300 Milliarden Yen: Blackstone will den Bürobereich eines ganzen Tokioter Wahrzeichens verkaufen 🏢
Wie mit der Sache vertraute Personen Bloomberg mitteilten, laufen noch Gespräche mit möglichen Käufern. Das Angebot liegt bei rund 1,9 Milliarden US-Dollar.
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Gleichzeitig denkt Blackstone über etwas anderes nach: Ein Teil der treuhänderischen Begünstigungsrechte an dem Gebäude soll gebündelt und in digitale Wertpapiere umgewandelt werden, die in kleinen Anteilen an Privatanleger verkauft werden.
Das Gebäude heißt Garden Terrace Kioicho und liegt im Tokioter Bezirk Chiyoda.
Es umfasst nicht nur Büros, sondern auch ein Hotel, Wohnungen und Gewerbeflächen.
2024 kaufte Blackstone den gesamten Komplex für rund 400 Milliarden Yen. Damals war das die größte Einzelinvestition eines ausländischen Investors in japanische Immobilien.
Zwei Jahre später liegt das Angebot für den Verkauf eines Teils der Büroflächen bereits bei drei Vierteln des damaligen Kaufpreises für den gesamten Komplex 💰
Wirklich interessant an der Sache sind nicht die Verkaufsverhandlungen, sondern die vier Worte „digitale Wertpapiere“.
Blackstone will die treuhänderischen Begünstigungsrechte in kleine Anteile aufteilen, damit auch Menschen, die sich keine ganze Etage leisten können, ein kleines Stück davon besitzen können.
Für solche Teileigentumsgeschäfte mit Immobilien gibt es in Japan schon länger einen rechtlichen Rahmen: Durch die Übertragung von Rechten über elektronische Aufzeichnungen können Anteile wie Wertpapiere gehandelt werden.
Anders gesagt: Ein Gebäude wird gerade in ein Anlagepaket verwandelt, das sich Stück für Stück verkaufen lässt 🦖
Hier liegt der Widerspruch:
Blackstone ist einer der weltweit größten Verwalter alternativer Anlagen. Der Verkauf eines Gebäudes wird gewöhnlich als Einschätzung des Marktpreises gedeutet.
Gleichzeitig macht das Unternehmen dasselbe Gebäude zu einem Anlageprodukt mit kleinen Anteilen, das es an Privatanleger verkauft.
Institutionelle Anleger steigen aus, Privatanleger steigen ein – dazwischen liegt diese digitale Verpackung.
Wenn sich solche Geschäfte tatsächlich durchsetzen, betrifft das mehr als nur ein Gebäude.
Für Fonds ist das ein zusätzlicher Ausstiegsweg: Sie müssen nicht mehr für ganze Gebäude Käufer finden.
Für Privatpersonen sinkt zwar die Einstiegshürde, aber nicht das Risiko.
Wenn sich die Flächen nicht vermieten lassen, gibt es auch für die Anteilseigner keine Ausschüttungen. Und wenn sie verkaufen wollen, findet sich womöglich ebenfalls kein Käufer.
Liquidität entsteht durch die Verpackung – sie erscheint nicht einfach aus dem Nichts.
Außerdem fallen solche Produkte je nach Markt unter unterschiedliche Aufsichtsregeln: Manche gelten als Wertpapiere, andere als treuhänderische Begünstigungsrechte.
Werden sie grenzüberschreitend an Privatanleger verkauft, kommen die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften wieder ins Spiel.
Blackstone selbst hat sich noch nicht dazu geäußert; auch der Verkauf und die Ausgabe der Wertpapiere sind noch nicht endgültig beschlossen.
Also stellt sich die Frage:
Würdest du ein Tausendstel eines Tokioter Wahrzeichens kaufen – oder denkst du, dass hier einfach ein unverkäuflicher Teil neu verpackt und an Privatanleger verkauft wird? 🤔
Schreib in die Kommentare: Würdest du in so ein Produkt investieren?
