Marktentwicklungen nach Warshs Rede und weiterer Ausblick:
1. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt laut CME bei 84,6 % und ist damit im Wesentlichen bereits vollständig eingepreist. Da der Markt zuvor bereits fest mit einer restriktiven Zinspause heute Abend gerechnet hatte, reagieren die Finanzmärkte kurzfristig jedoch nur wenig auf den weiteren Anstieg der Wahrscheinlichkeit. Entscheidend wird sein, wie stark die Real- und Nominalzinsen die Finanzmärkte belasten.
2. An den Risikomärkten ist die Erwartung einer restriktiven Zinspause nun Realität geworden – „Sell the news“ oder „der Drops ist gelutscht“, beides trifft es. Nach dem Eintreten der negativen Nachricht kann sich der Markt kurzfristig sogar etwas entspannen. Im Fokus der Risikomärkte stehen nun wieder die US-Unternehmenszahlen. Nach Börsenschluss in den USA werden heute die Zahlen von Microsoft und Google veröffentlicht. Die Erwartungen waren zuvor hoch, weshalb die US-Aktienkurse zum Handelsende aufgrund der positiven Gewinnprognosen steigen dürften.
3. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember hat die Renditen 10- und 30-jähriger Staatsanleihen leicht steigen lassen. Die Rendite 2-jähriger Anleihen ist dagegen nach der Bestätigung der Erwartungen kurzfristig gesunken. Der US-Dollar bleibt vorerst stabil, während Gold leicht nachgibt und weiterhin durch die Zinsen belastet wird.
4. Warsh bekräftigte heute Abend seine Entschlossenheit im Kampf gegen die Inflation. Er machte außerdem deutlich, dass die Fed einen zweiten Inflationsschub durch die Ölpreise nicht hinnehmen und ein solcher Effekt nicht bis zum PCE-Index durchschlagen darf. Am Donnerstagabend wird der PCE-Index für September veröffentlicht. Sollten die Kerninflation oder die Dienstleistungsinflation steigen, würde dies die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember weiter erhöhen. Dann stünden sich an den US-Aktienmärkten positive Unternehmenszahlen und der makroökonomische Druck durch mögliche Zinserhöhungen gegenüber.
5. Zum Marktverlauf: Sollten Microsoft und Google nach Börsenschluss starke Zahlen vorlegen, dürfte das die Aktienmärkte in Asien und Europa stützen. Vor der Veröffentlichung der Daten gegen 20:30 Uhr dürfte der Markt dann vorsichtiger werden. Nach der Veröffentlichung könnten die US-Aktienmärkte wieder stärker von den Unternehmenszahlen bestimmt werden. #股票财报季
1. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt laut CME bei 84,6 % und ist damit im Wesentlichen bereits vollständig eingepreist. Da der Markt zuvor bereits fest mit einer restriktiven Zinspause heute Abend gerechnet hatte, reagieren die Finanzmärkte kurzfristig jedoch nur wenig auf den weiteren Anstieg der Wahrscheinlichkeit. Entscheidend wird sein, wie stark die Real- und Nominalzinsen die Finanzmärkte belasten.
2. An den Risikomärkten ist die Erwartung einer restriktiven Zinspause nun Realität geworden – „Sell the news“ oder „der Drops ist gelutscht“, beides trifft es. Nach dem Eintreten der negativen Nachricht kann sich der Markt kurzfristig sogar etwas entspannen. Im Fokus der Risikomärkte stehen nun wieder die US-Unternehmenszahlen. Nach Börsenschluss in den USA werden heute die Zahlen von Microsoft und Google veröffentlicht. Die Erwartungen waren zuvor hoch, weshalb die US-Aktienkurse zum Handelsende aufgrund der positiven Gewinnprognosen steigen dürften.
3. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember hat die Renditen 10- und 30-jähriger Staatsanleihen leicht steigen lassen. Die Rendite 2-jähriger Anleihen ist dagegen nach der Bestätigung der Erwartungen kurzfristig gesunken. Der US-Dollar bleibt vorerst stabil, während Gold leicht nachgibt und weiterhin durch die Zinsen belastet wird.
4. Warsh bekräftigte heute Abend seine Entschlossenheit im Kampf gegen die Inflation. Er machte außerdem deutlich, dass die Fed einen zweiten Inflationsschub durch die Ölpreise nicht hinnehmen und ein solcher Effekt nicht bis zum PCE-Index durchschlagen darf. Am Donnerstagabend wird der PCE-Index für September veröffentlicht. Sollten die Kerninflation oder die Dienstleistungsinflation steigen, würde dies die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember weiter erhöhen. Dann stünden sich an den US-Aktienmärkten positive Unternehmenszahlen und der makroökonomische Druck durch mögliche Zinserhöhungen gegenüber.
5. Zum Marktverlauf: Sollten Microsoft und Google nach Börsenschluss starke Zahlen vorlegen, dürfte das die Aktienmärkte in Asien und Europa stützen. Vor der Veröffentlichung der Daten gegen 20:30 Uhr dürfte der Markt dann vorsichtiger werden. Nach der Veröffentlichung könnten die US-Aktienmärkte wieder stärker von den Unternehmenszahlen bestimmt werden. #股票财报季
