Der Goldpreis fiel am 30. Oktober unter 3.900 $ je Unze und damit auf den niedrigsten Stand des Jahres 2026. Das Edelmetall liegt nun rund 30 % unter seinem Höchststand vom Januar.

Die Erwartungen einer restriktiven Fed-Politik erklären einen Großteil des Rückgangs, doch Analysten sind sich uneinig, wie tief die Korrektur gehen könnte.

Warum der Goldpreis 2026 weiter fällt

Der jüngste Rückgang lässt Gold auf den zweiten monatlichen Verlust in Folge zusteuern. Unterdessen dient die Marke von 4.000 $ nach wiederholten Tests in den jüngsten Handelssitzungen nun als fragile Unterstützung.

Starke US-Daten treiben den Ausverkauf an. Das BIP-Wachstum im dritten Quartal übertraf die Erwartungen, während die PCE-Inflation im September im Monatsvergleich um 0,5 % und im Jahresvergleich um 3,6 % stieg.

Infolgedessen rechnen Händler weiterhin mit einer möglichen Zinserhöhung der Fed im Dezember. Diese Einschätzung bleibt bestehen, obwohl die Fed die Zinsen diese Woche bei 3,75 % bis 4,00 % beließ.

Höhere Ölpreise, die durch Sorgen um die Versorgung aus dem Nahen Osten angetrieben werden, halten auch die Realrenditen hoch. Dadurch steigen die Kosten für das Halten von Gold, das keine Rendite abwirft.

Zusätzlich verstärkten spekulative Verkäufe und Mittelabflüsse aus ETFs die Bewegung.

Wie tief könnte der Goldpreis fallen, bevor er sich erholt?

Kurzfristig bleiben Analysten vorsichtig.

Suki Cooper von Standard Chartered warnte, dass Gold die Unterstützung bei 3.886 $ halten müsse. Ein nachhaltiger Durchbruch nach unten könnte eine stärkere Korrektur auslösen.

Yuxuan Tang von der JPMorgan Private Bank sieht ebenfalls weitere Abwärtsrisiken. Die Bank erwartet Zinserhöhungen der Fed im Dezember und erneut Anfang 2027. Dadurch könnten die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen einen Höchststand von 5,25 % bis 5,50 % erreichen.

„Gold wird einen soliden Boden finden, wenn die Zinsen ihren Höchststand erreichen“, sagte Tang und verwies auf die geringe Liquidität.

Längerfristig sind die Aussichten jedoch besser. Eine Reuters-Umfrage unter 30 Analysten ergibt Medianprognosen von 4.495 $ für 2026 und 4.650 $ für 2027. Cooper erwartet eine Erholung der Preise, wenn sich der Fokus auf die Abkehr vom Dollar und die Währungsentwertung verlagert.

Derzeit beobachten Händler die Marke von 4.000 $ als möglichen Widerstand und 3.886 $ als Unterstützung. Die US-Zwischenwahlen und die Fed-Entscheidung im Dezember könnten die nächste Bewegung auslösen.