9 月刚加了 25 个基点，CPI 却还在 3.7%，这周市场只给 9.4% 的加息概率。

那是三年多来的首次加息，物价没松：8 月 CPI 是 3.4%，9 月反倒更高。按理该接着动，但高盛、摩根大通、摩根士丹利、巴克莱、德意志银行、瑞银、汇丰的口径一致——这次先按住，12 月再加 25 个基点。七家机构没有一家预期 10 月就动。

机构看的是节奏，不是方向。

如果 29 日凌晨的决议把 12 月也按住，或者 CPI 回落到 3.4% 以下，上面这句就不成立。