#微软财报能否兑现ai红利
45 % ist nur die Bestehensgrenze – Azures eigentliche Prüfung sind die erstmals ausgewiesenen Umsätze in US-Dollar
In Microsofts heute Abend veröffentlichtem Geschäftsbericht gibt es eine leicht zu übersehende, aber äußerst wichtige Neuerung: Erstmals weist das Unternehmen Azures Umsatz in US-Dollar separat aus, statt nur die Wachstumsrate zu nennen. Analysten erwarten einen Wert von rund 32,3 Milliarden US-Dollar.
Bisher sah der Markt lediglich relative Angaben wie „Azure wächst um 45 %“, konnte damit aber die absolute Größe nicht direkt mit AWS vergleichen. Nun legt Microsoft die Karten auf den Tisch: Der Quartalsumsatz von 32,3 Milliarden US-Dollar entspricht einem Volumen von rund 33 Milliarden US-Dollar bei AWS im selben Zeitraum. Beide stehen damit an derselben Startlinie.
Das bedeutet allerdings auch, dass der Spielraum für Fehler schrumpft. Solange die Wachstumsrate der einzige Maßstab war, ließ sich der Unterschied zwischen 45 % und 44 % mit dem Hinweis auf die größere Ausgangsbasis abtun. Sobald der Umsatz in US-Dollar offen auf dem Tisch liegt, lässt sich jede absolute Zahl unter den Erwartungen nicht mehr verbergen. Die Bank of America erwartet für Azure ein Wachstum von 44,8 % und einen Quartalsumsatz von 32,3 Milliarden US-Dollar; Wells Fargo setzt dagegen auf 46 %. 45 % ist der Richtwert, doch für die Richtung des Aktienkurses wird entscheidend sein, ob die 32,3 Milliarden US-Dollar tatsächlich erreicht werden. 
Der Microsoft-Aktienkurs hat sich bereits um mehr als 52 % vom Tief im Juni erholt und nähert sich mit 555 US-Dollar seinem Rekordhoch. Die optimistischen Erwartungen des Marktes sind damit bereits sehr hoch. Azures Umsatz in US-Dollar ist heute Abend der erste Prüfstein dafür, ob der Kursanstieg von 52 % auf „rationaler Bewertung“ oder auf einem „Stimmungsaufschlag“ beruht.
45 % ist nur die Bestehensgrenze – Azures eigentliche Prüfung sind die erstmals ausgewiesenen Umsätze in US-Dollar
In Microsofts heute Abend veröffentlichtem Geschäftsbericht gibt es eine leicht zu übersehende, aber äußerst wichtige Neuerung: Erstmals weist das Unternehmen Azures Umsatz in US-Dollar separat aus, statt nur die Wachstumsrate zu nennen. Analysten erwarten einen Wert von rund 32,3 Milliarden US-Dollar.
Bisher sah der Markt lediglich relative Angaben wie „Azure wächst um 45 %“, konnte damit aber die absolute Größe nicht direkt mit AWS vergleichen. Nun legt Microsoft die Karten auf den Tisch: Der Quartalsumsatz von 32,3 Milliarden US-Dollar entspricht einem Volumen von rund 33 Milliarden US-Dollar bei AWS im selben Zeitraum. Beide stehen damit an derselben Startlinie.
Das bedeutet allerdings auch, dass der Spielraum für Fehler schrumpft. Solange die Wachstumsrate der einzige Maßstab war, ließ sich der Unterschied zwischen 45 % und 44 % mit dem Hinweis auf die größere Ausgangsbasis abtun. Sobald der Umsatz in US-Dollar offen auf dem Tisch liegt, lässt sich jede absolute Zahl unter den Erwartungen nicht mehr verbergen. Die Bank of America erwartet für Azure ein Wachstum von 44,8 % und einen Quartalsumsatz von 32,3 Milliarden US-Dollar; Wells Fargo setzt dagegen auf 46 %. 45 % ist der Richtwert, doch für die Richtung des Aktienkurses wird entscheidend sein, ob die 32,3 Milliarden US-Dollar tatsächlich erreicht werden. 
Der Microsoft-Aktienkurs hat sich bereits um mehr als 52 % vom Tief im Juni erholt und nähert sich mit 555 US-Dollar seinem Rekordhoch. Die optimistischen Erwartungen des Marktes sind damit bereits sehr hoch. Azures Umsatz in US-Dollar ist heute Abend der erste Prüfstein dafür, ob der Kursanstieg von 52 % auf „rationaler Bewertung“ oder auf einem „Stimmungsaufschlag“ beruht.