Ich weiß, dass viele gerade verunsichert sind. Deshalb möchte ich die Sache aus einem anderen Blickwinkel betrachten.
Bei diesem Binance-Hack hat das Unternehmen bisher bestätigt, Vermögenswerte im Wert von rund 2,5 Milliarden US-Dollar eingefroren zu haben – etwa die Hälfte der gestohlenen Summe. Der Großteil des Rests besteht vor allem aus BTC und ETH.
Beginnen wir mit BTC.
Der Wert der gestohlenen Bitcoins liegt bei über einer Milliarde US-Dollar. Sie tatsächlich in Verkaufsdruck am Markt umzuwandeln, ist jedoch gar nicht so einfach.
Für Bitcoin gibt es keinen großen Mixing-Dienst mit so tiefer Liquidität wie Tornado Cash auf Ethereum. Außerdem werden diese Adressen von großen Börsen und Blockchain-Analysefirmen markiert. Die Bitcoins später zu transferieren oder zu Geld zu machen, ist daher deutlich schwieriger als bei ETH.
Blickt man auf frühere große Diebstähle zurück, blieben die 2016 bei Bitfinex gestohlenen Bitcoins mehrere Jahre lang unangetastet. Von den rund 1.800 BTC, die im Juli dieses Jahres beim Coldcard-Hersteller gestohlen wurden, waren Anfang September noch immer 90 Prozent nicht bewegt worden. Der Hacker hatte über eine Cross-Chain-Bridge nur vereinzelt einen kleinen Teil getauscht.
Der Umfang der diesmal gestohlenen BTC ist zehnmal so groß. Allein die über eine Milliarde US-Dollar in Bitcoin auf verschiedene Adressen aufzuteilen und Mixing-Dienste zu finden, könnte ein langfristiges Unterfangen sein. Hinzu kommen Möglichkeiten zur Verwertung wie OTC-Verkäufe mit Abschlag. Der gesamte Prozess könnte Jahre dauern.
Die gestohlenen BTC sind also zwar grundsätzlich eine schlechte Nachricht, könnten aus Sicht des kurzfristigen Angebots aber auch einer Art indirekter Sperre gleichkommen.
Andererseits könnte Binance seine Bitcoin-Reserven später wieder auffüllen müssen, falls der SAFU-Fonds für Entschädigungen eingesetzt wird. Zusammengenommen könnte der Anteil der gestohlenen BTC, der kurzfristig tatsächlich in Verkaufsdruck am Markt umgewandelt wird, also weit geringer ausfallen als gedacht. Binances Wiederaufstockung der Reserven könnte sogar für eine gewisse Nachfrage sorgen.
Bei ETH ist die Lage komplizierter.
Viele ERC-20-Assets werden zunächst in ETH getauscht und dann über Tornado Cash verschleiert. Dadurch wird es deutlich schwieriger, sie später nachzuverfolgen und zurückzuholen.
Alles in allem könnten Vermögenswerte im Umfang von über einer Milliarde US-Dollar nach und nach zu Verkaufsdruck am Markt werden.
Natürlich lässt sich ein Vertrauensverlust am Markt nicht vermeiden. Doch zumindest angesichts der aktuellen Zusammensetzung der gestohlenen Vermögenswerte und der Schwierigkeiten, sie über die Blockchain zu Geld zu machen, könnte der direkte Verkaufsdruck auf Bitcoin geringer ausfallen, als der Markt vermutet.
Abschließend hoffe ich, dass die gesamte Branche nach diesem Vorfall die Cybersicherheit im Zeitalter der KI wirklich ernst nimmt.
Sicherheit ist kein Bonus, der nur in einem Bullenmarkt zählt, sondern die Grundvoraussetzung dafür, dass sich die gesamte Branche langfristig entwickeln kann.
Bei diesem Binance-Hack hat das Unternehmen bisher bestätigt, Vermögenswerte im Wert von rund 2,5 Milliarden US-Dollar eingefroren zu haben – etwa die Hälfte der gestohlenen Summe. Der Großteil des Rests besteht vor allem aus BTC und ETH.
Beginnen wir mit BTC.
Der Wert der gestohlenen Bitcoins liegt bei über einer Milliarde US-Dollar. Sie tatsächlich in Verkaufsdruck am Markt umzuwandeln, ist jedoch gar nicht so einfach.
Für Bitcoin gibt es keinen großen Mixing-Dienst mit so tiefer Liquidität wie Tornado Cash auf Ethereum. Außerdem werden diese Adressen von großen Börsen und Blockchain-Analysefirmen markiert. Die Bitcoins später zu transferieren oder zu Geld zu machen, ist daher deutlich schwieriger als bei ETH.
Blickt man auf frühere große Diebstähle zurück, blieben die 2016 bei Bitfinex gestohlenen Bitcoins mehrere Jahre lang unangetastet. Von den rund 1.800 BTC, die im Juli dieses Jahres beim Coldcard-Hersteller gestohlen wurden, waren Anfang September noch immer 90 Prozent nicht bewegt worden. Der Hacker hatte über eine Cross-Chain-Bridge nur vereinzelt einen kleinen Teil getauscht.
Der Umfang der diesmal gestohlenen BTC ist zehnmal so groß. Allein die über eine Milliarde US-Dollar in Bitcoin auf verschiedene Adressen aufzuteilen und Mixing-Dienste zu finden, könnte ein langfristiges Unterfangen sein. Hinzu kommen Möglichkeiten zur Verwertung wie OTC-Verkäufe mit Abschlag. Der gesamte Prozess könnte Jahre dauern.
Die gestohlenen BTC sind also zwar grundsätzlich eine schlechte Nachricht, könnten aus Sicht des kurzfristigen Angebots aber auch einer Art indirekter Sperre gleichkommen.
Andererseits könnte Binance seine Bitcoin-Reserven später wieder auffüllen müssen, falls der SAFU-Fonds für Entschädigungen eingesetzt wird. Zusammengenommen könnte der Anteil der gestohlenen BTC, der kurzfristig tatsächlich in Verkaufsdruck am Markt umgewandelt wird, also weit geringer ausfallen als gedacht. Binances Wiederaufstockung der Reserven könnte sogar für eine gewisse Nachfrage sorgen.
Bei ETH ist die Lage komplizierter.
Viele ERC-20-Assets werden zunächst in ETH getauscht und dann über Tornado Cash verschleiert. Dadurch wird es deutlich schwieriger, sie später nachzuverfolgen und zurückzuholen.
Alles in allem könnten Vermögenswerte im Umfang von über einer Milliarde US-Dollar nach und nach zu Verkaufsdruck am Markt werden.
Natürlich lässt sich ein Vertrauensverlust am Markt nicht vermeiden. Doch zumindest angesichts der aktuellen Zusammensetzung der gestohlenen Vermögenswerte und der Schwierigkeiten, sie über die Blockchain zu Geld zu machen, könnte der direkte Verkaufsdruck auf Bitcoin geringer ausfallen, als der Markt vermutet.
Abschließend hoffe ich, dass die gesamte Branche nach diesem Vorfall die Cybersicherheit im Zeitalter der KI wirklich ernst nimmt.
Sicherheit ist kein Bonus, der nur in einem Bullenmarkt zählt, sondern die Grundvoraussetzung dafür, dass sich die gesamte Branche langfristig entwickeln kann.