Heute Abend geht es nicht um einzelne Zahlen, sondern um einen makroökonomischen Kassensturz
Heute Abend um 20:30 Uhr veröffentlicht die US-Regierung gleich mehrere Daten: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, den Kern-PCE für September, die persönlichen Ausgaben und das BIP des dritten Quartals. Viele werden eine einzelne Zahl herauspicken und nach einem „positiven“ oder „negativen“ Signal suchen. Doch die eigentliche Frage für den Markt lautet, ob Wachstum und Inflation gleichzeitig Bestand haben können.
In den Erwartungen steckt ein deutlicher Widerspruch: Das annualisierte BIP-Wachstum soll von 2,2 % auf 3,2 % steigen – ein Zeichen dafür, dass sich das Wachstum nicht merklich verlangsamt hat. Gleichzeitig sollen die persönlichen Ausgaben gegenüber dem Vormonat von 0,9 % auf 0,6 % zurückgehen. Für die jährliche Kern-PCE-Rate wird ein Anstieg von 3,0 % auf 3,1 % erwartet, für die monatliche Rate von 0,2 % auf 0,3 %.
Anders gesagt: Der Markt wird heute Abend nicht nur darauf achten, wie stark die Wirtschaft ist, sondern auch darauf, ob die Inflation wieder schwieriger einzudämmen ist, während das Wachstum anzieht.
Liegt der Kern-PCE über den Erwartungen und fällt zugleich das BIP stark aus, könnte der Markt die Wahrscheinlichkeit höherer Zinsen für längere Zeit erneut stärker einpreisen. Das würde sich zunächst beim US-Dollar und den Renditen von US-Staatsanleihen zeigen und sich anschließend auf die Risikobereitschaft auswirken. Bleibt die Inflation dagegen weniger hartnäckig als erwartet und kühlt sich die Nachfrage ab, wird der Markt den bisherigen Straffungsdruck neu bewerten.
Die erste BTC-Bewegung ist noch kein endgültiges Urteil. Nach der Veröffentlichung der Daten sollte man darauf achten, ob US-Dollar und Renditen von US-Staatsanleihen in dieselbe Richtung reagieren, und dann beobachten, ob BTC seine Kursgewinne nach der Schwankung halten kann – statt nur auf einen kurzen Anstieg oder Rückgang zu schauen.
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Folgt der Startseite.
#BTC #核心PCE #美国GDP $BTC
Heute Abend um 20:30 Uhr veröffentlicht die US-Regierung gleich mehrere Daten: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, den Kern-PCE für September, die persönlichen Ausgaben und das BIP des dritten Quartals. Viele werden eine einzelne Zahl herauspicken und nach einem „positiven“ oder „negativen“ Signal suchen. Doch die eigentliche Frage für den Markt lautet, ob Wachstum und Inflation gleichzeitig Bestand haben können.
In den Erwartungen steckt ein deutlicher Widerspruch: Das annualisierte BIP-Wachstum soll von 2,2 % auf 3,2 % steigen – ein Zeichen dafür, dass sich das Wachstum nicht merklich verlangsamt hat. Gleichzeitig sollen die persönlichen Ausgaben gegenüber dem Vormonat von 0,9 % auf 0,6 % zurückgehen. Für die jährliche Kern-PCE-Rate wird ein Anstieg von 3,0 % auf 3,1 % erwartet, für die monatliche Rate von 0,2 % auf 0,3 %.
Anders gesagt: Der Markt wird heute Abend nicht nur darauf achten, wie stark die Wirtschaft ist, sondern auch darauf, ob die Inflation wieder schwieriger einzudämmen ist, während das Wachstum anzieht.
Liegt der Kern-PCE über den Erwartungen und fällt zugleich das BIP stark aus, könnte der Markt die Wahrscheinlichkeit höherer Zinsen für längere Zeit erneut stärker einpreisen. Das würde sich zunächst beim US-Dollar und den Renditen von US-Staatsanleihen zeigen und sich anschließend auf die Risikobereitschaft auswirken. Bleibt die Inflation dagegen weniger hartnäckig als erwartet und kühlt sich die Nachfrage ab, wird der Markt den bisherigen Straffungsdruck neu bewerten.
Die erste BTC-Bewegung ist noch kein endgültiges Urteil. Nach der Veröffentlichung der Daten sollte man darauf achten, ob US-Dollar und Renditen von US-Staatsanleihen in dieselbe Richtung reagieren, und dann beobachten, ob BTC seine Kursgewinne nach der Schwankung halten kann – statt nur auf einen kurzen Anstieg oder Rückgang zu schauen.
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