【$ETH : Die Finanzierungsrate ist zum zweiten Mal negativ – Shorts zahlen drauf】
#合约数据 #持仓结构 #Verhalten der großen Akteure
Nach dem gestrigen Kursrutsch tauchten die beiden wertvollsten Zahlen bei den Finanzierungsraten auf.
Bei $ETH lag die Finanzierungsrate am 29.10. um 16:00 noch bei 0.00969 %. Bei der Abrechnung am 30.10. um 00:00 war sie auf -0.00429 % gefallen und lag um 08:00 weiterhin bei -0.00322 %. Zwei Abrechnungsperioden in Folge im Minus. Bei $BTC ist die Rate nicht ins Negative gedreht, sinkt aber ebenfalls: 0.01000 % → 0.00362 % → 0.00431 %. Der aktuelle Wert von 0.00945 % ist die Echtzeitrate der jüngsten Abrechnung.
Eine negative Finanzierungsrate bedeutet, dass Shorts an Longs zahlen. Dass $ETH zwei Perioden in Folge draufzahlt, zeigt, dass einige im Lager der Shorts bereits klein beigeben und ihre Positionen schließen – während die Longs umgekehrt kassieren.
Interessant ist das offene Interesse. Bei $ETH fiel es vom 29.10. um 16:00 mit 5,678 Mrd. bis zum 30.10. um 02:00 auf 5,144 Mrd., ein Rückgang um 9.4 %. Danach erholte es sich um 03:00 auf 5,164 Mrd. und um 04:00 auf 5,226 Mrd., bevor es sich in einer Spanne von 5,193–5,282 Mrd. stabilisierte. Der aktuelle Preis liegt bei 2,235, der Rückgang in 24 Stunden beträgt 3.82 %.
Kursrückgang, um 9.4 % gesunkenes offenes Interesse und eine ins Negative gedrehte Finanzierungsrate – treten diese drei Faktoren gleichzeitig auf, bilden sie typischerweise den Brennstoff für eine Short-Squeeze-Erholung. Doch die Erholung ist noch nicht da.
Der Verlauf des offenen Interesses bei $BTC ist noch klarer: In der Stunde um den 29.10. um 16:00 schoss es auf den Höchststand von 7,895 Mrd., fiel danach stetig und wurde um 21:00 auf 7,324 Mrd. gedrückt. Am 30.10. um 04:00 erholte es sich wieder auf 7,627 Mrd. (eine kleine Rückkehr von Positionen), aktuell liegt es bei 7,382 Mrd. Die Nettoveränderung über den Tag beträgt -1.37 %. Mit anderen Worten: Der Kurs fiel um 3.5 %, während die Positionen nahezu unverändert blieben.
Das ist heute der Punkt, der mich am meisten beschäftigt: Das offene Interesse bei $BTC ist in 24 Stunden nur um 1.37 % gesunken, bei $ETH um 2.53 %. Der Kurs fiel um zwei bis drei Prozent, aber die Positionen wurden kaum abgebaut. Wenn die Positionen trotz fallender Kurse nicht schrumpfen, spricht das für passives Einstecken von Verlusten und nicht für aktives Kapitulieren.
Das Long-Short-Verhältnis bleibt auf hohem Niveau. Das marktweite Long-Short-Verhältnis bei $BTC liegt bei 2.4686 (Spanne über 25 Stunden: 2.2938–2.4844), der Long-Anteil bei 71 %; bei $ETH beträgt es 2.9651, der Long-Anteil liegt bei 75 %. Das Kontoverhältnis der Großanleger liegt bei $BTC bei 2.6179 und bei $ETH bei 2.8402 (vor 25 Stunden waren es 2.4734 bzw. 3.3215).
Das Positionsverhältnis der Großanleger sinkt jedoch: Bei $BTC liegt es bei 1.7091 (vor 25 Stunden: 1.7521), bei $ETH bei 1.6515 (zuvor: 1.7521). Dieser Unterschied ist bemerkenswert: Gemessen an der Zahl der Konten sind die Großanleger sehr optimistisch, gemessen am Positionswert bauen sie jedoch Long-Positionen ab. Anders gesagt: Die Zahl der Konten steigt, während die Positionen pro Konto schrumpfen. Neue Longs steigen ein, aber alte Longs reduzieren ihre Positionen.
