$牛来 昨天上涨时杠杆没有明显追涨，今天却变成价格回落、持仓增加：风险结构已换。

截至14:04，现货约0.05654，24小时跌8.35%，从昨日高点0.06349最多回撤约14%；持仓量24小时反增0.58%，近3小时增0.32%，账户多空比升至1.44。事实是下跌中新增仓位与偏多账户继续进入；我的推断是抄底多头承接，但反弹失败时这些仓位会成为下压燃料。

价格低于1小时EMA20/50和4小时EMA20，结构尚未修复。完整1小时收回0.05760，才算重返均线区域，上方看0.05890；跌破0.05520则关注0.05450，失守后昨天反弹基本失效。

资金费率约0.005%，尚不极端，但持仓集中度与完整解锁资料仍不足。这里不是“跌多必涨”。

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