#比特币突破8.1万美元
BlackRock kauft auf einen Schlag 3.441 Bitcoin für 276,7 Millionen US-Dollar 🐋 Und kurz bevor diese Zahlen veröffentlicht wurden, hatten neun Wall-Street-Institutionen gerade ihre Bitcoin-Positionen um 68.000 BTC reduziert
🔎 进群看完整分析
Zuerst zu diesem Deal: Der Onchain-Analyseaccount Onchain Lens stellte fest, dass mit dem Bitcoin-Spot-ETF IBIT von BlackRock verbundene Wallets insgesamt 3.441,176 Bitcoin von Coinbase Prime erhalten hatten. Zum damaligen Kurs waren sie rund 276,7 Millionen US-Dollar wert. Das geschah am frühen Morgen des 29. Oktober.
Zeitgleich legte ein Bericht von Galaxy Research die Bücher der Institutionen offen: Ende Juni dieses Jahres hielten Institutionen, die bei der SEC ein 13F-Formular eingereicht hatten, Anteile an Bitcoin-Spot-ETFs im Umfang von 307.000 Bitcoin. Vor dem historischen Bitcoin-Hoch im vergangenen September waren es noch 355.000 gewesen – ein Rückgang um 14 Prozent. Von den 48.000 Bitcoin, um die sich der Bestand verringerte, entfielen auf neun Unternehmen zusammengenommen sogar mehr, als alle meldenden Institutionen insgesamt abgebaut hatten: Sie stießen 68.000 Bitcoin ab, zum aktuellen Kurs rund 5,4 Milliarden US-Dollar. Die Kürzungen reichten von 29 bis 100 Prozent.
Auf der Liste stehen Millennium, Goldman Sachs, Tudor, Brevan Howard, Farallon und D. E. Shaw – ausschließlich Hedgefonds und Eigenhandelsabteilungen von Banken.
Auf der anderen Seite kauften Morgan Stanleys Vermögensverwaltung, Mubadala aus Abu Dhabi und der Abu Dhabi Investment Council – also Staatsfonds und Vermögensverwalter. Die übrigen gut 2.000 meldepflichtigen Institutionen stockten ihre Bestände zusammengenommen um rund 20.000 Bitcoin auf, etwa 1,6 Milliarden US-Dollar 🦖
Noch interessanter: Bei den nicht meldepflichtigen Anlegern – Privatanlegern, Beratern, Family Offices und Einzelpersonen – gingen die Bestände während des 49-prozentigen Bitcoin-Rückgangs nur um 6,6 Prozent zurück.
Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy, bringt es auf den Punkt: Diejenigen, die ausgestiegen sind, glauben nicht weniger an Bitcoin – sie können nur keine Arbitrage mehr machen. Bei der Cash-and-Carry-Arbitrage, bei der Long-Positionen in Spot-ETFs mit Short-Positionen in CME-Futures kombiniert werden, sank die Spanne von annualisierten 7,9 Prozent in den 30 Tagen vor dem Bitcoin-Hoch auf 4,8 Prozent in den 30 Tagen vor dem 21. Oktober. Gegenüber dreimonatigen US-Staatsanleihen blieben nur noch 0,6 Prozentpunkte übrig. Nach Gebühren und Margin-Anforderungen bringt das gerade einmal 1,5 Prozent im Jahr – zu wenig, um dafür Tail-Risiken in Kauf zu nehmen.
Auch die Positionsdaten der CFTC bestätigen das: Die Netto-Long-Positionen von Vermögensverwaltern sanken von 43.300 auf 18.400 Bitcoin, ein Rückgang um 57 Prozent. Die Netto-Short-Positionen von Hedgefonds mit Hebel gingen parallel von 71.400 auf 30.600 Bitcoin zurück. Das offene Interesse sank, in Bitcoin gerechnet, um 28 Prozent und in US-Dollar um 51 Prozent.
Anders gesagt: Bei diesem Rückgang stiegen vor allem die schnell drehenden Gelder aus, die mit dem Taschenrechner auf Zinsdifferenzen schielen. Die langfristig orientierten Anleger – Staatsfonds, Vermögensverwalter und Family Offices – kauften dagegen im Abschwung. Seit dem Tief im Juni haben die ETFs netto bereits 87.000 Bitcoin hinzugekauft. Galaxy nennt diese Art des Kaufens richtungsgebunden – es geht dabei nicht um Arbitrage.
Meine Einschätzung: Der Wechsel zwischen schnell und langfristig orientiertem Kapital sagt oft mehr über die Position im Zyklus aus als der Preis selbst. Wenn gehebelte Anleger aussteigen, sind die verbleibenden Bestände widerstandsfähiger gegenüber Kursverlusten. Andererseits fehlt kurzfristig auch eine stabile Käufergruppe, wenn die Arbitrageure abziehen. Der Kurs muss dann durch echte Nachfrage nach Anlagepositionen nach oben getrieben werden.
Bitcoin notiert derzeit bei rund 81.200 US-Dollar. Diese Woche verzeichneten die ETFs Nettozuflüsse von etwa 286 Millionen US-Dollar – kein großer Betrag, aber immerhin wieder im Plus.