Die Taker-Daten zeigen, dass sich der aggressive Handel erholt. Bei $ETH lagen die Werte der letzten 8 Stunden bei 1.1463 / 0.9940 / 1.0241 / 1.1770 / 0.9865 / 0.8124 / 1.0418 / 1.1382. Der letzte Wert beträgt 1.1382, die Käufer haben wieder die Oberhand. Bei $BTC lagen die Werte der letzten 8 Stunden bei 1.5200 / 0.9243 / 1.0087 / 0.8188 / 0.7483 / 0.7975 / 0.7847 / 0.8867. Die Phase mit Werten von 0.75–0.80 zeigt klaren aggressiven Verkaufsdruck, doch der jüngste Wert stieg wieder auf 0.8867 – der Verkaufsdruck lässt am Rand nach.
Der aktuelle Zustand ist also: Der Verkaufsdruck hat sich erschöpft, die aggressiven Verkäufe gehen zurück und die Finanzierungsrate setzt die Shorts unter Druck. Das Long-Short-Verhältnis verharrt jedoch auf hohem Niveau, ohne dass jemand kapituliert.
Meine Einschätzung: Die negative Finanzierungsrate bei $ETH ist das wertvollste Signal dieser Bewegung. In der letzten Ausgabe habe ich gesagt, dass eine ins Negative gedrehte Finanzierungsrate häufig auftritt, wenn den Shorts die Munition ausgeht. Bei $ETH ist die Rate bereits zwei Perioden in Folge negativ. Bleibt sie auch in der dritten Periode negativ und steigt der Kurs über 2,303 (1-Tages-MA5), wäre das ein Zeichen dafür, dass die Shorts vollständig in die Enge getrieben werden. Dreht die Finanzierungsrate bei $ETH hingegen wieder ins Positive, während der Kurs nicht über 2,251 steigt, gewinnen die Shorts erneut die Oberhand – dann wäre der Wert von -0.00322 % nur ein kurzfristiges Squeeze-Rauschen gewesen.
Bei $BTC ist die Lage etwas widersprüchlicher: Die Finanzierungsrate hat sich vom gestrigen Tief bei 0.00362 % auf 0.00945 % erholt, und auch das Long-Short-Verhältnis nähert sich wieder dem oberen Ende der Spanne bei 2.48. Das deutet darauf hin, dass die durchschnittlichen Kosten der Longs steigen. Wenn $BTC wirklich steigen soll, muss die Finanzierungsrate über 0.02 % klettern – erst dann wären die Longs bereit, Kosten zu tragen. 0.00945 % reichen derzeit noch nicht.
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Das sind meine persönlichen Marktbeobachtungen und keine Anlageberatung. Die Daten stammen aus Binance-Futures, 30. Oktober 2026, 20 Uhr abends.
#合约数据 #持仓结构 #Verhalten der großen Akteure
Nach dem gestrigen Kursrutsch tauchten die beiden wertvollsten Zahlen bei den Finanzierungsraten auf.
Bei $ETH lag die Finanzierungsrate am 29.10. um 16:00 noch bei 0.00969 %. Bei der Abrechnung am 30.10. um 00:00 war sie auf -0.00429 % gefallen und lag um 08:00 weiterhin bei -0.00322 %. Zwei Abrechnungsperioden in Folge im Minus. Bei $BTC ist die Rate nicht ins Negative gedreht, sinkt aber ebenfalls: 0.01000 % → 0.00362 % → 0.00431 %. Der aktuelle Wert von 0.00945 % ist die Echtzeitrate der jüngsten Abrechnung.
Eine negative Finanzierungsrate bedeutet, dass Shorts an Longs zahlen. Dass $ETH zwei Perioden in Folge draufzahlt, zeigt, dass einige im Lager der Shorts bereits klein beigeben und ihre Positionen schließen – während die Longs umgekehrt kassieren.
Interessant ist das offene Interesse. Bei $ETH fiel es vom 29.10. um 16:00 mit 5,678 Mrd. bis zum 30.10. um 02:00 auf 5,144 Mrd., ein Rückgang um 9.4 %. Danach erholte es sich um 03:00 auf 5,164 Mrd. und um 04:00 auf 5,226 Mrd., bevor es sich in einer Spanne von 5,193–5,282 Mrd. stabilisierte. Der aktuelle Preis liegt bei 2,235, der Rückgang in 24 Stunden beträgt 3.82 %.
Kursrückgang, um 9.4 % gesunkenes offenes Interesse und eine ins Negative gedrehte Finanzierungsrate – treten diese drei Faktoren gleichzeitig auf, bilden sie typischerweise den Brennstoff für eine Short-Squeeze-Erholung. Doch die Erholung ist noch nicht da.
Der Verlauf des offenen Interesses bei $BTC ist noch klarer: In der Stunde um den 29.10. um 16:00 schoss es auf den Höchststand von 7,895 Mrd., fiel danach stetig und wurde um 21:00 auf 7,324 Mrd. gedrückt. Am 30.10. um 04:00 erholte es sich wieder auf 7,627 Mrd. (eine kleine Rückkehr von Positionen), aktuell liegt es bei 7,382 Mrd. Die Nettoveränderung über den Tag beträgt -1.37 %. Mit anderen Worten: Der Kurs fiel um 3.5 %, während die Positionen nahezu unverändert blieben.
