CapEx = das Geld, das Big Tech für den Bau von KI-Rechenzentren und den Kauf von Chips verbrennt. Es belastet die Gewinne nicht sofort, lässt aber den freien Cashflow einbrechen – also das tatsächliche Bargeld, das nach all den Ausgaben übrig bleibt.
$GOOGL wurde gerade abgestraft, weil die CapEx im letzten Quartal bei etwa 51 Mrd. $ lagen, der freie Cashflow erneut negativ wurde (ca. –9 Mrd. $) und das Management für 2027 noch höhere Ausgaben in Aussicht stellte. Die Cloud-Umsätze sahen solide aus, aber das interessiert den Markt nicht, wenn man Geld verbrennt.
$MSFT meldete am selben Tag Zahlen und hielt sich besser – der freie Cashflow blieb positiv.
Kurz gesagt: Wenn die Mag7 schneller Geld ausgeben, als sie es einnehmen, werden die Aktien verkauft. Behaltet den freien Cashflow im Blick, nicht nur Umsatzüberraschungen. Dort zeigt sich der wahre Druck.
$GOOGL wurde gerade abgestraft, weil die CapEx im letzten Quartal bei etwa 51 Mrd. $ lagen, der freie Cashflow erneut negativ wurde (ca. –9 Mrd. $) und das Management für 2027 noch höhere Ausgaben in Aussicht stellte. Die Cloud-Umsätze sahen solide aus, aber das interessiert den Markt nicht, wenn man Geld verbrennt.
$MSFT meldete am selben Tag Zahlen und hielt sich besser – der freie Cashflow blieb positiv.
Kurz gesagt: Wenn die Mag7 schneller Geld ausgeben, als sie es einnehmen, werden die Aktien verkauft. Behaltet den freien Cashflow im Blick, nicht nur Umsatzüberraschungen. Dort zeigt sich der wahre Druck.