mio. U, ohne weiter zuzulegen. Mehr Leute, aber nicht mehr Geld: Bei dieser Struktur gibt es für einen Short Squeeze tatsächlich nicht so viel Treibstoff, wie viele denken.
Auch der Kursverlauf bestätigt das. In der Stunde ab 8 Uhr morgens wurden etwa 1.11 Mio. U umgesetzt; der Kurs schoss direkt von 0.204 auf 0.2486. Die Fünf-Minuten-Kerze um 8:20 gab jedoch bereits einen Teil des Hochs wieder ab. Danach ging es stetig abwärts. Um 15:15 drückten etwa 450.000 U in einer Fünf-Minuten-Kerze den Kurs auf 0.2008, anschließend wurde er mit einem Ruck wieder auf 0.217 hochgekauft. Dass bei 0.20 jemand zugreift, ist real.
Meine Einschätzung: Ich würde nicht allein wegen der Funding-Rate long gehen. Hält sich 0.20, dürfte der Kurs zwischen 0.20 und 0.227 hin und her pendeln. Wer long ist, kann alle vier Stunden noch etwas Funding kassieren, sollte aber nicht darauf setzen, dass eine einzelne Bewegung den Kurs zurück auf 0.2486 bringt. Fällt 0.20 unter hohem Volumen, liegt das nächste Ziel zunächst bei etwa 0.18; das 24-Stunden-Tief liegt bei 0.176.
Was würde mich umstimmen? Wenn der Kurs auf Stundenbasis stabil über 0.234 schließt, die offenen Positionen wieder auf mehr als 20 Millionen Kontrakte steigen und sich der Preisabstand zwischen Kontrakt und Spot auf unter 1 % verengt, dann gibt es tatsächlich neues Geld, das Shorts unter Druck setzt. Das würde ich anerkennen und nicht stur daran festhalten.
Zum Vergleich: In meinem Beitrag vom frühen Morgen des 30. Oktober hieß es, dass man bei 0.215 bis 0.218 nahe dem Tageshoch nicht hinterherkaufen sollte; bei einem Rückprall seien leichte Shorts mit einem Ziel von 0.193 bis 0.200 denkbar. In der Stunde um 1 Uhr stieg der Kurs danach auf 0.222, schloss aber wieder bei 0.2076 – meine Marke, an der ich meine Einschätzung revidiert hätte, wurde nicht nachhaltig überschritten. Um 4 Uhr lag der Kurs bei 0.1827, um 9 Uhr bei 0.1674. Das Ziel wurde erreicht und der Kurs fiel sogar noch weiter – diese Einschätzung war richtig. Aber nachdem der Kurs gestern Vormittag bei 0.167 seinen Tiefpunkt erreicht hatte, wurde er bis heute Morgen wieder auf 0.2486 hochgezogen. Mit einem derart schnellen Rebound hatte ich nicht gerechnet. Die Shorts hätte man längst schließen sollen; wer sie weiter gehalten hat, dürfte heute ziemlich leiden.
Dies ist lediglich eine Beobachtung des Marktgeschehens und keine Anlageberatung.
Zuerst die Zahlen bei Gate Perpetual: aktuell etwa 0.2174, in 24 Stunden rund +20 %, Höchststand 0.2486, Tiefststand 0.176, Handelsvolumen etwa 5.96 Mio. U. Die Funding-Rate liegt bei etwa -1.01 %/4h, Abrechnung ist um 16 Uhr. BTC steht bei etwa 77370, in 24 Stunden rund -1.4 %. Der Bitcoin hilft nicht mit – LSK spielt sein eigenes Spiel.
Ein Detail übersehen viele: LSK am Gate-Spot liegt bei etwa 0.2246, der Perpetual dagegen nur bei 0.2174. Der Kontrakt ist also rund 3 % günstiger als der Spot. Ein großer Teil der negativen Funding-Rate kommt genau daher: Der Kontrakt wird unter dem Spot gehalten, und die Funding-Rate soll ihn wieder nach oben ziehen. Das sieht eher danach aus, dass jemand Spot hält und sich mit Short-Positionen im Kontrakt absichert oder den Preisunterschied handelt – nicht unbedingt danach, dass Kleinanleger-Shorts in die Enge getrieben werden.
Schauen wir, wer long ist. Das Long-Short-Verhältnis nach Konten ist seit etwa 7 Uhr morgens von rund 1.18 stetig auf aktuell etwa 1.46 gestiegen; immer mehr Konten sind long. Der Nominalwert der offenen Positionen schwankt seit 9 Uhr aber weiter zwischen 4.1 und 4.4 Mio. U, ohne weiter zuzulegen. Mehr Leute, aber nicht mehr Geld: Bei dieser Struktur gibt es für einen Short Squeeze tatsächlich nicht so viel Treibstoff, wie viele denken.
Auch der Kursverlauf bestätigt das. In der Stunde ab 8 Uhr morgens wurden etwa 1.11 Mio. U umgesetzt; der Kurs schoss direkt von 0.204 auf 0.2486. Die Fünf-Minuten-Kerze um 8:20 gab jedoch bereits einen Teil des Hochs wieder ab. Danach ging es stetig abwärts. Um 15:15 drückten etwa 450.000 U in einer Fünf-Minuten-Kerze den Kurs auf 0.2008, anschließend wurde er mit einem Ruck wieder auf 0.217 hochgekauft. Dass bei 0.20 jemand zugreift, ist real.
Meine Einschätzung: Ich würde nicht allein wegen der Funding-Rate long gehen. Hält sich 0.20, dürfte der Kurs zwischen 0.20 und 0.227 hin und her pendeln. Wer long ist, kann alle vier Stunden noch etwas Funding kassieren, sollte aber nicht darauf setzen, dass eine einzelne Bewegung den Kurs zurück auf 0.2486 bringt. Fällt 0.20 unter hohem Volumen, liegt das nächste Ziel zunächst bei etwa 0.18; das 24-Stunden-Tief liegt bei 0.176.
Was würde mich umstimmen? Wenn der Kurs auf Stundenbasis stabil über 0.234 schließt, die offenen Positionen wieder auf mehr als 20 Millionen Kontrakte steigen und sich der Preisabstand zwischen Kontrakt und Spot auf unter 1 % verengt, dann gibt es tatsächlich neues Geld, das Shorts unter Druck setzt. Das würde ich anerkennen und nicht stur daran festhalten.
Zum Vergleich: In meinem Beitrag vom frühen Morgen des 30. Oktober hieß es, dass man bei 0.215 bis 0.218 nahe dem Tageshoch nicht hinterherkaufen sollte; bei einem Rückprall seien leichte Shorts mit einem Ziel von 0.193 bis 0.200 denkbar. In der Stunde um 1 Uhr stieg der Kurs danach auf 0.222, schloss aber wieder bei 0.2076 – meine Marke, an der ich meine Einschätzung revidiert hätte, wurde nicht nachhaltig überschritten. Um 4 Uhr lag der Kurs bei 0.1827, um 9 Uhr bei 0.1674. Das Ziel wurde erreicht und der Kurs fiel sogar noch weiter – diese Einschätzung war richtig. Aber nachdem der Kurs gestern Vormittag bei 0.167 seinen Tiefpunkt erreicht hatte, wurde er bis heute Morgen wieder auf 0.2486 hochgezogen. Mit einem derart schnellen Rebound hatte ich nicht gerechnet. Die Shorts hätte man längst schließen sollen; wer sie weiter gehalten hat, dürfte heute ziemlich leiden.
Dies ist lediglich eine Beobachtung des Marktgeschehens und keine Anlageberatung.