In einem Quartal 19,5 Milliarden Dollar verdient, während Bitcoin nachts unter 79.000 fällt 🦖
⚡ 有大动静群里说
Am 29. Oktober legte Strategy, der weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Halter, seinen Quartalsbericht für das dritte Quartal vor: 19,5 Milliarden Dollar Nettogewinn.
Davon stammten 20,9 Milliarden Dollar aus nicht realisierten Buchgewinnen auf Bitcoin-Bestände – der höchste Bitcoin-Ertrag in der Unternehmensgeschichte.
In derselben Nacht fiel Bitcoin unter 79.000 Dollar und verlor im Tagesverlauf 2,92 % 💥
Erst wenn man diese beiden Dinge zusammennimmt, wird es wirklich interessant.
Zuerst dazu, woher der Gewinn kommt.
Bei der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert gilt: Steigt der Kurs, wird der Wert der Bestände entsprechend neu bewertet.
Strategy hat seit Jahresbeginn Bitcoin im Wert von 14,33 Milliarden Dollar gekauft und hält 848517 Bitcoin – weiterhin weltweit die Nummer eins 🐋
Der Bitcoin-Kurs stieg in diesem Jahr auf über 80.000 Dollar, und so summierten sich die Buchgewinne auf 20,9 Milliarden.
Die 19,5 Milliarden stammen also nicht aus dem Verkauf von Bitcoin, sondern aus der Neubewertung in der Bilanz.
Nun zu den Kosten.
Der Umsatz blieb hinter den Markterwartungen zurück, und nach Veröffentlichung des Berichts fiel der Aktienkurs.
Die Gewinn- und Verlustrechnung sieht gut aus, aber der Cashflow ist eine andere Sache.
Gleichzeitig zahlt das Unternehmen weiterhin Zinsen auf seine Vorzugsaktien. Die jährlichen Dividenden der vier Vorzugsaktien liegen zwischen 8 % und 12 %, wobei STRC einen variablen Zinssatz von 12 % hat.
Die Aktionäre haben gerade mit 99,3 % Zustimmung eine Änderung beschlossen: Die Dividenden sollen nicht mehr zweimal im Monat, sondern an jedem Werktag ausgezahlt werden.
Für STRC gilt das ab dem 2. November, für STRF, STRK und STRD ab dem 4. Januar 2027.
Eine höhere Ausschüttungsfrequenz ist gut für die Inhaber, bedeutet für das Unternehmen aber eine strengere Belastung des Cashflows.
So ist die Struktur solcher Unternehmen.
Steigt der Bitcoin-Kurs, schießen Gewinne und Aktienkurs gemeinsam nach oben.
Fällt der Bitcoin-Kurs, schwinden die Buchgewinne, die Dividenden müssen aber weiter gezahlt werden.
Bei 848517 Bitcoin bedeutet jeder Kursrückgang um 1.000 Dollar einen Buchverlust von rund 850 Millionen Dollar 📉
Der heutige Rückgang um 2,92 % entspricht einem Buchwertverlust von mehr als zwei Milliarden Dollar.
Meine Einschätzung:
Die 19,5 Milliarden im Quartalsbericht zeigen, dass das Unternehmen in dieser Runde auf die richtige Richtung gesetzt hat. Doch ob es langfristig bestehen kann, entscheidet nicht der Buchgewinn eines einzelnen Quartals, sondern ob es auch bei stagnierendem oder fallendem Bitcoin-Kurs weiterhin pünktlich 12 % Dividende zahlen kann.
Derzeit stützt es sich auf Finanzierung und die fortlaufende Ausgabe von Vorzugsaktien. Bei einem anhaltenden Aufwärtstrend funktioniert dieser Weg gut, in einem schwankenden Markt wird er immer teurer.
Was meint ihr: Sind Gewinne, die auf nicht realisierten Buchgewinnen beruhen, wirklich echte Gewinne?
Schreibt eure Meinung in die Kommentare.
Ich halte euch täglich über Bitcoin und die aktuellen Themen der Aktienberichtssaison auf dem Laufenden. Es geht nicht nur darum, was in den Nachrichten passiert, sondern auch darum, die Logik und die Chancen dahinter zu verstehen 👀🚀
Klickt auf mein Profilbild, um den Livestream anzusehen
⚡ 有大动静群里说
Am 29. Oktober legte Strategy, der weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Halter, seinen Quartalsbericht für das dritte Quartal vor: 19,5 Milliarden Dollar Nettogewinn.
