今天下午4点Deribit那批BTC月度期权到期，约13.5万张，名义108亿出头，max pain 78000。

然后你看X上这帮人怎么解读的：

一拨人说max pain是磁铁，到期前要砸到78K，配个🚨问你"会不会先dump"。
价格没往78K走反而往上拱，又有人说是做市商负gamma被逼着买，所以拉。
同一个数字，跌了是它，涨了也是它。这不叫分析，这叫事后找理由。

最搞的是有个号周四北京时间下午就发了"周五到期平稳结束，BTC稳在81K"，到期还没到，结果先写好了。内容农场批量出稿，连日期都懒得对。ETH那边max pain也是一个写2450一个写2500，抄都抄不齐。

说点实在的。Put/Call大概0.53，call比put多一倍左右，到期前后波动放大是真的，方向它不负责。刚才一小时拉1500回到81K，马上就有人喊9万，有人喊回踩75K，两边都有大V背书，你跟谁都能找到理由。

到期日我的做法很土：杠杆降下来，别在整点前后追单，等结算完盘面重新定价再说。max pain不是目标价，是一张统计表。

#BTC #期权到期