#fomc会议
Alle 4 Millionen Bitcoin stecken über 85.000 US-Dollar fest 🦖
Die Kostenbasis dieser Anleger reicht von 85.000 bis 118.000 US-Dollar. Zum aktuellen Kurs entspricht das einem gebundenen Wert von 326 Milliarden US-Dollar.
📈 进群看今日思路
Bitcoin steht derzeit bei 81.400 US-Dollar. Die Marke von 85.000 US-Dollar konnte in diesem Jahr bislang nur an fünf Tagen überwunden werden – jedes Mal wurde der Kurs wieder zurückgeworfen.
Glassnode definiert Langzeithalter als Adressen, die ihre Coins länger als 155 Tage halten. Die meisten dieser 4 Millionen Coins wurden 2025 gekauft.
Die Schlussfolgerung ist eindeutig: Mehr als die Hälfte der Coins in den Händen von Langzeithaltern wurde zu einem Preis gekauft, der über dem aktuellen Kurs liegt.
Die Zone zwischen 84.000 und 85.000 US-Dollar hat Bitcoin in diesem Jahr bereits viermal zurückgeworfen. Beim letzten Anlauf im September kam der Kurs nur bis auf 87.100 US-Dollar ⚠️
Nicht nur die HODLer sitzen fest: Auch die Anleger in US-Spot-ETFs liegen genau an der Gewinnschwelle.
Glassnode beziffert den durchschnittlichen ETF-Einstiegskurs auf 81.500 US-Dollar, während James Seyffart, Analyst bei Bloomberg Intelligence, ihn etwas unter 82.000 US-Dollar ansetzt.
Laut Seyffarts Grafik belief sich der durchschnittliche Buchverlust der ETF-Anleger am Montag auf rund 2,63 Milliarden US-Dollar.
Er ergänzte, dass diese Zahl nur die Kapitalflüsse abbildet und nicht den tatsächlichen Einstiegskurs der Käufer am Sekundärmarkt widerspiegelt.
Ein weiterer Faktor, der die Erholung ausbremst: Die US-Notenbank beschloss am Mittwoch, die Zinsen unverändert bei 3,75 bis 4,00 Prozent zu belassen.
Die Abstimmung fiel mit 10 zu 2 aus. Cook und Hammack stimmten für eine Zinserhöhung. Vor der Sitzung lag die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei über 70 Prozent.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen lag am Donnerstagmittag nahe 5 Prozent. Zum Handelsschluss am Mittwoch waren es noch 5,05 Prozent gewesen; am 7. Oktober hatte sie zeitweise 5,37 Prozent erreicht.
Tim Sun, leitender Researcher bei HashKey, sagte, eine Zinserhöhung im Dezember sei bereits teilweise eingepreist. Was Bitcoin wirklich belaste, seien die langfristig hohen Renditen von US-Staatsanleihen und die hohen Realzinsen. Dadurch seien die Opportunitätskosten für das Halten von Risikoanlagen viel zu hoch 💥
Die Kapitalflüsse sprechen früher als der Kurs.
Galaxy Research stellte fest, dass neun Hedgefonds und Banken ihre Positionen in Spot-ETFs um Bitcoin im Gegenwert von 68.000 BTC reduziert haben, weil sich mit der Arbitragestrategie aus Spot-Käufen und Short-Futures kein Geld mehr verdienen ließ.
Gleichzeitig stocken Vermögensverwalter und Staatsfonds ihre Positionen nach und nach auf.
Von Montag bis Mittwoch dieser Woche verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 424 Millionen US-Dollar. Am 22. Oktober waren an einem einzigen Tag noch 635 Millionen US-Dollar abgeflossen.
Der Verkaufsdruck lässt nach – das ist wichtiger als der Kurs.
Beim Tief im August überstiegen die realisierten Verluste an einem Tag die Gewinne um rund 630 Millionen US-Dollar.
Beim Rücksetzer am 24. Oktober lag der maximale Nettoverlust an einem Tag dagegen bei nur etwa 27 Millionen US-Dollar – mehr als zwanzigmal weniger.
Meiner Ansicht nach ist 85.000 US-Dollar kein technischer Widerstand, sondern die psychologische Gewinnschwelle für 4 Millionen Coins.
Die eigentliche Decke liegt auch nicht bei 85.000 US-Dollar, sondern bei den Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen, die nahe 5 Prozent liegen 📉
Solange die risikofreie Rendite so hoch bleibt, trifft jeder Anstieg in die Nähe von 85.000 US-Dollar auf Verkaufsdruck von Anlegern, die wieder ohne Verlust aussteigen wollen.
Andererseits zeigt der schnelle Rückgang der Verluste, dass immer weniger Anleger bereit sind, zu verkaufen. Und auch bei einem weiteren Rückgang gibt es nicht mehr viele Coins, die auf den Markt geworfen werden können.
Die Frage ist diesmal also nicht, ob der Kurs steigen kann, sondern ob er die Hürde von 85.000 US-Dollar beim ersten Anlauf überwinden kann.
Schreibt in die Kommentare: Glaubt ihr, dass der Kurs diesmal direkt darüber steigt oder wieder zurückgeworfen wird?
Klickt auf mein Profilbild, um den Livestream anzusehen.
