Am Dienstag, dem 3. November, finden in den USA die Zwischenwahlen 2026 statt – der erste landesweite Stimmungstest für Trumps zweite Amtszeit. Fünf Tage vor der Wahl sehen Prognoseanbieter und Prognosemärkte die Demokraten vorn, wenn es um die Kontrolle über den Kongress geht. Dieser Artikel erklärt, worauf es bei der Wahl ankommt, wie sie funktioniert und was am Wahlabend und danach zu beachten ist.

Was sind Zwischenwahlen?

Zwischenwahlen finden zur Halbzeit der vierjährigen Amtszeit des Präsidenten statt. Der Präsident selbst steht nicht zur Wahl, aber die Wähler entscheiden, welche Partei den Kongress kontrolliert. Der Kongress verabschiedet Gesetze, genehmigt Staatsausgaben und bestätigt vom Präsidenten nominierte Amtsträger. Das Wahlergebnis bestimmt, wie viel die Regierung in den kommenden zwei Jahren von ihrer Agenda umsetzen kann.

Welche Sitze stehen bei dieser Wahl zur Wahl?

• Repräsentantenhaus: alle 435 Sitze, Amtszeit zwei Jahre.

• Senat: 35 von 100 Sitzen, Amtszeit sechs Jahre.

• Gouverneurs- und Kommunalwahlen: Gouverneursposten in mehreren Bundesstaaten sowie Wahlen zu Parlamenten der Bundesstaaten und lokale Volksabstimmungen.

Wie die Kontrolle über den Kongress bestimmt wird

Eine Partei braucht 218 Sitze, um die Kontrolle über das Repräsentantenhaus zu gewinnen. Im Senat sind dafür 51 Sitze nötig – oder 50 Sitze plus ein Vizepräsident, der bei Stimmengleichheit den Stichentscheid hat.

Derzeit kontrollieren die Republikaner beide Kammern des Kongresses und verfügen im Senat über 53 Sitze. Die Demokraten müssten also netto vier Sitze im Senat hinzugewinnen, um die Kontrolle zu übernehmen. Sollte der Senat am Ende mit 50 zu 50 Stimmen geteilt sein, würde die ausschlaggebende Stimme von Vizepräsident JD Vance die Kontrolle bei den Republikanern belassen.

Aktueller Stand im Rennen

Die Demokraten gehen mit einem Vorsprung in die letzte Phase vor der Wahl, allerdings fällt dieser in den beiden Kammern unterschiedlich aus.

• Repräsentantenhaus: Prognosemärkte beziffern die Wahrscheinlichkeit eines Sieges der Demokraten im Repräsentantenhaus auf über 90 %. Das Prognosemodell von Decision Desk HQ erwartet, dass die Demokraten etwa 238 Sitze gewinnen.

• Senat: Das Rennen ist deutlich enger. Die Prognosen beziffern die Siegeschancen der Demokraten auf 57 % bis 68 %.

• Umfragen auf nationaler Ebene: Auf die Frage, welche Partei sie bei den Kongresswahlen unterstützen würden, sprechen sich die Wähler im Durchschnitt mit einem Vorsprung von etwa 8,5 Prozentpunkten für die Demokraten aus.

Wichtige Senatswahlen

Die Kontrolle über den Senat könnte von einer Handvoll Bundesstaaten abhängen. Laut Kalshi finden die wahrscheinlich entscheidenden Senatswahlen in Texas, Maine, Michigan, Ohio, Iowa, South Carolina und Kansas statt. Mehrere dieser Bundesstaaten galten früher als sichere Siege für die Republikaner. Das ist ein Grund dafür, dass das Rennen um den Senat so eng geworden ist.

Vier mögliche Wahlausgänge

Daten von Kalshi und Decision Desk HQ mit Stand vom 27. Oktober; Polymarket-Daten mit Stand vom 29. Oktober.

Die Demokraten gewinnen beide Kammern. Sie entscheiden, welche Gesetzentwürfe zur Abstimmung kommen, leiten Untersuchungen des Kongresses und bestimmen, ob vom Präsidenten nominierte Amtsträger und Richter bestätigt werden. Jedes von den Demokraten verabschiedete Gesetz könnte weiterhin vom Präsidenten mit einem Veto blockiert werden.

