#股票财报季 #谷歌财报能否守住基本盘
In einem Quartal 51,3 Milliarden Dollar verbrannt: Der weltweit größte Suchmaschinenkonzern rutscht beim freien Cashflow ins Minus 🦖
Nach Börsenschluss am 28. Oktober legte die Google-Mutter Alphabet ihre Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor: 127,577 Milliarden Dollar Umsatz, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahr und damit das 13. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum. Doch der freie Cashflow fiel von plus 24,461 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal auf minus 9,065 Milliarden Dollar. Nachbörslich verlor die Aktie zeitweise 9,79 % und sank auf 293,09 Dollar.
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Wohin ist das ganze Geld geflossen? Die Investitionsausgaben beliefen sich in einem Quartal auf 51,355 Milliarden Dollar, rund 114 % mehr als im Vorjahr. Für das Gesamtjahr stellt das Unternehmen 195 bis 205 Milliarden Dollar in Aussicht und kündigte außerdem an, dass die Ausgaben 2027 weiter deutlich steigen werden 💸
Auch der Gewinn schrumpfte: Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn lag bei 26,170 Milliarden Dollar, 25 % weniger als im Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie betrug 2,12 Dollar, verglichen mit 2,87 Dollar im Vorjahresquartal. Ohne die Verluste aus Aktienpapieren lag der Gewinn je Aktie bei 2,67 Dollar – immer noch unter den Markterwartungen von 3,02 Dollar.
Doch ein Geschäftsbereich verdient tatsächlich Geld: Google Cloud erzielte 30,709 Milliarden Dollar Umsatz, ein Plus von 103 % gegenüber dem Vorjahr. Das Betriebsergebnis stieg von 3,59 auf 11,121 Milliarden Dollar, die operative Marge lag bei 36,2 %. Anders gesagt: Die KI-Investitionen bringen tatsächlich Umsatz, nur wächst dieser langsamer als die Ausgaben für Rechenleistung.
Auch die Bilanz verändert sich: Das Gesamtvermögen überschritt erstmals die Marke von einer Billion Dollar und erreichte 1.003,312 Milliarden Dollar. Die langfristigen Schulden stiegen von 46,547 Milliarden Dollar Ende vergangenen Jahres auf 125,102 Milliarden Dollar. Das Unternehmen baut seine Kapazitäten aus und nimmt gleichzeitig mehr Schulden auf.
Das ist kein Problem, das nur Google betrifft. Am selben Tag beliefen sich Metas Investitionsausgaben auf 33,942 Milliarden Dollar, der freie Cashflow rutschte auf minus 2,12 Milliarden Dollar. Nach den Geschäftszahlen fiel die Aktie um knapp 7 %. Oracle hingegen erklärte am Investorentag, die Investitionsausgaben würden in den kommenden Jahren ihren Höhepunkt erreichen – die Aktie legte daraufhin um mehr als 12 % zu. Der Markt bewertet also zwei unterschiedliche Arten, Geld zu verbrennen, unterschiedlich 📉
Anders gesagt: Der Bewertungsmaßstab hat sich vom Umsatzwachstum zum freien Cashflow verschoben. Wer erklären kann, wie lange es dauert, bis sich die Investitionen bezahlt machen, bekommt einen Aufschlag. Wer das nicht kann, wird abgestraft – selbst wenn sich das Cloudgeschäft verdoppelt.
Das ist für den Kryptomarkt nicht irrelevant. Bitcoin fiel heute zeitweise unter 80.000 Dollar und notierte bei 79.976 Dollar, ein Minus von 1,21 % innerhalb von 24 Stunden. Das Tagestief lag bei 79.893 Dollar. An einem Tag, an dem Tech-Aktien wegen ihrer Cashflows abgestraft werden, entwickelte Bitcoin keine eigene Dynamik, sondern bewegte sich mit der Risikobereitschaft des Marktes. Bewertet wird Bitcoin durch Liquidität, nicht durch Geschichten ⚠️
Deshalb lohnt es sich als Nächstes, nicht nur darauf zu achten, ob die Geschäftszahlen eines einzelnen Unternehmens gut aussehen, sondern darauf, ob diese drei Dinge gleichzeitig eintreten: Erhöhen die Tech-Giganten ihre Investitionsausgaben 2027 weiter? Senkt die US-Notenbank im Dezember tatsächlich noch einmal die Zinsen? Und hält die Nachfrage am Spotmarkt für Bitcoin die Marke von 80.000 Dollar?
Was meint ihr: Hält zuerst der Tech-Aktienmarkt nicht mehr stand oder fällt Bitcoin zuerst unter 80.000 Dollar? Diskutiert in den Kommentaren.
