Warsh bringt es auf den Punkt: BTC hat keine „Eigenbewegung“ – er sitzt mit Nvidia im selben Boot
Warsh hat heute etwas gesagt, das viele nicht gern hören.
„Zinssätze beeinflussen fast alles – direkt oder indirekt.“
Er glaubt nicht, dass die KI-Expansion von steigenden Kreditkosten unberührt bleibt.
Klartext: Vergiss die Vorstellung, irgendein Vermögenswert sei immun gegen Zinsen. KI nicht, BTC auch nicht.
Doch in der Kryptoszene ist eine andere Geschichte weiterhin beliebt.
„BTC ist gegen Zinserhöhungen gewappnet.“ „Wenn die Zinserhöhung kommt, ist das Schlimmste vorbei.“ „Krypto hat seinen eigenen Zyklus.“
Klingt gut. Doch die heutigen Daten stützen diese Erzählung nicht.
Das FOMC ließ die Zinsen unverändert – mit 10 zu 2 Stimmen. Die beiden Gegenstimmen sprachen sich für eine Zinserhöhung aus. BTC kletterte von 80.500 US-Dollar auf 81.245 US-Dollar zurück, ein Plus von 0,56 Prozent.
Gleichzeitig legte der Philadelphia Semiconductor Index um 1,75 Prozent zu und stieg damit den vierten Tag in Folge. Die US-notierten Aktien von SK Hynix schossen um 13,3 Prozent nach oben, Micron legte 5,86 Prozent zu – Speicherchip-Aktien gingen insgesamt durch die Decke.
Wovon profitiert BTC? Von der positiven Stimmung bei Technologieaktien. Die US-Aktienmärkte erholten sich diese Woche dank des KI-Optimismus, und BTC hat einfach „endlich aufgeholt“. Er gibt nicht den Takt vor – er zieht nach.
Eine neunjährige Rückschau auf 2.438 Handelstage und 62 FOMC-Sitzungen zeigt: BTC reagiert auf Straffungsschocks der US-Notenbank mit etwa zehn Handelstagen Verzögerung. Sein Kursrückgang fällt dabei drei- bis fünfmal so stark aus wie der des Nasdaq.
Angesichts des Diskontsatzes als gemeinsamem Nenner sitzt BTC nicht nur mit dem Nasdaq im selben Boot – sein Rumpf ist auch noch dünner.
Das bedeutet aber nicht, dass diese Korrelation immer gilt.
Liquiditätskrise: Alle Vermögenswerte werden unterschiedslos verkauft, um an Bargeld zu kommen. BTC fällt schneller als Technologieaktien.
Vertrauenskrise in Fiatwährungen: Kapital flieht aus dem Dollarsystem, und BTC könnte entgegen dem Trend rasant steigen.
Im Moment liegt keines der beiden Szenarien vor. Gerade wenn die Korrelation am stärksten ist, solltest du also die „Eigenständigkeitserzählung“ am ehesten loslassen.
Da BTC und Technologieaktien denselben Diskontsatz als Nenner haben, ist es wirksamer, Nvidia und Nasdaq-Futures im Blick zu behalten als On-Chain-Daten. Zumindest gilt das unter den derzeitigen makroökonomischen Bewertungsbedingungen.
Laut CME-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bereits bei knapp 83 Prozent. Geh keine große BTC-Wette auf eine „Eigenbewegung“ ein, solange die Zinsrichtung unklar ist.
Warsh hat dir die Antwort bereits gegeben: Zinsen beeinflussen alles. BTC ist keine Ausnahme.
Warsh hat heute etwas gesagt, das viele nicht gern hören.
„Zinssätze beeinflussen fast alles – direkt oder indirekt.“
Er glaubt nicht, dass die KI-Expansion von steigenden Kreditkosten unberührt bleibt.
Klartext: Vergiss die Vorstellung, irgendein Vermögenswert sei immun gegen Zinsen. KI nicht, BTC auch nicht.
Doch in der Kryptoszene ist eine andere Geschichte weiterhin beliebt.
„BTC ist gegen Zinserhöhungen gewappnet.“ „Wenn die Zinserhöhung kommt, ist das Schlimmste vorbei.“ „Krypto hat seinen eigenen Zyklus.“
Klingt gut. Doch die heutigen Daten stützen diese Erzählung nicht.
Das FOMC ließ die Zinsen unverändert – mit 10 zu 2 Stimmen. Die beiden Gegenstimmen sprachen sich für eine Zinserhöhung aus. BTC kletterte von 80.500 US-Dollar auf 81.245 US-Dollar zurück, ein Plus von 0,56 Prozent.
Gleichzeitig legte der Philadelphia Semiconductor Index um 1,75 Prozent zu und stieg damit den vierten Tag in Folge. Die US-notierten Aktien von SK Hynix schossen um 13,3 Prozent nach oben, Micron legte 5,86 Prozent zu – Speicherchip-Aktien gingen insgesamt durch die Decke.
Wovon profitiert BTC? Von der positiven Stimmung bei Technologieaktien. Die US-Aktienmärkte erholten sich diese Woche dank des KI-Optimismus, und BTC hat einfach „endlich aufgeholt“. Er gibt nicht den Takt vor – er zieht nach.
Eine neunjährige Rückschau auf 2.438 Handelstage und 62 FOMC-Sitzungen zeigt: BTC reagiert auf Straffungsschocks der US-Notenbank mit etwa zehn Handelstagen Verzögerung. Sein Kursrückgang fällt dabei drei- bis fünfmal so stark aus wie der des Nasdaq.
Angesichts des Diskontsatzes als gemeinsamem Nenner sitzt BTC nicht nur mit dem Nasdaq im selben Boot – sein Rumpf ist auch noch dünner.
Das bedeutet aber nicht, dass diese Korrelation immer gilt.
Liquiditätskrise: Alle Vermögenswerte werden unterschiedslos verkauft, um an Bargeld zu kommen. BTC fällt schneller als Technologieaktien.
Vertrauenskrise in Fiatwährungen: Kapital flieht aus dem Dollarsystem, und BTC könnte entgegen dem Trend rasant steigen.
Im Moment liegt keines der beiden Szenarien vor. Gerade wenn die Korrelation am stärksten ist, solltest du also die „Eigenständigkeitserzählung“ am ehesten loslassen.
Da BTC und Technologieaktien denselben Diskontsatz als Nenner haben, ist es wirksamer, Nvidia und Nasdaq-Futures im Blick zu behalten als On-Chain-Daten. Zumindest gilt das unter den derzeitigen makroökonomischen Bewertungsbedingungen.
Laut CME-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bereits bei knapp 83 Prozent. Geh keine große BTC-Wette auf eine „Eigenbewegung“ ein, solange die Zinsrichtung unklar ist.
Warsh hat dir die Antwort bereits gegeben: Zinsen beeinflussen alles. BTC ist keine Ausnahme.
