4,704 Prozent. Am Tag der Entscheidung schloss die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen auf diesem Niveau, mehr als vier Basispunkte niedriger; die zehnjährige stieg auf 5,015 Prozent. Die eine fiel, die andere stieg – am Leitzins selbst änderte sich kein einziger Basispunkt. $MSFTB
Was sich änderte, lag anderswo. Die Zinsspanne blieb bei 3,75 bis 4 Prozent. Der Beschluss wurde mit 10 zu 2 Stimmen angenommen; die beiden Gegenstimmen wollten eine Erhöhung um 25 Basispunkte. Der Vorsitzende machte jede Hoffnung auf einen klaren Kurs zunichte: Man solle das Ergebnis nicht vorwegnehmen; außer wenn wirklich etwas schiefgehe, solle niemand erwarten, dass er den weiteren Weg vorab skizziere. Die Kommunikation müsse begrenzt und zurückhaltend sein. $AMZNB
Jede Seite muss den Weg selbst berechnen. Kaum war der Beschluss veröffentlicht, stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 78 Prozent; nach einer anderen Einschätzung lag sie bei 85 Prozent. Doch in der Erklärung stand nicht, welche Daten die nächste Entscheidung auslösen würden – die Reaktionsfunktion blieb offen. Ein Stratege fasste seine Einschätzung in einer Reihe von Metaphern zusammen: durch ein Fenster schauen, die Inflation verhören, zu Hause streiten – im Grunde habe man nichts gesagt. $BTC
Dass sich die beiden Enden in entgegengesetzte Richtungen bewegten, ist also durchaus nachvollziehbar. Am kurzen Ende wird die aktuelle Zinspause eingepreist, am langen Ende die Frage, ob später noch weitere Erhöhungen kommen. Die jährliche CPI-Inflation lag im September bei 3,7 Prozent und damit über den erwarteten 3,6 Prozent – dem höchsten Stand seit Mai. Die jährliche Kern-PCE-Inflation stieg von 3,4 auf 3,6 Prozent und entfernte sich damit weiter vom Ziel von 2 Prozent.
Heute wurde auf Pause gedrückt, doch das Feld für das kommende Jahr ist noch leer.
Auch das Geld bewegte sich. Der Londoner Kassagoldpreis fiel an diesem Tag um 41 Dollar auf 4.026 Dollar; der Kassasilberpreis sank um 1,22 Dollar auf 52,75 Dollar. Ein stärkerer Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen belasteten die Rohstoffe.
Die Zeitfenster, in denen Preise beeinflusst werden können, werden weniger. Der neue Kalender gilt ab Herbst 2027: Bei einem der acht Termine wird weder abgestimmt noch eine Erklärung veröffentlicht. 2028 steigt die Zahl solcher Termine auf zwei; die Zahl der Sitzungen, bei denen tatsächlich über die Zinsen entschieden wird, sinkt von acht auf sechs. Diese Regel mit acht Sitzungen gilt unverändert seit 1981.
Persönliche Meinung, keine Anlageberatung. Gewinne und Verluste trägt jeder selbst.
#FOMC会议
Was sich änderte, lag anderswo. Die Zinsspanne blieb bei 3,75 bis 4 Prozent. Der Beschluss wurde mit 10 zu 2 Stimmen angenommen; die beiden Gegenstimmen wollten eine Erhöhung um 25 Basispunkte. Der Vorsitzende machte jede Hoffnung auf einen klaren Kurs zunichte: Man solle das Ergebnis nicht vorwegnehmen; außer wenn wirklich etwas schiefgehe, solle niemand erwarten, dass er den weiteren Weg vorab skizziere. Die Kommunikation müsse begrenzt und zurückhaltend sein. $AMZNB
Jede Seite muss den Weg selbst berechnen. Kaum war der Beschluss veröffentlicht, stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 78 Prozent; nach einer anderen Einschätzung lag sie bei 85 Prozent. Doch in der Erklärung stand nicht, welche Daten die nächste Entscheidung auslösen würden – die Reaktionsfunktion blieb offen. Ein Stratege fasste seine Einschätzung in einer Reihe von Metaphern zusammen: durch ein Fenster schauen, die Inflation verhören, zu Hause streiten – im Grunde habe man nichts gesagt. $BTC
Dass sich die beiden Enden in entgegengesetzte Richtungen bewegten, ist also durchaus nachvollziehbar. Am kurzen Ende wird die aktuelle Zinspause eingepreist, am langen Ende die Frage, ob später noch weitere Erhöhungen kommen. Die jährliche CPI-Inflation lag im September bei 3,7 Prozent und damit über den erwarteten 3,6 Prozent – dem höchsten Stand seit Mai. Die jährliche Kern-PCE-Inflation stieg von 3,4 auf 3,6 Prozent und entfernte sich damit weiter vom Ziel von 2 Prozent.
Heute wurde auf Pause gedrückt, doch das Feld für das kommende Jahr ist noch leer.
Auch das Geld bewegte sich. Der Londoner Kassagoldpreis fiel an diesem Tag um 41 Dollar auf 4.026 Dollar; der Kassasilberpreis sank um 1,22 Dollar auf 52,75 Dollar. Ein stärkerer Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen belasteten die Rohstoffe.
Die Zeitfenster, in denen Preise beeinflusst werden können, werden weniger. Der neue Kalender gilt ab Herbst 2027: Bei einem der acht Termine wird weder abgestimmt noch eine Erklärung veröffentlicht. 2028 steigt die Zahl solcher Termine auf zwei; die Zahl der Sitzungen, bei denen tatsächlich über die Zinsen entschieden wird, sinkt von acht auf sechs. Diese Regel mit acht Sitzungen gilt unverändert seit 1981.
Persönliche Meinung, keine Anlageberatung. Gewinne und Verluste trägt jeder selbst.
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