AbbVie: Doppelte gute Nachrichten zum Auftakt der Quartalszahlen – doch beim Kurs bleibt gegenüber dem Analystenkursziel nur noch das Wort „überbewertet“.
Zuerst die Zahlen (Börsenschluss am 30.10. US-Ostküstenzeit, vorbörslich am 31.10. in Peking):
• $ABBV schloss bei $294.89 (+1.41%, +4.10 Dollar) und kletterte im Tagesverlauf kurz auf $298.74 – ein neues Allzeithoch.
• Das 52-Wochen-Tief lag bei $190.75 (Ende April dieses Jahres). Innerhalb eines halben Jahres stieg der Kurs um mehr als 50%, seit Jahresbeginn um rund 29%.
• Vorbörslich (heute Morgen in Peking) legte das Unternehmen die Zahlen für Q3 vor: Das bereinigte EPS lag bei $3.82 und damit über den Markterwartungen von $3.74 sowie über dem oberen Ende der eigenen Prognose von $3.77. Der Umsatz betrug $17.404 Milliarden (+10.3%) und übertraf die Erwartungen leicht.
• Die Prognose für das bereinigte EPS im Gesamtjahr wurde auf $13.95–13.99 angehoben (zuvor $13.76–13.96). Zugleich wurde die Quartalsdividende um 5.2% auf $1.82 erhöht (wirksam ab Februar 2027).
Die Logik: AbbVies stärkstes Kapitel heißt „sanfte Landung nach dem Patentablauf“. Nach dem Auslaufen des Humira-Patents stützt sich das Unternehmen auf zwei neue Immunmedikamente: Skyrizi erzielte in diesem Quartal $5.776 Milliarden, Rinvoq $2.706 Milliarden. Zusammen machen die beiden fast die Hälfte des Gesamtumsatzes aus, und ihr Wachstum übertrifft den Rückgang bei Humira. Das ist in der Pharmabranche wie „den Motor wechseln, ohne an Tempo zu verlieren“ – und die Belohnung des Marktes dafür ist ein Kursanstieg von mehr als 50% seit dem Tief im April.
Wer die Risiken nicht vollständig aufführt, sagt im Grunde nichts:
• Teuer: Auf GAAP-Basis liegt das KGV bei fast dem 80-Fachen. Das durchschnittliche Analystenkursziel beträgt $282.61 und liegt damit 4.2% unter dem aktuellen Kurs – die schlauen Anleger rufen bereits: „Der Kurs ist zu stark gestiegen.“
• Hohe Abhängigkeit: Das Wachstum ruht im Wesentlichen auf den beiden Säulen Skyrizi und Rinvoq. Durchbrüche bei Konkurrenzprodukten oder Änderungen der Erstattungspolitik könnten die Schwankungen der Geschäftsergebnisse verstärken.
• Nach starken Zahlen auf hohem Kursniveau droht ein „Sell the news“-Effekt: Eine um 5.2% höhere Dividende ist zwar erfreulich, doch der Kurs hat die guten Nachrichten bereits eingepreist. Das heutige Plus von 1.4% ist nicht euphorisch – die Kauflaune hält sich also in Grenzen.
Fazit: An den Fundamentaldaten gibt es nichts auszusetzen. AbbVie ist eine der wenigen Aktien im Pharmasektor mit dem doppelten Antrieb aus „Geschäftsergebnis und Dividende“. Nach einem Kursanstieg von 50% eignet sich die Aktie aber eher dazu, sie schrittweise als Dividendenmaschine einzusammeln, als auf dem Allzeithoch eine große Position aufzubauen.
$ABBV $LLY
#艾伯维 #财报季 #医药股 #股息成长 #Immuntherapie
(Private Recherche, keine Anlageberatung.)
Zuerst die Zahlen (Börsenschluss am 30.10. US-Ostküstenzeit, vorbörslich am 31.10. in Peking):
• $ABBV schloss bei $294.89 (+1.41%, +4.10 Dollar) und kletterte im Tagesverlauf kurz auf $298.74 – ein neues Allzeithoch.
• Das 52-Wochen-Tief lag bei $190.75 (Ende April dieses Jahres). Innerhalb eines halben Jahres stieg der Kurs um mehr als 50%, seit Jahresbeginn um rund 29%.
• Vorbörslich (heute Morgen in Peking) legte das Unternehmen die Zahlen für Q3 vor: Das bereinigte EPS lag bei $3.82 und damit über den Markterwartungen von $3.74 sowie über dem oberen Ende der eigenen Prognose von $3.77. Der Umsatz betrug $17.404 Milliarden (+10.3%) und übertraf die Erwartungen leicht.
• Die Prognose für das bereinigte EPS im Gesamtjahr wurde auf $13.95–13.99 angehoben (zuvor $13.76–13.96). Zugleich wurde die Quartalsdividende um 5.2% auf $1.82 erhöht (wirksam ab Februar 2027).
Die Logik: AbbVies stärkstes Kapitel heißt „sanfte Landung nach dem Patentablauf“. Nach dem Auslaufen des Humira-Patents stützt sich das Unternehmen auf zwei neue Immunmedikamente: Skyrizi erzielte in diesem Quartal $5.776 Milliarden, Rinvoq $2.706 Milliarden. Zusammen machen die beiden fast die Hälfte des Gesamtumsatzes aus, und ihr Wachstum übertrifft den Rückgang bei Humira. Das ist in der Pharmabranche wie „den Motor wechseln, ohne an Tempo zu verlieren“ – und die Belohnung des Marktes dafür ist ein Kursanstieg von mehr als 50% seit dem Tief im April.
Wer die Risiken nicht vollständig aufführt, sagt im Grunde nichts:
• Teuer: Auf GAAP-Basis liegt das KGV bei fast dem 80-Fachen. Das durchschnittliche Analystenkursziel beträgt $282.61 und liegt damit 4.2% unter dem aktuellen Kurs – die schlauen Anleger rufen bereits: „Der Kurs ist zu stark gestiegen.“
• Hohe Abhängigkeit: Das Wachstum ruht im Wesentlichen auf den beiden Säulen Skyrizi und Rinvoq. Durchbrüche bei Konkurrenzprodukten oder Änderungen der Erstattungspolitik könnten die Schwankungen der Geschäftsergebnisse verstärken.
• Nach starken Zahlen auf hohem Kursniveau droht ein „Sell the news“-Effekt: Eine um 5.2% höhere Dividende ist zwar erfreulich, doch der Kurs hat die guten Nachrichten bereits eingepreist. Das heutige Plus von 1.4% ist nicht euphorisch – die Kauflaune hält sich also in Grenzen.
Fazit: An den Fundamentaldaten gibt es nichts auszusetzen. AbbVie ist eine der wenigen Aktien im Pharmasektor mit dem doppelten Antrieb aus „Geschäftsergebnis und Dividende“. Nach einem Kursanstieg von 50% eignet sich die Aktie aber eher dazu, sie schrittweise als Dividendenmaschine einzusammeln, als auf dem Allzeithoch eine große Position aufzubauen.
$ABBV $LLY
#艾伯维 #财报季 #医药股 #股息成长 #Immuntherapie
(Private Recherche, keine Anlageberatung.)
