In den letzten zwei Tagen haben viele Leute nach dem Token-Verkauf von Predict.fun gefragt. Die meisten glauben, dass es zum Handelsstart einen kräftigen Kurssprung geben wird.
Die Market Maker werden den Kurs tatsächlich hochziehen. Susquehanna und das Projektteam halten zusammen 84 % der Token, während zum Start nur 16 % im Umlauf sind. In der Eröffnungsphase, wenn das Orderbuch extrem dünn ist, können die Market Maker mit wenig Kapitaleinsatz den Preis über 1,5 US-Dollar treiben und dank des Hypes um die Nutzerzuflüsse aus der Binance-Wallet außerbörsliche Käufer zum Einstieg drängen.
Die Market Maker brauchen diesen Kursanstieg. Ohne Spot-Käufer, die zu hohen Preisen einsteigen, können die frühen Investoren und die Empfänger der 7-prozentigen Airdrop-Zuteilung ihre Bestände nicht in ausreichender Tiefe abstoßen.
Um dieses Spiel zu durchschauen, muss man sich jedoch den makroökonomischen Zyklus und die tatsächlichen Daten aus dem Orderbuch ansehen:
1. Zyklus des Sektors und Nutzerprofil
Prognosemärkte sind von großen externen Ereignissen abhängig, weshalb dort naturgemäß nur selten gehandelt wird. Polymarket konnte so groß werden, weil die US-Wahlen Absicherungsbedarf im Umfang von Dutzenden Milliarden Dollar schufen. Erst dadurch waren Market Maker wie Jump und Wintermute bereit, mit ausreichend Tiefe im Orderbuch einzusteigen. Nach der Wahl zogen sich die großen Kapitalgeber zurück, und das Handelsvolumen im gesamten Netzwerk brach um 70 % ein. BSC-Nutzer kaufen und verkaufen vor allem Meme-Coins mit hohen Gewinnchancen und betreiben keine makroökonomische Absicherung. Ohne einen kontinuierlichen Strom ereignisbedingter Impulse wird Predict.fun kein echtes Handelsvolumen halten können und letztlich zu einem Lotterie-Tool verkommen, das von Wallet-Zuflüssen lebt.
2. Tiefe vor Handelsbeginn und Token-Verteilung
Pre-Launch-Kontrakte trieben den Token auf 1,5 US-Dollar, was einer Gesamtbewertung von 1,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Dieser Preis ist lediglich ein rechnerischer Wert, der bei geringer Orderbuchtiefe zustande kommt; schon kleinere Verkaufsaufträge können ihn einbrechen lassen. Das Gesamtangebot beträgt 1 Milliarde Token, zum Handelsstart sind nur 16 % im Umlauf, und das Team sowie frühe Investoren halten zusammen 36 % der Token. Auf den ersten Airdrop entfallen 7 %. Selbst wenn viele ihre Token sperren lassen, werden die 35 %, die sofort freigeschaltet werden können, zum Handelsstart gebündelt verkauft werden.
3. Market Maker und Bewertungsstütze
Der Market Maker Susquehanna hält den hohen Pre-Launch-Kurs aufrecht, um bei Käufern am Sekundärmarkt einen hohen mentalen Ankerpreis zu setzen und dank des Hypes um die Wallet-Zeichnung Spot-Käufer anzulocken, die ihre Aufträge übernehmen. Der Token bietet weder Protokoll-Ausschüttungen noch Rückkäufe aus Gebühreneinnahmen. Ohne einen durch Cashflow gestützten Wert lässt sich eine Bewertung von 1,5 Milliarden US-Dollar kaum halten.
Ich gehe davon aus, dass der Token nach dem Listing unter der Kontrolle der Market Maker zunächst einen kurzen Kurssprung hinlegen und anschließend mangels echten Handelsvolumens in einen langen Abwärtstrend geraten wird. Sollte er später außerhalb von Wahlperioden dank alltäglicher Ereignisse ein dauerhaftes durchschnittliches echtes Tageshandelsvolumen von über 50 Millionen US-Dollar erreichen, räume ich ein, mich geirrt zu haben. Andernfalls ist es das beste Risikomanagement, die Finger davon zu lassen.