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Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Entwicklungen am Kryptomarkt auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern erklären auch die Zusammenhänge und Chancen dahinter 👀🚀
In einem Quartal 51,3 Milliarden Dollar verbrannt: Der weltweit größte Suchmaschinenkonzern rutscht beim freien Cashflow ins Minus 🦖
Nach Börsenschluss am 28. Oktober legte die Google-Mutter Alphabet ihre Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor: 127,577 Milliarden Dollar Umsatz, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahr und damit das 13. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum. Doch der freie Cashflow fiel von plus 24,461 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal auf minus 9,065 Milliarden Dollar. Nachbörslich verlor die Aktie zeitweise 9,79 % und sank auf 293,09 Dollar.
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Wohin ist das ganze Geld geflossen? Die Investitionsausgaben beliefen sich in einem Quartal auf 51,355 Milliarden Dollar, rund 114 % mehr als im Vorjahr. Für das Gesamtjahr stellt das Unternehmen 195 bis 205 Milliarden Dollar in Aussicht und kündigte außerdem an, dass die Ausgaben 2027 weiter deutlich steigen werden 💸
Auch der Gewinn schrumpfte: Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn lag bei 26,170 Milliarden Dollar, 25 % weniger als im Vorjahr. Der verwässerte Gewinn je Aktie betrug 2,12 Dollar, verglichen mit 2,87 Dollar im Vorjahresquartal. Ohne die Verluste aus Aktienpapieren lag der Gewinn je Aktie bei 2,67 Dollar – immer noch unter den Markterwartungen von 3,02 Dollar.
Doch ein Geschäftsbereich verdient tatsächlich Geld: Google Cloud erzielte 30,709 Milliarden Dollar Umsatz, ein Plus von 103 % gegenüber dem Vorjahr. Das Betriebsergebnis stieg von 3,59 auf 11,121 Milliarden Dollar, die operative Marge lag bei 36,2 %. Anders gesagt: Die KI-Investitionen bringen tatsächlich Umsatz, nur wächst dieser langsamer als die Ausgaben für Rechenleistung.
Auch die Bilanz verändert sich: Das Gesamtvermögen überschritt erstmals die Marke von einer Billion Dollar und erreichte 1.003,312 Milliarden Dollar. Die langfristigen Schulden stiegen von 46,547 Milliarden Dollar Ende vergangenen Jahres auf 125,102 Milliarden Dollar. Das Unternehmen baut seine Kapazitäten aus und nimmt gleichzeitig mehr Schulden auf.
Das ist kein Problem, das nur Google betrifft. Am selben Tag beliefen sich Metas Investitionsausgaben auf 33,942 Milliarden Dollar, der freie Cashflow rutschte auf minus 2,12 Milliarden Dollar. Nach den Geschäftszahlen fiel die Aktie um knapp 7 %. Oracle hingegen erklärte am Investorentag, die Investitionsausgaben würden in den kommenden Jahren ihren Höhepunkt erreichen – die Aktie legte daraufhin um mehr als 12 % zu. Der Markt bewertet also zwei unterschiedliche Arten, Geld zu verbrennen, unterschiedlich 📉
Anders gesagt: Der Bewertungsmaßstab hat sich vom Umsatzwachstum zum freien Cashflow verschoben. Wer erklären kann, wie lange es dauert, bis sich die Investitionen bezahlt machen, bekommt einen Aufschlag. Wer das nicht kann, wird abgestraft – selbst wenn sich das Cloudgeschäft verdoppelt.
Das ist für den Kryptomarkt nicht irrelevant. Bitcoin fiel heute zeitweise unter 80.000 Dollar und notierte bei 79.976 Dollar, ein Minus von 1,21 % innerhalb von 24 Stunden. Das Tagestief lag bei 79.893 Dollar. An einem Tag, an dem Tech-Aktien wegen ihrer Cashflows abgestraft werden, entwickelte Bitcoin keine eigene Dynamik, sondern bewegte sich mit der Risikobereitschaft des Marktes. Bewertet wird Bitcoin durch Liquidität, nicht durch Geschichten ⚠️
Deshalb lohnt es sich als Nächstes, nicht nur darauf zu achten, ob die Geschäftszahlen eines einzelnen Unternehmens gut aussehen, sondern darauf, ob diese drei Dinge gleichzeitig eintreten: Erhöhen die Tech-Giganten ihre Investitionsausgaben 2027 weiter? Senkt die US-Notenbank im Dezember tatsächlich noch einmal die Zinsen? Und hält die Nachfrage am Spotmarkt für Bitcoin die Marke von 80.000 Dollar?
Was meint ihr: Hält zuerst der Tech-Aktienmarkt nicht mehr stand oder fällt Bitcoin zuerst unter 80.000 Dollar? Diskutiert in den Kommentaren.
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