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Jeden Tag zeigen wir dir die neuesten Entwicklungen rund um die Tokenisierung realer Vermögenswerte. Wir berichten nicht nur darüber, was passiert, sondern erklären auch die Hintergründe und Chancen 👀🚀
Wie mit der Sache vertraute Personen Bloomberg mitteilten, laufen noch Gespräche mit möglichen Käufern. Das Angebot liegt bei rund 1,9 Milliarden US-Dollar.
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Gleichzeitig denkt Blackstone über etwas anderes nach: Ein Teil der treuhänderischen Begünstigungsrechte an dem Gebäude soll gebündelt und in digitale Wertpapiere umgewandelt werden, die in kleinen Anteilen an Privatanleger verkauft werden.
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Es umfasst nicht nur Büros, sondern auch ein Hotel, Wohnungen und Gewerbeflächen.
2024 kaufte Blackstone den gesamten Komplex für rund 400 Milliarden Yen. Damals war das die größte Einzelinvestition eines ausländischen Investors in japanische Immobilien.
Zwei Jahre später liegt das Angebot für den Verkauf eines Teils der Büroflächen bereits bei drei Vierteln des damaligen Kaufpreises für den gesamten Komplex 💰
Wirklich interessant an der Sache sind nicht die Verkaufsverhandlungen, sondern die vier Worte „digitale Wertpapiere“.
Blackstone will die treuhänderischen Begünstigungsrechte in kleine Anteile aufteilen, damit auch Menschen, die sich keine ganze Etage leisten können, ein kleines Stück davon besitzen können.
Für solche Teileigentumsgeschäfte mit Immobilien gibt es in Japan schon länger einen rechtlichen Rahmen: Durch die Übertragung von Rechten über elektronische Aufzeichnungen können Anteile wie Wertpapiere gehandelt werden.
Anders gesagt: Ein Gebäude wird gerade in ein Anlagepaket verwandelt, das sich Stück für Stück verkaufen lässt 🦖
Hier liegt der Widerspruch:
Blackstone ist einer der weltweit größten Verwalter alternativer Anlagen. Der Verkauf eines Gebäudes wird gewöhnlich als Einschätzung des Marktpreises gedeutet.
Gleichzeitig macht das Unternehmen dasselbe Gebäude zu einem Anlageprodukt mit kleinen Anteilen, das es an Privatanleger verkauft.
Institutionelle Anleger steigen aus, Privatanleger steigen ein – dazwischen liegt diese digitale Verpackung.
Wenn sich solche Geschäfte tatsächlich durchsetzen, betrifft das mehr als nur ein Gebäude.
Für Fonds ist das ein zusätzlicher Ausstiegsweg: Sie müssen nicht mehr für ganze Gebäude Käufer finden.
Für Privatpersonen sinkt zwar die Einstiegshürde, aber nicht das Risiko.
Wenn sich die Flächen nicht vermieten lassen, gibt es auch für die Anteilseigner keine Ausschüttungen. Und wenn sie verkaufen wollen, findet sich womöglich ebenfalls kein Käufer.
Liquidität entsteht durch die Verpackung – sie erscheint nicht einfach aus dem Nichts.
Außerdem fallen solche Produkte je nach Markt unter unterschiedliche Aufsichtsregeln: Manche gelten als Wertpapiere, andere als treuhänderische Begünstigungsrechte.
Werden sie grenzüberschreitend an Privatanleger verkauft, kommen die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften wieder ins Spiel.
Blackstone selbst hat sich noch nicht dazu geäußert; auch der Verkauf und die Ausgabe der Wertpapiere sind noch nicht endgültig beschlossen.
Also stellt sich die Frage:
Würdest du ein Tausendstel eines Tokioter Wahrzeichens kaufen – oder denkst du, dass hier einfach ein unverkäuflicher Teil neu verpackt und an Privatanleger verkauft wird? 🤔
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