#美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？ Die Gewinne explodierten, der Ausblick brach ein: Was ist passiert, dass Intel um 23 % abstürzte?
Intels Q3-Zahlen waren alles andere als schlecht. Der Umsatz lag bei 16,51 Milliarden, ein Plus von 21 % im Jahresvergleich. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 0,52 und lag damit fast 30 % über den erwarteten 0,41.
Das Geschäft mit Rechenzentren und KI brachte 7,3 Milliarden ein – ein kräftiger Anstieg von fast 80 % im Jahresvergleich. Das war das stärkste Quartal seit 15 Jahren. Bei diesem Tempo dürfte DCAI im Gesamtjahr fast 10 Milliarden mehr umsetzen als zu Jahresbeginn erwartet.
Doch nachbörslich ging es direkt 23 % abwärts: von 92 auf 70,89. Über 740 Milliarden Yuan an Börsenwert lösten sich in Luft auf. Abgestraft wurde nicht das Q3, sondern der Ausblick für Q4 und die Bilanz für 2027.
Die Prognose für die Bruttomarge im Q4 fiel auf 38 %. Der Vorfall in der israelischen Fab 28 kostete weitere 300 Millionen Umsatz und 200 Basispunkte Bruttomarge. Noch schwieriger ist die Lage im PC-Geschäft: Steigende Speicherpreise treiben die Preise kompletter PCs in die Höhe, Unternehmen halten sich mit IT-Käufen zurück und OEMs bauen ihre Lagerbestände mit aller Macht ab. Das Management selbst sagte, dass die Schwäche im PC-Geschäft bis 2027 anhalten dürfte.
Der schmerzhafteste Satz in der Telefonkonferenz: Die Investitionsausgaben würden 2027 „deutlich steigen“, der freie Cashflow dürfte negativ sein. Die Bestellungen für Anlagen und Ausrüstung sind gegenüber dem Vorquartal bereits um fast 40 % eingebrochen. Der Ausbau von Intel 3, der Hochlauf von 18A und die anfänglichen Investitionen in 14A fallen alle ins selbe Jahr.
Wie sieht der Markt das? Die Meinungen gehen weit auseinander, aber die Taten sprechen für sich.
Jefferies senkte das Kursziel von 120 auf 85, Piper von 110 auf 90. New Street hatte vor den Quartalszahlen noch zum Kauf geraten und ein Kursziel von 125 ausgegeben. Die Wette: Ein struktureller CPU-Mangel könnte die Transformationserzählung stützen. Doch dieser Schlag nach Börsenschluss zeigt: Im Moment zählt für das Kapital nur der Cashflow, nicht die Geschichte. $INTC $SOXL $KORU
Intels Q3-Zahlen waren alles andere als schlecht. Der Umsatz lag bei 16,51 Milliarden, ein Plus von 21 % im Jahresvergleich. Der bereinigte Gewinn je Aktie betrug 0,52 und lag damit fast 30 % über den erwarteten 0,41.
Das Geschäft mit Rechenzentren und KI brachte 7,3 Milliarden ein – ein kräftiger Anstieg von fast 80 % im Jahresvergleich. Das war das stärkste Quartal seit 15 Jahren. Bei diesem Tempo dürfte DCAI im Gesamtjahr fast 10 Milliarden mehr umsetzen als zu Jahresbeginn erwartet.
Doch nachbörslich ging es direkt 23 % abwärts: von 92 auf 70,89. Über 740 Milliarden Yuan an Börsenwert lösten sich in Luft auf. Abgestraft wurde nicht das Q3, sondern der Ausblick für Q4 und die Bilanz für 2027.
Die Prognose für die Bruttomarge im Q4 fiel auf 38 %. Der Vorfall in der israelischen Fab 28 kostete weitere 300 Millionen Umsatz und 200 Basispunkte Bruttomarge. Noch schwieriger ist die Lage im PC-Geschäft: Steigende Speicherpreise treiben die Preise kompletter PCs in die Höhe, Unternehmen halten sich mit IT-Käufen zurück und OEMs bauen ihre Lagerbestände mit aller Macht ab. Das Management selbst sagte, dass die Schwäche im PC-Geschäft bis 2027 anhalten dürfte.
Der schmerzhafteste Satz in der Telefonkonferenz: Die Investitionsausgaben würden 2027 „deutlich steigen“, der freie Cashflow dürfte negativ sein. Die Bestellungen für Anlagen und Ausrüstung sind gegenüber dem Vorquartal bereits um fast 40 % eingebrochen. Der Ausbau von Intel 3, der Hochlauf von 18A und die anfänglichen Investitionen in 14A fallen alle ins selbe Jahr.
Wie sieht der Markt das? Die Meinungen gehen weit auseinander, aber die Taten sprechen für sich.
Jefferies senkte das Kursziel von 120 auf 85, Piper von 110 auf 90. New Street hatte vor den Quartalszahlen noch zum Kauf geraten und ein Kursziel von 125 ausgegeben. Die Wette: Ein struktureller CPU-Mangel könnte die Transformationserzählung stützen. Doch dieser Schlag nach Börsenschluss zeigt: Im Moment zählt für das Kapital nur der Cashflow, nicht die Geschichte. $INTC $SOXL $KORU