Davon stammten 20,9 Milliarden Dollar aus nicht realisierten Buchgewinnen auf Bitcoin-Bestände – der höchste Bitcoin-Ertrag in der Unternehmensgeschichte.
In derselben Nacht fiel Bitcoin unter 79.000 Dollar und verlor im Tagesverlauf 2,92 % 💥
Erst wenn man diese beiden Dinge zusammennimmt, wird es wirklich interessant.
Zuerst dazu, woher der Gewinn kommt.
Bei der Bilanzierung zum beizulegenden Zeitwert gilt: Steigt der Kurs, wird der Wert der Bestände entsprechend neu bewertet.
Strategy hat seit Jahresbeginn Bitcoin im Wert von 14,33 Milliarden Dollar gekauft und hält 848517 Bitcoin – weiterhin weltweit die Nummer eins 🐋
Der Bitcoin-Kurs stieg in diesem Jahr auf über 80.000 Dollar, und so summierten sich die Buchgewinne auf 20,9 Milliarden.
Die 19,5 Milliarden stammen also nicht aus dem Verkauf von Bitcoin, sondern aus der Neubewertung in der Bilanz.
Nun zu den Kosten.
Der Umsatz blieb hinter den Markterwartungen zurück, und nach Veröffentlichung des Berichts fiel der Aktienkurs.
Die Gewinn- und Verlustrechnung sieht gut aus, aber der Cashflow ist eine andere Sache.
Gleichzeitig zahlt das Unternehmen weiterhin Zinsen auf seine Vorzugsaktien. Die jährlichen Dividenden der vier Vorzugsaktien liegen zwischen 8 % und 12 %, wobei STRC einen variablen Zinssatz von 12 % hat.
Die Aktionäre haben gerade mit 99,3 % Zustimmung eine Änderung beschlossen: Die Dividenden sollen nicht mehr zweimal im Monat, sondern an jedem Werktag ausgezahlt werden.
Für STRC gilt das ab dem 2. November, für STRF, STRK und STRD ab dem 4. Januar 2027.
Eine höhere Ausschüttungsfrequenz ist gut für die Inhaber, bedeutet für das Unternehmen aber eine strengere Belastung des Cashflows.
So ist die Struktur solcher Unternehmen.
Steigt der Bitcoin-Kurs, schießen Gewinne und Aktienkurs gemeinsam nach oben.
Fällt der Bitcoin-Kurs, schwinden die Buchgewinne, die Dividenden müssen aber weiter gezahlt werden.
Bei 848517 Bitcoin bedeutet jeder Kursrückgang um 1.000 Dollar einen Buchverlust von rund 850 Millionen Dollar 📉
Der heutige Rückgang um 2,92 % entspricht einem Buchwertverlust von mehr als zwei Milliarden Dollar.
Meine Einschätzung:
Die 19,5 Milliarden im Quartalsbericht zeigen, dass das Unternehmen in dieser Runde auf die richtige Richtung gesetzt hat. Doch ob es langfristig bestehen kann, entscheidet nicht der Buchgewinn eines einzelnen Quartals, sondern ob es auch bei stagnierendem oder fallendem Bitcoin-Kurs weiterhin pünktlich 12 % Dividende zahlen kann.
Derzeit stützt es sich auf Finanzierung und die fortlaufende Ausgabe von Vorzugsaktien. Bei einem anhaltenden Aufwärtstrend funktioniert dieser Weg gut, in einem schwankenden Markt wird er immer teurer.
Was meint ihr: Sind Gewinne, die auf nicht realisierten Buchgewinnen beruhen, wirklich echte Gewinne?
Schreibt eure Meinung in die Kommentare.
Ich halte euch täglich über Bitcoin und die aktuellen Themen der Aktienberichtssaison auf dem Laufenden. Es geht nicht nur darum, was in den Nachrichten passiert, sondern auch darum, die Logik und die Chancen dahinter zu verstehen 👀🚀
Klickt auf mein Profilbild, um den Livestream anzusehen