Die Market Maker werden den Kurs tatsächlich hochziehen. Susquehanna und das Projektteam halten zusammen 84 % der Token, während zum Start nur 16 % im Umlauf sind. In der Eröffnungsphase, wenn das Orderbuch extrem dünn ist, können die Market Maker mit wenig Kapitaleinsatz den Preis über 1,5 US-Dollar treiben und dank des Hypes um die Nutzerzuflüsse aus der Binance-Wallet außerbörsliche Käufer zum Einstieg drängen.
Die Market Maker brauchen diesen Kursanstieg. Ohne Spot-Käufer, die zu hohen Preisen einsteigen, können die frühen Investoren und die Empfänger der 7-prozentigen Airdrop-Zuteilung ihre Bestände nicht in ausreichender Tiefe abstoßen.
Um dieses Spiel zu durchschauen, muss man sich jedoch den makroökonomischen Zyklus und die tatsächlichen Daten aus dem Orderbuch ansehen:
1. Zyklus des Sektors und Nutzerprofil
Prognosemärkte sind von großen externen Ereignissen abhängig, weshalb dort naturgemäß nur selten gehandelt wird. Polymarket konnte so groß werden, weil die US-Wahlen Absicherungsbedarf im Umfang von Dutzenden Milliarden Dollar schufen. Erst dadurch waren Market Maker wie Jump und Wintermute bereit, mit ausreichend Tiefe im Orderbuch einzusteigen. Nach der Wahl zogen sich die großen Kapitalgeber zurück, und das Handelsvolumen im gesamten Netzwerk brach um 70 % ein. BSC-Nutzer kaufen und verkaufen vor allem Meme-Coins mit hohen Gewinnchancen und betreiben keine makroökonomische Absicherung. Ohne einen kontinuierlichen Strom ereignisbedingter Impulse wird Predict.fun kein echtes Handelsvolumen halten können und letztlich zu einem Lotterie-Tool verkommen, das von Wallet-Zuflüssen lebt.
2. Tiefe vor Handelsbeginn und Token-Verteilung
Pre-Launch-Kontrakte trieben den Token auf 1,5 US-Dollar, was einer Gesamtbewertung von 1,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Dieser Preis ist lediglich ein rechnerischer Wert, der bei geringer Orderbuchtiefe zustande kommt; schon kleinere Verkaufsaufträge können ihn einbrechen lassen. Das Gesamtangebot beträgt 1 Milliarde Token, zum Handelsstart sind nur 16 % im Umlauf, und das Team sowie frühe Investoren halten zusammen 36 % der Token. Auf den ersten Airdrop entfallen 7 %. Selbst wenn viele ihre Token sperren lassen, werden die 35 %, die sofort freigeschaltet werden können, zum Handelsstart gebündelt verkauft werden.
3. Market Maker und Bewertungsstütze
Der Market Maker Susquehanna hält den hohen Pre-Launch-Kurs aufrecht, um bei Käufern am Sekundärmarkt einen hohen mentalen Ankerpreis zu setzen und dank des Hypes um die Wallet-Zeichnung Spot-Käufer anzulocken, die ihre Aufträge übernehmen. Der Token bietet weder Protokoll-Ausschüttungen noch Rückkäufe aus Gebühreneinnahmen. Ohne einen durch Cashflow gestützten Wert lässt sich eine Bewertung von 1,5 Milliarden US-Dollar kaum halten.
Ich gehe davon aus, dass der Token nach dem Listing unter der Kontrolle der Market Maker zunächst einen kurzen Kurssprung hinlegen und anschließend mangels echten Handelsvolumens in einen langen Abwärtstrend geraten wird. Sollte er später außerhalb von Wahlperioden dank alltäglicher Ereignisse ein dauerhaftes durchschnittliches echtes Tageshandelsvolumen von über 50 Millionen US-Dollar erreichen, räume ich ein, mich geirrt zu haben. Andernfalls ist es das beste Risikomanagement, die Finger davon zu lassen.
