SaaS erschrickt erneut vor KI: ServiceNow stürzt nachbörslich um rund 19 % ab
· ServiceNow erzielte im 3. Quartal Abonnementumsätze von 3,988 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 21 % gegenüber dem Vorjahr; der Gesamtumsatz lag bei 4,11 Mrd. und damit leicht über den Erwartungen (Unternehmensbericht/Investing.com)
· Das bereinigte EPS lag jedoch mit 1,00 US-Dollar unter der Prognose von 1,02 US-Dollar – die erste Verfehlung seit sechs Quartalen; im regulären Handel schloss die Aktie bei 150,13 US-Dollar, nachbörslich fiel sie zeitweise auf 124,45 US-Dollar (Investing.com)
· Die Prognose für das Wachstum des cRPO im 4. Quartal liegt bei 18,5 % und damit leicht unter den Analystenerwartungen von rund 19 %; das Jahresziel für den Wert der jährlich wiederkehrenden KI-Verträge wurde erneut auf 1,7 Mrd. US-Dollar angehoben (Bloomberg/Unternehmensbericht)
· Am selben Abend fiel Alphabet nachbörslich um rund 10 %, der Nasdaq verlor an diesem Tag 1,1 % – hoch bewertete Technologiewerte gerieten unter Druck
【Einschätzung】
Die Zahlen an sich sind nicht schlecht. Der Markt straft die Erzählung „nachlassendes Wachstum + KI ersetzt traditionelle Software“ ab. Die KI-Vertragswerte steigen rasant, aber noch nicht schnell genug, um die Verlangsamung im etablierten Geschäft auszugleichen. Genau das ist der zentrale Widerspruch bei der SaaS-Bewertung derzeit: Ist KI ein zusätzlicher Wachstumstreiber oder frisst sie das bestehende Geschäft auf?
【Chancen/Risiken】
· Risiken: Die Stimmung im Softwaresektor könnte sich übertragen; vergleichbare Aktien wie Salesforce und Workday könnten ebenfalls neu bewertet werden. US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit rentieren weiterhin bei rund 5 % und belasten hoch bewertete Anlagen.
· Chancen: Kapital wandert gerade vom „Verkauf von Software“ hin zum „Verkauf von Rechenleistung/Infrastruktur“. Die starken Daten zu Oracle und Microsoft Cloud dienen als Gegenbeispiel. Token mit Bezug zu KI-Rechenleistung könnten sich vergleichsweise widerstandsfähig zeigen.
· Im Blick behalten: Heute Abend um 20:30 Uhr das US-BIP für das 3. Quartal und der PCE-Index für September sowie die Frage, ob die ServiceNow-Aktie bei der US-Börseneröffnung die Marke von rund 120 US-Dollar halten kann.
Ist KI eurer Meinung nach letztlich der Wachstumsmotor für SaaS-Unternehmen – oder ihr Totengräber?
#AI #美股 #ServiceNow #SaaS $RENDER $FET
Nur zu Informationszwecken; keine Anlageberatung
· ServiceNow erzielte im 3. Quartal Abonnementumsätze von 3,988 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 21 % gegenüber dem Vorjahr; der Gesamtumsatz lag bei 4,11 Mrd. und damit leicht über den Erwartungen (Unternehmensbericht/Investing.com)
· Das bereinigte EPS lag jedoch mit 1,00 US-Dollar unter der Prognose von 1,02 US-Dollar – die erste Verfehlung seit sechs Quartalen; im regulären Handel schloss die Aktie bei 150,13 US-Dollar, nachbörslich fiel sie zeitweise auf 124,45 US-Dollar (Investing.com)
· Die Prognose für das Wachstum des cRPO im 4. Quartal liegt bei 18,5 % und damit leicht unter den Analystenerwartungen von rund 19 %; das Jahresziel für den Wert der jährlich wiederkehrenden KI-Verträge wurde erneut auf 1,7 Mrd. US-Dollar angehoben (Bloomberg/Unternehmensbericht)
· Am selben Abend fiel Alphabet nachbörslich um rund 10 %, der Nasdaq verlor an diesem Tag 1,1 % – hoch bewertete Technologiewerte gerieten unter Druck
【Einschätzung】
Die Zahlen an sich sind nicht schlecht. Der Markt straft die Erzählung „nachlassendes Wachstum + KI ersetzt traditionelle Software“ ab. Die KI-Vertragswerte steigen rasant, aber noch nicht schnell genug, um die Verlangsamung im etablierten Geschäft auszugleichen. Genau das ist der zentrale Widerspruch bei der SaaS-Bewertung derzeit: Ist KI ein zusätzlicher Wachstumstreiber oder frisst sie das bestehende Geschäft auf?
【Chancen/Risiken】
· Risiken: Die Stimmung im Softwaresektor könnte sich übertragen; vergleichbare Aktien wie Salesforce und Workday könnten ebenfalls neu bewertet werden. US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit rentieren weiterhin bei rund 5 % und belasten hoch bewertete Anlagen.
· Chancen: Kapital wandert gerade vom „Verkauf von Software“ hin zum „Verkauf von Rechenleistung/Infrastruktur“. Die starken Daten zu Oracle und Microsoft Cloud dienen als Gegenbeispiel. Token mit Bezug zu KI-Rechenleistung könnten sich vergleichsweise widerstandsfähig zeigen.
· Im Blick behalten: Heute Abend um 20:30 Uhr das US-BIP für das 3. Quartal und der PCE-Index für September sowie die Frage, ob die ServiceNow-Aktie bei der US-Börseneröffnung die Marke von rund 120 US-Dollar halten kann.
Ist KI eurer Meinung nach letztlich der Wachstumsmotor für SaaS-Unternehmen – oder ihr Totengräber?
#AI #美股 #ServiceNow #SaaS $RENDER $FET
Nur zu Informationszwecken; keine Anlageberatung
