Zugang zum Binance-OTC-Desk über das VIP-Portal
Zeitraum: 23. Oktober – 29. Oktober 2026
Wichtigste Erkenntnisse
Die Fed beließ die Leitzinsen bei 3,75 %–4,00 %, doch die Tendenz geht weiterhin nach oben: Zwei Mitglieder sprachen sich für eine sofortige Zinserhöhung aus, niemand plädierte für eine Lockerung.
US-Staatsanleihen sendeten gemischte Signale: Die Rendite 2-jähriger Anleihen gab nach dem Beschluss leicht nach, während die Rendite 10-jähriger Anleihen über 5 % stieg und die Finanzierungsbedingungen angespannt hielt.
Alphabets Gewinnverfehlung warf für die Märkte eine größere Frage auf: nicht, ob eine Nachfrage nach KI besteht, sondern ob die Erträge die Ausgaben rechtfertigen.
Die Verkäufe am Kryptomarkt verliefen geordnet und nicht panikartig, mit moderaten Liquidationen und einer erneuten Outperformance von Bitcoin gegenüber den großen Altcoins.
Ein Großteil der aktuellen Schwäche scheint auf den Risikoabbau vor der Wahl zurückzugehen. Das Zeitfenster zwischen den Zwischenwahlen am 3. November und der FOMC-Sitzung im Dezember könnte wichtiger sein als die Wahl selbst.
Die Wochenstruktur von BTC bleibt konstruktiv. Die Nachfragezone von 75.000 bis 78.000 US-Dollar ist nun der entscheidende Test für die Ausbildung eines höheren Tiefs.
Die Fed-Entscheidung dieser Woche, die Reaktion am Markt für US-Staatsanleihen und Alphabets Gewinnverfehlung deuteten kurzfristig alle in dieselbe Richtung: straffere Finanzierungsbedingungen für Risikoanlagen. Unser Desk ist jedoch der Ansicht, dass die zugrunde liegenden Faktoren eher auf einen Übergang als auf den Beginn eines anhaltenden Abschwungs hindeuten. Kurzfristig ist Vorsicht geboten, während das mittelfristige Bild weiterhin konstruktiv ist.
Makro: Die Fed hält still, doch die Tendenz bleibt aufwärtsgerichtet
Die Fed ließ die Zinsen nach der Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt im September unverändert bei 3,75–4,00 %. Die eigentliche Nachricht war das Abstimmungsergebnis von 10 zu 2. Lisa Cook und Beth Hammack sprachen sich abweichend für eine sofortige Zinserhöhung aus, und kein Mitglied plädierte für eine Lockerung.
Fed-Chef Kevin Warsh sagte, die Inflation sei weiterhin zu hoch und die Finanzierungsbedingungen insgesamt nicht restriktiv, auch wenn ihn die jüngsten Inflationsindikatoren ermutigten. Da Warsh eine Forward Guidance außerhalb von Krisenzeiten ablehnt, sollte sein Schweigen zu Dezember nicht als dovish interpretiert werden. Eine Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung bleibt möglich.
US-Staatsanleihen lieferten ein uneinheitliches Bild. Die Rendite zweijähriger Anleihen sprang kurzzeitig über 4,79 % und sank dann auf etwa 4,71 %, als Warsh zu sprechen begann. Die Rendite zehnjähriger Anleihen stieg auf rund 5,05 % und ließ den 2s10s-Spread um etwa 8 Basispunkte steiler werden.
Da die Rendite zweijähriger Anleihen weiterhin etwa 70 Basispunkte über der Obergrenze der Leitzinsspanne liegt, preist der Markt eindeutig keine Zinssenkungen ein. Gleichzeitig verlangt das lange Ende eine höhere Risikoprämie für die anhaltende Inflation und die umfangreichen Emissionen von US-Staatsanleihen – ein Problem, das die Fed nicht ohne Weiteres lösen kann.
