#CanMicrosoftDeliverOnAI
677 Milliarden US-Dollar lautet die Schlagzeile in Microsofts jüngsten Ergebnissen – doch dabei handelt es sich nicht um 677 Milliarden US-Dollar an KI-Umsätzen in naher Zukunft.
Microsoft meldete einen Anstieg der kommerziellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) um 73 %. Im 10-Q-Bericht wird dieser Auftragsbestand jedoch über Azure, die kommerzielle Cloud von Microsoft 365, Serverprodukte, Branchenlösungen und Support hinweg definiert – nicht ausschließlich im Zusammenhang mit KI. Aus demselben Bericht geht hervor, dass voraussichtlich nur etwa 30 % der kommerziellen RPO in den nächsten 12 Monaten als Umsatz verbucht werden, bei einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von rund 2,3 Jahren.
Dieser Unterschied ist wichtig. RPO signalisiert vertraglich gesicherte künftige Geschäfte, sagt uns aber nicht, welcher Anteil davon mit KI zusammenhängt, wie schnell Kunden die Leistungen in Anspruch nehmen oder ob die benötigte Rechenkapazität rechtzeitig bereitstehen wird. Der Anstieg um 73 % ist beeindruckend, doch es handelt sich um eine Kennzahl für den Auftragsbestand des gesamten Portfolios – nicht um eine Umsatzprognose für KI.
Es gibt eine echte Dynamik: Microsoft zufolge stieg der Azure-Umsatz im Septemberquartal um 48 %. Finanzchefin Amy Hood sagte jedoch auch, die Investitionsausgaben (Capex) des Quartals hätten sich auf 45,2 Milliarden US-Dollar belaufen, weil sich einige für das erste Quartal erwartete Lieferungen von Kapazitäten durch Drittanbieter verzögert hätten. Damit ist der Zeitpunkt der Bereitstellung ein wesentlicher Teil der KI-Frage und keine Randnotiz: Die Nachfrage kann vertraglich gesichert sein, bevor die dafür benötigte Infrastruktur einsatzbereit ist.
Die Belege sprechen also für eine starke Cloud-Nachfrage, nicht für eine automatische und sofortige Umwandlung des Auftragsbestands in KI-Erträge. Als Nächstes ist vor allem zu beobachten, ob die Bereitstellung von Kapazitäten mit dem Azure-Wachstum Schritt hält – und ob Microsoft einen genaueren Anteil der KI-spezifischen Geschäfte an seinem kommerziellen Auftragsbestand ausweist. #CanMicrosoftDeliverOnAI $MSFT
677 Milliarden US-Dollar lautet die Schlagzeile in Microsofts jüngsten Ergebnissen – doch dabei handelt es sich nicht um 677 Milliarden US-Dollar an KI-Umsätzen in naher Zukunft.
Microsoft meldete einen Anstieg der kommerziellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) um 73 %. Im 10-Q-Bericht wird dieser Auftragsbestand jedoch über Azure, die kommerzielle Cloud von Microsoft 365, Serverprodukte, Branchenlösungen und Support hinweg definiert – nicht ausschließlich im Zusammenhang mit KI. Aus demselben Bericht geht hervor, dass voraussichtlich nur etwa 30 % der kommerziellen RPO in den nächsten 12 Monaten als Umsatz verbucht werden, bei einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von rund 2,3 Jahren.
Dieser Unterschied ist wichtig. RPO signalisiert vertraglich gesicherte künftige Geschäfte, sagt uns aber nicht, welcher Anteil davon mit KI zusammenhängt, wie schnell Kunden die Leistungen in Anspruch nehmen oder ob die benötigte Rechenkapazität rechtzeitig bereitstehen wird. Der Anstieg um 73 % ist beeindruckend, doch es handelt sich um eine Kennzahl für den Auftragsbestand des gesamten Portfolios – nicht um eine Umsatzprognose für KI.
Es gibt eine echte Dynamik: Microsoft zufolge stieg der Azure-Umsatz im Septemberquartal um 48 %. Finanzchefin Amy Hood sagte jedoch auch, die Investitionsausgaben (Capex) des Quartals hätten sich auf 45,2 Milliarden US-Dollar belaufen, weil sich einige für das erste Quartal erwartete Lieferungen von Kapazitäten durch Drittanbieter verzögert hätten. Damit ist der Zeitpunkt der Bereitstellung ein wesentlicher Teil der KI-Frage und keine Randnotiz: Die Nachfrage kann vertraglich gesichert sein, bevor die dafür benötigte Infrastruktur einsatzbereit ist.
Die Belege sprechen also für eine starke Cloud-Nachfrage, nicht für eine automatische und sofortige Umwandlung des Auftragsbestands in KI-Erträge. Als Nächstes ist vor allem zu beobachten, ob die Bereitstellung von Kapazitäten mit dem Azure-Wachstum Schritt hält – und ob Microsoft einen genaueren Anteil der KI-spezifischen Geschäfte an seinem kommerziellen Auftragsbestand ausweist. #CanMicrosoftDeliverOnAI $MSFT
