Die Einnahmen der gesamten Branche schrumpfen innerhalb eines Jahres um 28 %
Der Anteil börsennotierter Unternehmen ist dagegen von 7 % auf 16 % gestiegen 📉
🚨 行情变了群里说
Die Finanzberichte von 104 börsennotierten Unternehmen und die Einnahmen aus mehr als 2.600 Protokollen wurden in einer einzigen Tabelle zusammengeführt
Das Geld fließt gerade von Projekten, die Geschichten erzählen, zu Unternehmen, die Rechnungen ausstellen können
Das Interessanteste an diesem Bericht von 1kx ist nicht die Zahl von 16 %
Sondern der Zeitpunkt, zu dem sie auftaucht
Die Gesamteinnahmen der Blockchain-Branche dürften 2026 im Jahresvergleich um 28 % auf rund 100 Milliarden US-Dollar sinken
Der Kuchen ist um ein Viertel kleiner geworden, aber die Kuchenstücke werden von anderen verteilt
Zunächst zur Struktur
Die sechs größten Akteure dieser Gruppe erzielen 50 bis 60 % der Einnahmen
Die Konzentration ist höher, als viele denken
Im ersten Halbjahr kamen eine US-börsennotierte Kryptobörse und der Stablecoin-Emittent Circle zusammen auf rund 3,3 Milliarden US-Dollar an Blockchain-bezogenen Einnahmen
Börsennotierte Bitcoin-Mining-Unternehmen erzielten insgesamt rund 2 Milliarden US-Dollar
Traditionelle Institutionen wie JPMorgan Chase, BlackRock, CME und Visa kamen zusammen auf rund 1,1 Milliarden US-Dollar 🏦
Nun zu den Bereichen, in denen das Wachstum entsteht
Im dritten Quartal überstiegen die Einnahmen aus breit gefasster wirtschaftlicher Aktivität erstmals die Einnahmen aus Infrastruktur
5,3 Milliarden US-Dollar gegenüber 5,1 Milliarden US-Dollar
Diese Kategorie umfasst tokenisierte Vermögenswerte, Zahlungen und Event-Kontrakte
Im ersten Halbjahr stiegen die Einnahmen im Jahresvergleich um 58 %, im dritten Quartal machten sie 33 % der Brancheneinnahmen aus
Auch der Umfang realer Vermögenswerte auf der Blockchain wächst
Der Wert tokenisierter realer Vermögenswerte stieg von 26,16 Milliarden US-Dollar im Oktober vergangenen Jahres auf 39,54 Milliarden US-Dollar in dieser Woche – ein Plus von rund 51 % innerhalb eines Jahres
Tokenisierte Aktien legten im selben Zeitraum um 471 % auf 3,77 Milliarden US-Dollar zu
Meine Einschätzung:
In dieser Runde wächst die Branche nicht, sie wird grundlegend umgekrempelt
Wenn der Gesamtmarkt schrumpft, kann nur der Teil weiter wachsen, für den tatsächlich jemand bezahlt
Börsennotierte Unternehmen verlagern ihre Einnahmen auf die Blockchain, und die Aufsichtsbehörden nehmen sie in ihre Finanzberichte auf
Für Privatanleger bedeutet das: Die Dinge, mit denen ihr handelt, werden immer mehr wie Aktien und immer weniger wie Geschichten aussehen
Für Projekte bedeutet es: Die Zeiten, in denen man mit Token-Ausgaben und großen Erzählungen Geld verdienen konnte, gehen zu Ende
Doch auch die Gegenseite trifft zu
Wenn sich die Einnahmen auf börsennotierte Unternehmen konzentrieren, sinkt die Preissetzungsmacht nativer On-Chain-Protokolle
Sollte sich dieser Trend fortsetzen, wird der Kryptomarkt immer mehr zu einem Teilbereich des US-Aktienmarkts
Kursbewegungen laufen dann parallel zum Nasdaq und lösen sich von On-Chain-Innovationen ab
Was würdet ihr lieber halten: Unternehmen, die Rechnungen ausstellen können, oder Protokolle, die noch Geschichten erzählen?