Risikoanlagen: Höhere Zinsen treffen auf offene Fragen zu den Gewinnen
Eine Rendite zehnjähriger Anleihen von über 5 % erhöht die Hürde für alle Vermögenswerte mit langer Duration. Dann enttäuschte Alphabet auch noch bei den Gewinnen.
Die Kernwerbeumsätze beliefen sich auf 82,0 Milliarden US-Dollar gegenüber erwarteten 83,4 Milliarden US-Dollar, und der freie Cashflow fiel mit -9,1 Milliarden US-Dollar ins Minus. Das Management räumte zudem ein, dass sich Suchanfragen im KI-Modus weniger effektiv monetarisieren lassen als die traditionelle Suche. Nachbörslich verloren die Aktien 8–10 %.
Die Bedeutung geht über ein einzelnes Unternehmen hinaus. KI-Ausgaben waren eine tragende Säule sowohl des US-Wachstums als auch der Aktienmarktführerschaft. Wenn Anleger gleichzeitig den Ertrag dieser Ausgaben infrage stellen und die Diskontsätze steigen, ist das ein klassisches Rezept für eine Bewertungskompression.
Krypto: Geordnete Verkäufe statt Kapitulation
Bitcoin notiert bei etwa 79.800 US-Dollar und liegt rund 2 % im Minus, während Ether, Solana und XRP jeweils knapp 3 % verloren haben.
Liquidationen im Umfang von etwa 167 Millionen US-Dollar sind verglichen mit den rund 304 Millionen US-Dollar vom 12. Oktober moderat. Das deutet darauf hin, dass es sich eher um eine Neubewertung als um einen erzwungenen Schuldenabbau handelt. Bitcoin entwickelte sich erneut besser als die großen Altcoins, was mit einer stabilen Nachfrage über Spot-ETFs vereinbar ist.
Mit KI verknüpfte Token bleiben am stärksten gefährdet, falls der breitere Investitionszyklus für KI-Kapitalausgaben weiter neu bewertet wird.
Ereignisrisiko: Die Zwischenwahlen und das Zeitfenster bis Dezember
Ein Großteil der aktuellen Schwäche scheint eher auf die Positionierung als auf eine Verschlechterung der Fundamentaldaten zurückzuführen zu sein.
Nur wenige Tage vor den Zwischenwahlen am 3. November bauen Anleger Risiken ab, reduzieren ihre Hebelwirkung und verringern ihr Engagement gegenüber einem möglichen Ergebnis, gegen das sie sich nicht ohne Weiteres absichern können. Solcher Druck lässt gewöhnlich nach, sobald das Ergebnis feststeht.
Wichtiger ist der Zeitraum zwischen der Wahl und der FOMC-Sitzung im Dezember. Sollten die Ölpreise nachgeben oder kommende Inflationsdaten Anzeichen einer Abkühlung zeigen, würde das die Argumente für eine weitere Zinserhöhung deutlich schwächen. Das würde den Druck sowohl auf das kurze als auch auf das lange Ende der Zinskurve mindern.
Für den Kryptomarkt würde diese Kombination – niedrigere Inflation und eine weniger restriktive Fed – zwei der wichtigsten Gegenwinde auf einmal beseitigen und die im August begonnene Aufwärtsdynamik verstärken können.
Technische Analyse: Test eines höheren Tiefs
Quelle: TradingView
Der Wochenchart bleibt konstruktiv, auch nach vier aufeinanderfolgenden roten Kerzen.
Im August durchbrach Bitcoin decisiv die abwärts gerichtete Trendlinie vom Allzeithoch bei 126.200 US-Dollar und beendete damit das Muster tieferer Hochs, das den Rückgang bis zum Tief bei 57.800 US-Dollar geprägt hatte. Dieser Ausbruch erfolgte mit der stärksten Wochenkerze des Jahres. BTC stieg anschließend auf rund 87.000 US-Dollar, bevor der Kurs zurückfiel.
Bei der aktuellen Korrektur wird nun getestet, ob sich im Zuge dieser Bewegung ein höheres Tief ausbilden kann.