Was meint ihr: Bauen langfristig orientierte Anleger gerade am Boden Positionen auf, oder sind die schnell drehenden Gelder einfach zuerst ausgestiegen? Schreibt’s in die Kommentare 🦕
Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Entwicklungen bei institutionellen Bitcoin-Anlegern auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern erklären auch die Hintergründe und Chancen 👀🚀
BlackRock kauft auf einen Schlag 3.441 Bitcoin für 276,7 Millionen US-Dollar 🐋 Und kurz bevor diese Zahlen veröffentlicht wurden, hatten neun Wall-Street-Institutionen gerade ihre Bitcoin-Positionen um 68.000 BTC reduziert
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Zuerst zu diesem Deal: Der Onchain-Analyseaccount Onchain Lens stellte fest, dass mit dem Bitcoin-Spot-ETF IBIT von BlackRock verbundene Wallets insgesamt 3.441,176 Bitcoin von Coinbase Prime erhalten hatten. Zum damaligen Kurs waren sie rund 276,7 Millionen US-Dollar wert. Das geschah am frühen Morgen des 29. Oktober.
Zeitgleich legte ein Bericht von Galaxy Research die Bücher der Institutionen offen: Ende Juni dieses Jahres hielten Institutionen, die bei der SEC ein 13F-Formular eingereicht hatten, Anteile an Bitcoin-Spot-ETFs im Umfang von 307.000 Bitcoin. Vor dem historischen Bitcoin-Hoch im vergangenen September waren es noch 355.000 gewesen – ein Rückgang um 14 Prozent. Von den 48.000 Bitcoin, um die sich der Bestand verringerte, entfielen auf neun Unternehmen zusammengenommen sogar mehr, als alle meldenden Institutionen insgesamt abgebaut hatten: Sie stießen 68.000 Bitcoin ab, zum aktuellen Kurs rund 5,4 Milliarden US-Dollar. Die Kürzungen reichten von 29 bis 100 Prozent.
Auf der Liste stehen Millennium, Goldman Sachs, Tudor, Brevan Howard, Farallon und D. E. Shaw – ausschließlich Hedgefonds und Eigenhandelsabteilungen von Banken.
Auf der anderen Seite kauften Morgan Stanleys Vermögensverwaltung, Mubadala aus Abu Dhabi und der Abu Dhabi Investment Council – also Staatsfonds und Vermögensverwalter. Die übrigen gut 2.000 meldepflichtigen Institutionen stockten ihre Bestände zusammengenommen um rund 20.000 Bitcoin auf, etwa 1,6 Milliarden US-Dollar 🦖
Noch interessanter: Bei den nicht meldepflichtigen Anlegern – Privatanlegern, Beratern, Family Offices und Einzelpersonen – gingen die Bestände während des 49-prozentigen Bitcoin-Rückgangs nur um 6,6 Prozent zurück.
Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy, bringt es auf den Punkt: Diejenigen, die ausgestiegen sind, glauben nicht weniger an Bitcoin – sie können nur keine Arbitrage mehr machen. Bei der Cash-and-Carry-Arbitrage, bei der Long-Positionen in Spot-ETFs mit Short-Positionen in CME-Futures kombiniert werden, sank die Spanne von annualisierten 7,9 Prozent in den 30 Tagen vor dem Bitcoin-Hoch auf 4,8 Prozent in den 30 Tagen vor dem 21. Oktober. Gegenüber dreimonatigen US-Staatsanleihen blieben nur noch 0,6 Prozentpunkte übrig. Nach Gebühren und Margin-Anforderungen bringt das gerade einmal 1,5 Prozent im Jahr – zu wenig, um dafür Tail-Risiken in Kauf zu nehmen.
Auch die Positionsdaten der CFTC bestätigen das: Die Netto-Long-Positionen von Vermögensverwaltern sanken von 43.300 auf 18.400 Bitcoin, ein Rückgang um 57 Prozent. Die Netto-Short-Positionen von Hedgefonds mit Hebel gingen parallel von 71.400 auf 30.600 Bitcoin zurück. Das offene Interesse sank, in Bitcoin gerechnet, um 28 Prozent und in US-Dollar um 51 Prozent.
Anders gesagt: Bei diesem Rückgang stiegen vor allem die schnell drehenden Gelder aus, die mit dem Taschenrechner auf Zinsdifferenzen schielen. Die langfristig orientierten Anleger – Staatsfonds, Vermögensverwalter und Family Offices – kauften dagegen im Abschwung. Seit dem Tief im Juni haben die ETFs netto bereits 87.000 Bitcoin hinzugekauft. Galaxy nennt diese Art des Kaufens richtungsgebunden – es geht dabei nicht um Arbitrage.
Meine Einschätzung: Der Wechsel zwischen schnell und langfristig orientiertem Kapital sagt oft mehr über die Position im Zyklus aus als der Preis selbst. Wenn gehebelte Anleger aussteigen, sind die verbleibenden Bestände widerstandsfähiger gegenüber Kursverlusten. Andererseits fehlt kurzfristig auch eine stabile Käufergruppe, wenn die Arbitrageure abziehen. Der Kurs muss dann durch echte Nachfrage nach Anlagepositionen nach oben getrieben werden.
Bitcoin notiert derzeit bei rund 81.200 US-Dollar. Diese Woche verzeichneten die ETFs Nettozuflüsse von etwa 286 Millionen US-Dollar – kein großer Betrag, aber immerhin wieder im Plus.
Was meint ihr: Bauen langfristig orientierte Anleger gerade am Boden Positionen auf, oder sind die schnell drehenden Gelder einfach zuerst ausgestiegen? Schreibt’s in die Kommentare 🦕
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