Jeden Tag halten wir euch über Bitcoin und die wichtigsten Themen rund um die US-Notenbank auf dem Laufenden. Wir schauen nicht nur auf die Nachrichten, sondern erklären auch die Logik und die Chancen dahinter 👀🚀
Alle 4 Millionen Bitcoin stecken über 85.000 US-Dollar fest 🦖
Die Kostenbasis dieser Anleger reicht von 85.000 bis 118.000 US-Dollar. Zum aktuellen Kurs entspricht das einem gebundenen Wert von 326 Milliarden US-Dollar.
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Bitcoin steht derzeit bei 81.400 US-Dollar. Die Marke von 85.000 US-Dollar konnte in diesem Jahr bislang nur an fünf Tagen überwunden werden – jedes Mal wurde der Kurs wieder zurückgeworfen.
Glassnode definiert Langzeithalter als Adressen, die ihre Coins länger als 155 Tage halten. Die meisten dieser 4 Millionen Coins wurden 2025 gekauft.
Die Schlussfolgerung ist eindeutig: Mehr als die Hälfte der Coins in den Händen von Langzeithaltern wurde zu einem Preis gekauft, der über dem aktuellen Kurs liegt.
Die Zone zwischen 84.000 und 85.000 US-Dollar hat Bitcoin in diesem Jahr bereits viermal zurückgeworfen. Beim letzten Anlauf im September kam der Kurs nur bis auf 87.100 US-Dollar ⚠️
Nicht nur die HODLer sitzen fest: Auch die Anleger in US-Spot-ETFs liegen genau an der Gewinnschwelle.
Glassnode beziffert den durchschnittlichen ETF-Einstiegskurs auf 81.500 US-Dollar, während James Seyffart, Analyst bei Bloomberg Intelligence, ihn etwas unter 82.000 US-Dollar ansetzt.
Laut Seyffarts Grafik belief sich der durchschnittliche Buchverlust der ETF-Anleger am Montag auf rund 2,63 Milliarden US-Dollar.
Er ergänzte, dass diese Zahl nur die Kapitalflüsse abbildet und nicht den tatsächlichen Einstiegskurs der Käufer am Sekundärmarkt widerspiegelt.
Ein weiterer Faktor, der die Erholung ausbremst: Die US-Notenbank beschloss am Mittwoch, die Zinsen unverändert bei 3,75 bis 4,00 Prozent zu belassen.
Die Abstimmung fiel mit 10 zu 2 aus. Cook und Hammack stimmten für eine Zinserhöhung. Vor der Sitzung lag die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei über 70 Prozent.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen lag am Donnerstagmittag nahe 5 Prozent. Zum Handelsschluss am Mittwoch waren es noch 5,05 Prozent gewesen; am 7. Oktober hatte sie zeitweise 5,37 Prozent erreicht.
Tim Sun, leitender Researcher bei HashKey, sagte, eine Zinserhöhung im Dezember sei bereits teilweise eingepreist. Was Bitcoin wirklich belaste, seien die langfristig hohen Renditen von US-Staatsanleihen und die hohen Realzinsen. Dadurch seien die Opportunitätskosten für das Halten von Risikoanlagen viel zu hoch 💥
Die Kapitalflüsse sprechen früher als der Kurs.
Galaxy Research stellte fest, dass neun Hedgefonds und Banken ihre Positionen in Spot-ETFs um Bitcoin im Gegenwert von 68.000 BTC reduziert haben, weil sich mit der Arbitragestrategie aus Spot-Käufen und Short-Futures kein Geld mehr verdienen ließ.
Gleichzeitig stocken Vermögensverwalter und Staatsfonds ihre Positionen nach und nach auf.
Von Montag bis Mittwoch dieser Woche verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 424 Millionen US-Dollar. Am 22. Oktober waren an einem einzigen Tag noch 635 Millionen US-Dollar abgeflossen.
Der Verkaufsdruck lässt nach – das ist wichtiger als der Kurs.
Beim Tief im August überstiegen die realisierten Verluste an einem Tag die Gewinne um rund 630 Millionen US-Dollar.
Beim Rücksetzer am 24. Oktober lag der maximale Nettoverlust an einem Tag dagegen bei nur etwa 27 Millionen US-Dollar – mehr als zwanzigmal weniger.
Meiner Ansicht nach ist 85.000 US-Dollar kein technischer Widerstand, sondern die psychologische Gewinnschwelle für 4 Millionen Coins.
Die eigentliche Decke liegt auch nicht bei 85.000 US-Dollar, sondern bei den Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen, die nahe 5 Prozent liegen 📉
Solange die risikofreie Rendite so hoch bleibt, trifft jeder Anstieg in die Nähe von 85.000 US-Dollar auf Verkaufsdruck von Anlegern, die wieder ohne Verlust aussteigen wollen.
Andererseits zeigt der schnelle Rückgang der Verluste, dass immer weniger Anleger bereit sind, zu verkaufen. Und auch bei einem weiteren Rückgang gibt es nicht mehr viele Coins, die auf den Markt geworfen werden können.
Die Frage ist diesmal also nicht, ob der Kurs steigen kann, sondern ob er die Hürde von 85.000 US-Dollar beim ersten Anlauf überwinden kann.
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