Unser Desk sieht zwischen 75.000 und 78.000 US-Dollar eine starke Nachfragezone. Dieser Bereich fungierte Anfang 2025 als Unterstützung, wurde nach dem Einbruch im Februar zum Widerstand und im Zuge des Ausbruchs im August zurückerobert. Die wöchentlichen Dochte im September, die in diesen Bereich hineinragten, wurden gekauft, und das Volumen ist während des Rücksetzers zurückgegangen – das spricht eher für Gewinnmitnahmen als für Distribution.
Auf der Oberseite bildet die Spanne von 81.300 bis 83.000 US-Dollar nun einen kurzfristigen Widerstand. Ein Wochenschluss unter 75.000 US-Dollar würde die Chartstruktur schwächen und den Weg in den unteren Bereich der 70.000er öffnen.
Einschätzung unseres Desks
Kurzfristig ist unser Desk vorsichtig. Restriktive Gegenstimmen, Renditen am langen Ende von über 5 %, Alphabets Warnung zur Monetarisierung von KI und der Risikoabbau vor der Wahl sprechen allesamt dagegen, vor dem 3. November aggressiv neue Risiken einzugehen.
Wir beobachten drei wichtige Marken:
eine Rendite zweijähriger Anleihen, die wieder über 4,80 % steigt und damit signalisieren würde, dass eine Zinserhöhung im Dezember eingepreist wird;
eine Rendite zehnjähriger Anleihen, die sich auf 5,25 % zubewegt;
und das Verhalten von Bitcoin innerhalb der Nachfragezone von 75.000 bis 78.000 US-Dollar.
Bis die mit der Wahl verbundene Unsicherheit vorüber ist, bevorzugen wir eine geringere Hebelwirkung, ein strengeres Risikomanagement und Bitcoin gegenüber Altcoins mit höherem Beta.
Mittel- und langfristig bleibt unser Desk optimistisch. Hält BTC die Spanne von 75.000 bis 78.000 US-Dollar, bildet ein höheres Wochentief aus und nimmt nach den Zwischenwahlen seine Aufwärtsdynamik wieder auf, würde dies bestätigen, dass der Trendlinienbruch im August einen echten Trendwechsel markiert hat. Eine nach der Wahl nachlassende Ölpreisinflation und eine Abkühlung der Inflation vor Dezember wären zusätzlicher makroökonomischer Rückenwind. Die Rückeroberung der Spanne von 81.300 bis 83.000 US-Dollar wäre dabei die erste Bestätigung.
Über einen mehrjährigen Anlagehorizont gewinnt die strukturelle Investmentthese weiter an Gewicht. Eine anhaltende Fiskalprämie bei langlaufenden US-Staatsanleihen stärkt die Argumente für knappe, nichtstaatliche Vermögenswerte. Die rasche Verbreitung des KI-Modus zeigt, dass die Technologie in großem Umfang genutzt wird, auch wenn sich die Geschäftsmodelle anpassen. Und die Anlegerbasis von Bitcoin ist breiter und institutioneller als in jedem vorherigen Zyklus, sodass Rückgänge inzwischen auf einen größeren Pool geduldigen Kapitals treffen.
Warum OTC-Handel?
Binance bietet unseren Kunden verschiedene Möglichkeiten für den Zugang zum OTC-Handel, darunter Kommunikationskanäle für Chats und die Binance-OTC-Plattform (https://www.binance.com/en/otc) für manuelle Preisangebote und die Ausführung von Handelsgeschäften.
E-Mail: trading@binance.com für weitere Informationen.
Abonnieren Sie unseren Telegram-Kanal @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0), um über die Märkte auf dem Laufenden zu bleiben!
Sie können uns auch über Telegram (@Binance_OTC_Desk) kontaktieren, um sich für Ihre OTC-Handelsanforderungen direkt mit unseren erfahrenen Händlern auszutauschen. Wir freuen uns darauf, Sie zu unterstützen und Ihnen bei all Ihren OTC-Transaktionen einen erstklassigen Service zu bieten.