Chinas Aktienmarkt ist eingebrochen
Der CSI-300-Index liegt mehr als 20 % unter seinem Höchststand im Juni und hat damit rund 3,5 Billionen US-Dollar an Wert eingebüßt; der STAR-50-Index ist seit Juli um etwa 40 % gefallen und hat damit fast 480 Milliarden US-Dollar vernichtet.
So kam es dazu:
Große Geldsummen von Anlegern flossen in KI-, Chip-, Robotik- und Rechenzentrumsaktien und trieben die Bewertungen auf extreme Höhen – die Unternehmen im STAR 50 erreichten Spitzenwerte von fast dem 250-Fachen ihrer früheren Gewinne. Als zunehmend Zweifel aufkamen, ob diese Unternehmen ihre KI-Ausgaben in tatsächliche Gewinne umwandeln könnten, kehrte sich der Aufwärtstrend um. Seit Mai haben Festlandaktien rund 2,4 Billionen US-Dollar verloren.
Am stärksten betroffen:
Die Chiphersteller Moore Threads und MetaX haben rund die Hälfte ihres Spitzenwerts eingebüßt; die KI-Unternehmen MiniMax und Zhipu sind Berichten zufolge um mehr als 85 % eingebrochen; der Speicherchiphersteller CXMT liegt im vergangenen Monat mehr als 25 % im Minus.
Auswirkungen auf andere Bereiche:
Die Verluste griffen über den Technologiesektor hinaus auf Alibaba, JD.com und die Elektroautohersteller Nio und XPeng über (seit ihren Höchstständen um etwa 53 % bzw. 67 % gefallen).
Ausblick:
Selbst nach dem Einbruch sind chinesische KI-Aktien noch immer deutlich höher bewertet als vergleichbare US-Technologieaktien (etwa mit dem 100-Fachen der Gewinne gegenüber rund dem 30-Fachen beim Nasdaq 100). Morgan Stanley erwartet Berichten zufolge einen weiteren Rückgang um 10–15 %, bevor der Tiefpunkt erreicht ist.
Der CSI-300-Index liegt mehr als 20 % unter seinem Höchststand im Juni und hat damit rund 3,5 Billionen US-Dollar an Wert eingebüßt; der STAR-50-Index ist seit Juli um etwa 40 % gefallen und hat damit fast 480 Milliarden US-Dollar vernichtet.
So kam es dazu:
Große Geldsummen von Anlegern flossen in KI-, Chip-, Robotik- und Rechenzentrumsaktien und trieben die Bewertungen auf extreme Höhen – die Unternehmen im STAR 50 erreichten Spitzenwerte von fast dem 250-Fachen ihrer früheren Gewinne. Als zunehmend Zweifel aufkamen, ob diese Unternehmen ihre KI-Ausgaben in tatsächliche Gewinne umwandeln könnten, kehrte sich der Aufwärtstrend um. Seit Mai haben Festlandaktien rund 2,4 Billionen US-Dollar verloren.
Am stärksten betroffen:
Die Chiphersteller Moore Threads und MetaX haben rund die Hälfte ihres Spitzenwerts eingebüßt; die KI-Unternehmen MiniMax und Zhipu sind Berichten zufolge um mehr als 85 % eingebrochen; der Speicherchiphersteller CXMT liegt im vergangenen Monat mehr als 25 % im Minus.
Auswirkungen auf andere Bereiche:
Die Verluste griffen über den Technologiesektor hinaus auf Alibaba, JD.com und die Elektroautohersteller Nio und XPeng über (seit ihren Höchstständen um etwa 53 % bzw. 67 % gefallen).
Ausblick:
Selbst nach dem Einbruch sind chinesische KI-Aktien noch immer deutlich höher bewertet als vergleichbare US-Technologieaktien (etwa mit dem 100-Fachen der Gewinne gegenüber rund dem 30-Fachen beim Nasdaq 100). Morgan Stanley erwartet Berichten zufolge einen weiteren Rückgang um 10–15 %, bevor der Tiefpunkt erreicht ist.
