Brasilien stürzt über Nacht um 26 % ab – Bitcoin hat diesen Trade nicht mitgenommen
Heute war nicht die Krypto-Szene der wahre Hauptdarsteller der Makroökonomie
Bei der brasilianischen Präsidentschaftswahl holte Lula mit 51,79 % gegenüber 48,21 % den Rückstand auf. Nach Bekanntgabe des Ergebnisses fiel ein brasilianischer Aktien-ETF an einem Tag um 26 %, der Real wertete um 12 % ab. Die Gegenseite beantragt bereits, das Ergebnis für ungültig zu erklären.
Ein Rückgang von 26 % an einem Tag ist an den modernen Märkten extrem selten. Das ist keine Korrektur – hier wird das gesamte Preissystem neu geschrieben.
Nach dem Lehrbuch müsste jetzt Folgendes passieren: Anleger vor Ort fliehen aus der Landeswährung und kaufen Dollar, Gold und Bitcoin. Bitcoin müsste steigen.
Die Realität: $BTC steht heute bei 79.863 und fällt um 1,2 %. Gold ist unter 4.000 US-Dollar gefallen, der Ölpreis liegt bei etwa 115,6. Außerdem tagen diese Woche die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan.
Keiner der sicheren Häfen hat zugelegt.
Das ist wichtig, denn es ist das bisher stärkste Gegenargument in diesem Jahr gegen das Narrativ „Bitcoin ist digitales Gold“. Wenn es tatsächlich zu einer Vertrauenskrise in Fiatwährungen kommt, fließt das Geld in den Dollar – nicht in Kryptowährungen.
Aber zieht nicht vorschnell Schlüsse. Erstens zählt am ersten Tag eines solchen Ereignisses nur die Liquidität. Der Dollar gewinnt immer. Zweitens zeigt sich Bitcoins Eigenschaft als sicherer Hafen traditionell erst mit einigen Wochen Verzögerung, weil es neue Zuflusskanäle braucht. Drittens baut die Kryptoszene gerade selbst ihre Verschuldung ab – selbst ausländisches Kapital findet keinen reibungslosen Zugang.
Mein Vorgehen: Brasilien kurzfristig als negativen Faktor für die Risikobereitschaft betrachten, nicht als positives Signal für Bitcoin. Mittelfristig sollte man eine Sache im Auge behalten: die Entwicklung der lokalen Stablecoins und der OTC-Aufschläge. Das ist das echte Thermometer für die Nachfrage.
Die Ursache-Wirkungs-Zusammenhänge aus dem Lehrbuch zeigen sich an den realen Märkten oft verspätet. Verspätet heißt nicht, dass sie gar nicht eintreten. Aber du musst erst einmal bis dahin durchhalten.
Heute war nicht die Krypto-Szene der wahre Hauptdarsteller der Makroökonomie
Bei der brasilianischen Präsidentschaftswahl holte Lula mit 51,79 % gegenüber 48,21 % den Rückstand auf. Nach Bekanntgabe des Ergebnisses fiel ein brasilianischer Aktien-ETF an einem Tag um 26 %, der Real wertete um 12 % ab. Die Gegenseite beantragt bereits, das Ergebnis für ungültig zu erklären.
Ein Rückgang von 26 % an einem Tag ist an den modernen Märkten extrem selten. Das ist keine Korrektur – hier wird das gesamte Preissystem neu geschrieben.
Nach dem Lehrbuch müsste jetzt Folgendes passieren: Anleger vor Ort fliehen aus der Landeswährung und kaufen Dollar, Gold und Bitcoin. Bitcoin müsste steigen.
Die Realität: $BTC steht heute bei 79.863 und fällt um 1,2 %. Gold ist unter 4.000 US-Dollar gefallen, der Ölpreis liegt bei etwa 115,6. Außerdem tagen diese Woche die US-Notenbank, die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan.
Keiner der sicheren Häfen hat zugelegt.
Das ist wichtig, denn es ist das bisher stärkste Gegenargument in diesem Jahr gegen das Narrativ „Bitcoin ist digitales Gold“. Wenn es tatsächlich zu einer Vertrauenskrise in Fiatwährungen kommt, fließt das Geld in den Dollar – nicht in Kryptowährungen.
Aber zieht nicht vorschnell Schlüsse. Erstens zählt am ersten Tag eines solchen Ereignisses nur die Liquidität. Der Dollar gewinnt immer. Zweitens zeigt sich Bitcoins Eigenschaft als sicherer Hafen traditionell erst mit einigen Wochen Verzögerung, weil es neue Zuflusskanäle braucht. Drittens baut die Kryptoszene gerade selbst ihre Verschuldung ab – selbst ausländisches Kapital findet keinen reibungslosen Zugang.
Mein Vorgehen: Brasilien kurzfristig als negativen Faktor für die Risikobereitschaft betrachten, nicht als positives Signal für Bitcoin. Mittelfristig sollte man eine Sache im Auge behalten: die Entwicklung der lokalen Stablecoins und der OTC-Aufschläge. Das ist das echte Thermometer für die Nachfrage.
Die Ursache-Wirkungs-Zusammenhänge aus dem Lehrbuch zeigen sich an den realen Märkten oft verspätet. Verspätet heißt nicht, dass sie gar nicht eintreten. Aber du musst erst einmal bis dahin durchhalten.