Das ist heute der Punkt, der mich am meisten beschäftigt: Das offene Interesse bei $BTC ist in 24 Stunden nur um 1.37 % gesunken, bei $ETH um 2.53 %. Der Kurs fiel um zwei bis drei Prozent, aber die Positionen wurden kaum abgebaut. Wenn die Positionen trotz fallender Kurse nicht schrumpfen, spricht das für passives Einstecken von Verlusten und nicht für aktives Kapitulieren.
Das Long-Short-Verhältnis bleibt auf hohem Niveau. Das marktweite Long-Short-Verhältnis bei $BTC liegt bei 2.4686 (Spanne über 25 Stunden: 2.2938–2.4844), der Long-Anteil bei 71 %; bei $ETH beträgt es 2.9651, der Long-Anteil liegt bei 75 %. Das Kontoverhältnis der Großanleger liegt bei $BTC bei 2.6179 und bei $ETH bei 2.8402 (vor 25 Stunden waren es 2.4734 bzw. 3.3215).
Das Positionsverhältnis der Großanleger sinkt jedoch: Bei $BTC liegt es bei 1.7091 (vor 25 Stunden: 1.7521), bei $ETH bei 1.6515 (zuvor: 1.7521). Dieser Unterschied ist bemerkenswert: Gemessen an der Zahl der Konten sind die Großanleger sehr optimistisch, gemessen am Positionswert bauen sie jedoch Long-Positionen ab. Anders gesagt: Die Zahl der Konten steigt, während die Positionen pro Konto schrumpfen. Neue Longs steigen ein, aber alte Longs reduzieren ihre Positionen.
Die Taker-Daten zeigen, dass sich der aggressive Handel erholt. Bei $ETH lagen die Werte der letzten 8 Stunden bei 1.1463 / 0.9940 / 1.0241 / 1.1770 / 0.9865 / 0.8124 / 1.0418 / 1.1382. Der letzte Wert beträgt 1.1382, die Käufer haben wieder die Oberhand. Bei $BTC lagen die Werte der letzten 8 Stunden bei 1.5200 / 0.9243 / 1.0087 / 0.8188 / 0.7483 / 0.7975 / 0.7847 / 0.8867. Die Phase mit Werten von 0.75–0.80 zeigt klaren aggressiven Verkaufsdruck, doch der jüngste Wert stieg wieder auf 0.8867 – der Verkaufsdruck lässt am Rand nach.
Der aktuelle Zustand ist also: Der Verkaufsdruck hat sich erschöpft, die aggressiven Verkäufe gehen zurück und die Finanzierungsrate setzt die Shorts unter Druck. Das Long-Short-Verhältnis verharrt jedoch auf hohem Niveau, ohne dass jemand kapituliert.
Meine Einschätzung: Die negative Finanzierungsrate bei $ETH ist das wertvollste Signal dieser Bewegung. In der letzten Ausgabe habe ich gesagt, dass eine ins Negative gedrehte Finanzierungsrate häufig auftritt, wenn den Shorts die Munition ausgeht. Bei $ETH ist die Rate bereits zwei Perioden in Folge negativ. Bleibt sie auch in der dritten Periode negativ und steigt der Kurs über 2,303 (1-Tages-MA5), wäre das ein Zeichen dafür, dass die Shorts vollständig in die Enge getrieben werden. Dreht die Finanzierungsrate bei $ETH hingegen wieder ins Positive, während der Kurs nicht über 2,251 steigt, gewinnen die Shorts erneut die Oberhand – dann wäre der Wert von -0.00322 % nur ein kurzfristiges Squeeze-Rauschen gewesen.
Bei $BTC ist die Lage etwas widersprüchlicher: Die Finanzierungsrate hat sich vom gestrigen Tief bei 0.00362 % auf 0.00945 % erholt, und auch das Long-Short-Verhältnis nähert sich wieder dem oberen Ende der Spanne bei 2.48. Das deutet darauf hin, dass die durchschnittlichen Kosten der Longs steigen. Wenn $BTC wirklich steigen soll, muss die Finanzierungsrate über 0.02 % klettern – erst dann wären die Longs bereit, Kosten zu tragen. 0.00945 % reichen derzeit noch nicht.
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Das sind meine persönlichen Marktbeobachtungen und keine Anlageberatung. Die Daten stammen aus Binance-Futures, 30. Oktober 2026, 20 Uhr abends.