Die heutigen Daten stehen noch aus, und für morgen stehen bereits drei Datensätze Schlange, um den Staffelstab zu übernehmen – mit dem Abwarten ist nicht nur die Fed beschäftigt.
Der Kalender für morgen, den 30. Oktober, ist nach Pekinger Zeit geordnet:
1. Bank of Japan: Gegen 11 Uhr vormittags werden der Zinsentscheid und der vierteljährliche Ausblick veröffentlicht. Der Markt rechnet allgemein damit, dass der Leitzins unverändert bei 1,25 % bleibt. Entscheidend ist, ob der Ausblick zu dem Schluss kommt, dass die zugrunde liegende Inflation das 2-%-Ziel erreicht hat – das wäre richtungsweisend für die Zinserhöhungserwartungen im Dezember.
2. Euroraum: Erste Schätzung des BIP im dritten Quartal um 18 Uhr. Société Générale erwartet ein Plus von 0,2 % gegenüber dem Vorquartal und 1,1 % gegenüber dem Vorjahr. Spanien führt mit 0,6 % im Quartalsvergleich, Frankreich liegt bei 0,2 %, Italien bei 0,1 % und Deutschland stagniert. Am selben Tag werden außerdem in Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien die vorläufigen Inflationsdaten für Oktober veröffentlicht: In Deutschland sinkt die Inflation von 3,3 % auf 3,0 %, in Spanien von 5,0 % auf 4,7 %, während sie in Italien auf 4,7 % steigt. Die Entwicklung ist also uneinheitlich.
3. USA: Der Beschäftigungskostenindex für das dritte Quartal wird um 20:30 Uhr veröffentlicht. Der Vorwert lag bei 0,9 % im Quartalsvergleich; die Prognosen verschiedener Institute bewegen sich zwischen 0,7 % und 0,8 %. Im Jahresvergleich werden rund 3,3 % erwartet, nach zuvor 3,4 %. Der Chicagoer Einkaufsmanagerindex folgt um 21:45 Uhr. Erwartet werden 50,0 Punkte, nach zuvor 58,8 – auch hier geht es darum, ob die Nachfrage nachgelassen hat.
Meine Einschätzung: Erst das Zusammenspiel der drei Datensätze ergibt ein vollständiges Bild. In Japan kommt es auf die Formulierungen im Ausblick an und darauf, ob die Tür für Dezember offen bleibt. In Europa geht es darum, ob die auseinanderlaufende Entwicklung das Nachlassen der Inflation bremst. In den USA steht die Frage im Mittelpunkt, ob sich die Arbeitskosten tatsächlich abkühlen. Eine einzelne positive Überraschung dürfte die Richtung kaum ändern; erst wenn alle drei in dieselbe Richtung weisen, lohnt sich eine Neubewertung. Für $BTC und $ETH läuft der Übertragungskanal weiterhin über den Dollar und die Renditen. Das Essen lassen wir erst einmal außen vor – vor der Veröffentlichung der Daten jagen wir nicht der ersten Bewegung hinterher.
Der Kalender für morgen, den 30. Oktober, ist nach Pekinger Zeit geordnet:
1. Bank of Japan: Gegen 11 Uhr vormittags werden der Zinsentscheid und der vierteljährliche Ausblick veröffentlicht. Der Markt rechnet allgemein damit, dass der Leitzins unverändert bei 1,25 % bleibt. Entscheidend ist, ob der Ausblick zu dem Schluss kommt, dass die zugrunde liegende Inflation das 2-%-Ziel erreicht hat – das wäre richtungsweisend für die Zinserhöhungserwartungen im Dezember.
2. Euroraum: Erste Schätzung des BIP im dritten Quartal um 18 Uhr. Société Générale erwartet ein Plus von 0,2 % gegenüber dem Vorquartal und 1,1 % gegenüber dem Vorjahr. Spanien führt mit 0,6 % im Quartalsvergleich, Frankreich liegt bei 0,2 %, Italien bei 0,1 % und Deutschland stagniert. Am selben Tag werden außerdem in Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien die vorläufigen Inflationsdaten für Oktober veröffentlicht: In Deutschland sinkt die Inflation von 3,3 % auf 3,0 %, in Spanien von 5,0 % auf 4,7 %, während sie in Italien auf 4,7 % steigt. Die Entwicklung ist also uneinheitlich.
3. USA: Der Beschäftigungskostenindex für das dritte Quartal wird um 20:30 Uhr veröffentlicht. Der Vorwert lag bei 0,9 % im Quartalsvergleich; die Prognosen verschiedener Institute bewegen sich zwischen 0,7 % und 0,8 %. Im Jahresvergleich werden rund 3,3 % erwartet, nach zuvor 3,4 %. Der Chicagoer Einkaufsmanagerindex folgt um 21:45 Uhr. Erwartet werden 50,0 Punkte, nach zuvor 58,8 – auch hier geht es darum, ob die Nachfrage nachgelassen hat.
Meine Einschätzung: Erst das Zusammenspiel der drei Datensätze ergibt ein vollständiges Bild. In Japan kommt es auf die Formulierungen im Ausblick an und darauf, ob die Tür für Dezember offen bleibt. In Europa geht es darum, ob die auseinanderlaufende Entwicklung das Nachlassen der Inflation bremst. In den USA steht die Frage im Mittelpunkt, ob sich die Arbeitskosten tatsächlich abkühlen. Eine einzelne positive Überraschung dürfte die Richtung kaum ändern; erst wenn alle drei in dieselbe Richtung weisen, lohnt sich eine Neubewertung. Für $BTC und $ETH läuft der Übertragungskanal weiterhin über den Dollar und die Renditen. Das Essen lassen wir erst einmal außen vor – vor der Veröffentlichung der Daten jagen wir nicht der ersten Bewegung hinterher.