Die Demokraten gewinnen das Repräsentantenhaus, die Republikaner behalten den Senat. Die Demokraten würden das Repräsentantenhaus und dessen Kontrollfunktion leiten, während die Republikaner weiterhin vom Präsidenten nominierte Amtsträger und Richter bestätigen würden. Für wichtige Gesetze wäre die Unterstützung beider Parteien erforderlich.

Die Republikaner behalten beide Kammern. Da eine Partei sowohl das Weiße Haus als auch den Kongress kontrolliert, würden die Prioritäten der Regierung in den Bereichen Steuern, Haushalt, Grenzsicherheit und Deregulierung auf weniger Widerstand stoßen. Eine knappe Mehrheit könnte die Umsetzung jedoch verlangsamen. Trump hat versprochen, bei diesem Wahlausgang jedem erwachsenen Bürger eine „Trump-Dividende“ von 5.000 US-Dollar auszuzahlen. Die Kosten von rund 1,2 Billionen US-Dollar müssten vom Kongress genehmigt werden.

Die Republikaner behalten das Repräsentantenhaus, die Demokraten gewinnen den Senat. Dieses am wenigsten wahrscheinliche Ergebnis würde den Demokraten die Kontrolle über Bestätigungen von Ernennungen verschaffen, während die Republikaner weiterhin die Ausgabengesetze und die Tagesordnung des Repräsentantenhauses kontrollieren würden.

Wann stehen die Wahlergebnisse fest?

Am Abend des 3. November schließen die Wahllokale nach und nach in den verschiedenen US-Zeitzonen. Erste Ergebnisse werden üblicherweise noch am selben Abend bekannt gegeben. Bei einem knappen Rennen kann es mehrere Tage dauern, bis das Ergebnis feststeht – insbesondere in Bundesstaaten, in denen die Auszählung der Briefwahlstimmen erst nach dem Wahltag beginnt. Daher könnte auch die Kontrolle über den Senat nicht sofort feststehen. Der neu gewählte Kongress wird am 3. Januar 2027 vereidigt. Bis dahin tagt der amtierende Kongress weiterhin als „Lame Duck“.

Warum die Märkte darauf achten

Die Kontrolle über den Kongress beeinflusst Steuern, Staatsausgaben und Regulierung – all das kann die Märkte bewegen. Anleger werden auch beobachten, ob der Kongress in eine Pattsituation gerät, denn dadurch wird die Verabschiedung neuer Gesetze häufig verzögert.

Für die Kryptobranche ist der CLARITY Act das zentrale Thema. Der Gesetzentwurf soll bundesweite Regeln für digitale Vermögenswerte schaffen. Er wurde im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet, scheiterte jedoch im September an einer Verfahrensabstimmung im Senat und steckt seitdem fest. Ethikbestimmungen und die Frage nach Renditen auf Stablecoins sind weiterhin Streitpunkte zwischen den Parteien.

Analysten sind sich uneinig darüber, wie sich die Zwischenwahlen auf den Gesetzentwurf auswirken werden:

• Jaret Seiberg, Analyst bei TD Cowen, hält einen Sieg der Demokraten in beiden Kammern für das wahrscheinlichste Ergebnis und meint, dies würde den Gesetzentwurf auf Eis legen. Eine geteilte Kontrolle des Kongresses wäre seiner Ansicht nach besser, während ein Sieg der Republikaner in beiden Kammern die besten Chancen für eine Verabschiedung böte.

• Pepperstone zufolge könnten die Auswirkungen auf Altcoins, DeFi und Krypto-Aktien stärker ausfallen als auf Bitcoin, da Bitcoin stärker von den makroökonomischen Rahmenbedingungen beeinflusst wird.

• Mason Lynaugh von Stand With Crypto sagte, er bleibe auch dann optimistisch, was die Kryptogesetzgebung angehe, wenn die Demokraten die Kontrolle übernähmen. Er verwies darauf, dass frühere Krypto-Gesetze parteiübergreifende Unterstützung erhalten hätten.

Wichtige Termine

Frage: Welche Partei wird nach den Zwischenwahlen am 3. November den Kongress kontrollieren?

Demokraten gewinnen beide Kammern

Demokraten gewinnen das Repräsentantenhaus, Republikaner behalten den Senat

Republikaner behalten beide Kammern

Republikaner behalten das Repräsentantenhaus, Demokraten gewinnen den Senat