$BTC gibt stark nach, aber die Struktur ist weiterhin intakt.

Am Spotmarkt zeigt sich echte Nachfrage – echte Käufer –, während Perps auf der Verkaufsseite die Hauptlast tragen. Das Open Interest ist unverändert, der Futures-CVD dreht nach unten. Das ist klassisch: Gehebelte Short-Positionen erhöhen den Druck, während am Spotmarkt akkumuliert wird.

Solange der Spotmarkt hält, ist das nur Rauschen. Solche Rücksetzer schaffen die Basis für den nächsten Anstieg. Bricht die Spot-Nachfrage jedoch ein, kann sich das schnell drehen – dann beginnen Kaskaden und Stopps werden in großem Umfang ausgelöst.

Im Moment? Keine echte Schwäche. Nur ein Test. Der Spotmarkt ist der entscheidende Indikator. Behalte ihn genau im Blick.