Schreibt eure Meinung in die Kommentare 🦖
Ich halte euch täglich über die wichtigsten Themen der Krypto-Branche auf dem Laufenden – und zeige euch nicht nur, was passiert, sondern auch die Logik und Chancen dahinter 👀🚀
Der Anteil börsennotierter Unternehmen ist dagegen von 7 % auf 16 % gestiegen 📉
🚨 行情变了群里说
Die Finanzberichte von 104 börsennotierten Unternehmen und die Einnahmen aus mehr als 2.600 Protokollen wurden in einer einzigen Tabelle zusammengeführt
Das Geld fließt gerade von Projekten, die Geschichten erzählen, zu Unternehmen, die Rechnungen ausstellen können
Das Interessanteste an diesem Bericht von 1kx ist nicht die Zahl von 16 %
Sondern der Zeitpunkt, zu dem sie auftaucht
Die Gesamteinnahmen der Blockchain-Branche dürften 2026 im Jahresvergleich um 28 % auf rund 100 Milliarden US-Dollar sinken
Der Kuchen ist um ein Viertel kleiner geworden, aber die Kuchenstücke werden von anderen verteilt
Zunächst zur Struktur
Die sechs größten Akteure dieser Gruppe erzielen 50 bis 60 % der Einnahmen
Die Konzentration ist höher, als viele denken
Im ersten Halbjahr kamen eine US-börsennotierte Kryptobörse und der Stablecoin-Emittent Circle zusammen auf rund 3,3 Milliarden US-Dollar an Blockchain-bezogenen Einnahmen
Börsennotierte Bitcoin-Mining-Unternehmen erzielten insgesamt rund 2 Milliarden US-Dollar
Traditionelle Institutionen wie JPMorgan Chase, BlackRock, CME und Visa kamen zusammen auf rund 1,1 Milliarden US-Dollar 🏦
Nun zu den Bereichen, in denen das Wachstum entsteht
Im dritten Quartal überstiegen die Einnahmen aus breit gefasster wirtschaftlicher Aktivität erstmals die Einnahmen aus Infrastruktur
5,3 Milliarden US-Dollar gegenüber 5,1 Milliarden US-Dollar
Diese Kategorie umfasst tokenisierte Vermögenswerte, Zahlungen und Event-Kontrakte
Im ersten Halbjahr stiegen die Einnahmen im Jahresvergleich um 58 %, im dritten Quartal machten sie 33 % der Brancheneinnahmen aus
Auch der Umfang realer Vermögenswerte auf der Blockchain wächst
Der Wert tokenisierter realer Vermögenswerte stieg von 26,16 Milliarden US-Dollar im Oktober vergangenen Jahres auf 39,54 Milliarden US-Dollar in dieser Woche – ein Plus von rund 51 % innerhalb eines Jahres
Tokenisierte Aktien legten im selben Zeitraum um 471 % auf 3,77 Milliarden US-Dollar zu
Meine Einschätzung:
In dieser Runde wächst die Branche nicht, sie wird grundlegend umgekrempelt
Wenn der Gesamtmarkt schrumpft, kann nur der Teil weiter wachsen, für den tatsächlich jemand bezahlt
Börsennotierte Unternehmen verlagern ihre Einnahmen auf die Blockchain, und die Aufsichtsbehörden nehmen sie in ihre Finanzberichte auf
Für Privatanleger bedeutet das: Die Dinge, mit denen ihr handelt, werden immer mehr wie Aktien und immer weniger wie Geschichten aussehen
Für Projekte bedeutet es: Die Zeiten, in denen man mit Token-Ausgaben und großen Erzählungen Geld verdienen konnte, gehen zu Ende
Doch auch die Gegenseite trifft zu
Wenn sich die Einnahmen auf börsennotierte Unternehmen konzentrieren, sinkt die Preissetzungsmacht nativer On-Chain-Protokolle
Sollte sich dieser Trend fortsetzen, wird der Kryptomarkt immer mehr zu einem Teilbereich des US-Aktienmarkts
Kursbewegungen laufen dann parallel zum Nasdaq und lösen sich von On-Chain-Innovationen ab
Was würdet ihr lieber halten: Unternehmen, die Rechnungen ausstellen können, oder Protokolle, die noch Geschichten erzählen?
Schreibt eure Meinung in die Kommentare 🦖
Ich halte euch täglich über die wichtigsten Themen der Krypto-Branche auf dem Laufenden – und zeige euch nicht nur, was passiert, sondern auch die Logik und Chancen dahinter 👀🚀
