Apple könnte nach den Quartalszahlen um 4,3 % schwanken. Optionshändler zahlen einen Aufschlag, um herauszufinden, in welche Richtung.
Apple (AAPL$345.39) wird seine Quartalszahlen voraussichtlich am 2. November nach Börsenschluss in den USA veröffentlichen. Der Optionsmarkt rechnet dabei mit einer deutlich größeren Bewegung als üblich.
Die Ausgangslage:
$347.10: Schlusskurs von AAPL am 27. Oktober.
±4,3 % implizite Bewegung: Optionen mit Verfall am 4. November deuten auf eine mögliche Handelsspanne von etwa 332 bis 362 $ hin.
2 % durchschnittliche Bewegung: Apples durchschnittliche Kursbewegung am Tag nach der Veröffentlichung bei den letzten acht Quartalsberichten; in sechs Fällen schloss die Aktie im Minus.
5,2 % implizite Bewegung: Optionen mit Verfall am 13. November preisen eine noch größere mögliche Bewegung ein.
Der Haken? Beim Kauf von Optionen geht es nicht nur darum, die Richtung richtig einzuschätzen.
Wenn du korrekt vorhersagst, dass AAPL steigt, die tatsächliche Bewegung aber zu gering ausfällt, kannst du trotzdem Geld verlieren, weil die Optionsprämie möglicherweise zu hoch war. Das ist das Risiko, dass die implizite Volatilität nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen einbricht – oft als Volatilitätscrash bezeichnet.
Meine Einschätzung: Der Markt fragt nicht einfach, ob Apple die Erwartungen übertreffen wird. Er fragt, ob das Ergebnis dramatisch genug ausfallen wird, um den Preis zu rechtfertigen, den Händler für Absicherung und Spekulation zahlen.
Die Wall Street kann die Richtung richtig vorhersagen und den Trade trotzdem verlieren. Das Haus hat immer noch eine weitere Tabelle.
Wird Apple für eine Überraschung sorgen, die groß genug ist, um die Erwartungen des Optionsmarkts zu übertreffen, oder ist die Volatilitätsprämie bereits zu hoch?
Apple (AAPL$345.39) wird seine Quartalszahlen voraussichtlich am 2. November nach Börsenschluss in den USA veröffentlichen. Der Optionsmarkt rechnet dabei mit einer deutlich größeren Bewegung als üblich.
Die Ausgangslage:
$347.10: Schlusskurs von AAPL am 27. Oktober.
±4,3 % implizite Bewegung: Optionen mit Verfall am 4. November deuten auf eine mögliche Handelsspanne von etwa 332 bis 362 $ hin.
2 % durchschnittliche Bewegung: Apples durchschnittliche Kursbewegung am Tag nach der Veröffentlichung bei den letzten acht Quartalsberichten; in sechs Fällen schloss die Aktie im Minus.
5,2 % implizite Bewegung: Optionen mit Verfall am 13. November preisen eine noch größere mögliche Bewegung ein.
Der Haken? Beim Kauf von Optionen geht es nicht nur darum, die Richtung richtig einzuschätzen.
Wenn du korrekt vorhersagst, dass AAPL steigt, die tatsächliche Bewegung aber zu gering ausfällt, kannst du trotzdem Geld verlieren, weil die Optionsprämie möglicherweise zu hoch war. Das ist das Risiko, dass die implizite Volatilität nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen einbricht – oft als Volatilitätscrash bezeichnet.
Meine Einschätzung: Der Markt fragt nicht einfach, ob Apple die Erwartungen übertreffen wird. Er fragt, ob das Ergebnis dramatisch genug ausfallen wird, um den Preis zu rechtfertigen, den Händler für Absicherung und Spekulation zahlen.
Die Wall Street kann die Richtung richtig vorhersagen und den Trade trotzdem verlieren. Das Haus hat immer noch eine weitere Tabelle.
Wird Apple für eine Überraschung sorgen, die groß genug ist, um die Erwartungen des Optionsmarkts zu übertreffen, oder ist die Volatilitätsprämie bereits zu hoch?
