Ein Unternehmen sagt bei der Bilanzpressekonferenz ganz offen: Meine Ware ist bis 2029 ausverkauft.
Heute geht es um SK Hynix. Am 28. Oktober legte das Unternehmen seinen Quartalsbericht vor: 104.6155 Billionen Won Umsatz, 83.3338 Billionen Won Betriebsgewinn und eine operative Marge von 79.7 Prozent – alles Rekordwerte, zum sechsten Quartal in Folge. Noch bemerkenswerter waren die Aussagen bei der Telefonkonferenz: Langfristige Vereinbarungen mit 14 Großkunden decken bereits mehr als die Hälfte der Kapazitäten für 2027 und 2028 ab. Die DRAM- und HBM-Mengen sind im Wesentlichen bis 2029 verkauft. HBM4 wird seit dem dritten Quartal in Serie produziert und ausgeliefert; im vierten Quartal sollen sowohl die Mengen als auch die Umsätze die von HBM3E übertreffen. Außerdem kündigte das Unternehmen Aktionärsrückflüsse von rund 100 Billionen Won an und verfügt über eine Nettoliquidität von 98.7 Billionen Won.
Warum ist diese Aussage wichtig? Bei früheren Speicherzyklen war die größte Sorge immer: Die Preise steigen zu stark, Kunden stornieren plötzlich ihre Bestellungen und die Preise stürzen ab. SK Hynix dreht die Frage nach dem möglichen Höhepunkt diesmal um: Nicht die Spotpreise steigen einfach weiter – die Produktionskapazitäten der kommenden drei Jahre sind bereits durch langfristige Verträge gebunden. Der durchschnittliche DRAM-Preis stieg im Quartalsvergleich am oberen Ende der Spanne von 20 Prozent, NAND lag in der Mitte der 20-Prozent-Spanne. Das sind keine bloßen Erwartungen, sondern bereits Gewinne, die in der Gewinn- und Verlustrechnung ankommen.
Die US-Speicheraktien legten in der vergangenen Nacht bereits zu; alle Kurse beziehen sich auf den Schlusskurs vom 27. Oktober: $SMH schloss bei 557.98 US-Dollar (+3.02 %), Micron ($MU ) bei 928.76 US-Dollar (+2.77 %), SanDisk ($SNDK ) bei 1304.84 US-Dollar (+3.92 %) und Western Digital bei 380.88 US-Dollar (+6.95 %). Im Chart ist $SMH gerade knapp unter den Widerstand bei 558.84 US-Dollar gestiegen. Ob die Aktie darüber kommt, sehen wir heute Abend.
Zur Bewertung sage ich nur etwas Qualitatives, ohne mir ein präzises Modell auszudenken: Auf Basis der Schlusskurse vom 27. Oktober (Finnhub) liegen die KGVs bei Micron bei 12.36, bei SanDisk bei 15.87 und bei Western Digital bei 13.69. Das sieht alles nicht teuer aus – aber im Nenner stehen jeweils Gewinne aus einer Phase mit Höchstpreisen. Bei zyklischen Aktien sollte man nicht allein wegen eines niedrigen KGVs von einem Schnäppchen sprechen. Entscheidend ist, ob langfristige Verträge die hohen Margen sichern können und ob der freie Cashflow die Kapazitätserweiterungen deckt. Die Antwort von SK Hynix lautet heute: Ja – und zwar bis 2029.
Samsung veröffentlicht morgen (29. Oktober) den vollständigen Quartalsbericht. Zuvor hatte das Unternehmen einen Betriebsgewinn von 107.4 Billionen Won in Aussicht gestellt. Auch SanDisk legt seine Zahlen nach Börsenschluss am 29. Oktober vor. Ich lasse diese beiden Punkte erst einmal so stehen und gehe nicht näher darauf ein – die Zahlen werden es zeigen.
Unterstützung: 527.20 / 520.53
Widerstand: 558.84 / 580.08
Hält sich der Kurs über 527.20 → zunächst 558.84 im Blick, danach 580.08
Steigt er über 558.84 → dann ist die Erholung der Stimmung in dieser Runde wirklich wieder in Gang gekommen
Fällt er unter 520.53 und kommt zwei Tage lang nicht wieder darüber → nicht ins fallende Messer greifen
Ich bin eher optimistisch, aber jage dem Kurs nicht hinterher: Die Geschichte mit den langfristigen Verträgen ist real, aber der Kurs steht gerade am Widerstand. Ihm jetzt hinterherzulaufen, heißt, anderen die Schwankungen während der Bilanzwoche abzunehmen. Wann ich meine Einschätzung revidiere: wenn $SMH unter 520.53 US-Dollar schließt und sich zwei Tage lang nicht erholt – oder wenn Samsungs vollständiger Bericht morgen und SanDisks Prognose die Aussage „Knappheit bis 2029“ widerlegen.
Auf welcher Seite stehst du: „Drei Jahre durch langfristige Verträge ausgebucht – diesmal ist es wirklich anders, ich steige ein“ oder „Eine Marge von 79.7 Prozent ist der Höhepunkt – Gewinne mitnehmen“? Bezieht in den Kommentaren Stellung.
⚠️Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.
#半导体 #存储 #US-Aktien vor Börsenöffnung
Heute geht es um SK Hynix. Am 28. Oktober legte das Unternehmen seinen Quartalsbericht vor: 104.6155 Billionen Won Umsatz, 83.3338 Billionen Won Betriebsgewinn und eine operative Marge von 79.7 Prozent – alles Rekordwerte, zum sechsten Quartal in Folge. Noch bemerkenswerter waren die Aussagen bei der Telefonkonferenz: Langfristige Vereinbarungen mit 14 Großkunden decken bereits mehr als die Hälfte der Kapazitäten für 2027 und 2028 ab. Die DRAM- und HBM-Mengen sind im Wesentlichen bis 2029 verkauft. HBM4 wird seit dem dritten Quartal in Serie produziert und ausgeliefert; im vierten Quartal sollen sowohl die Mengen als auch die Umsätze die von HBM3E übertreffen. Außerdem kündigte das Unternehmen Aktionärsrückflüsse von rund 100 Billionen Won an und verfügt über eine Nettoliquidität von 98.7 Billionen Won.
Warum ist diese Aussage wichtig? Bei früheren Speicherzyklen war die größte Sorge immer: Die Preise steigen zu stark, Kunden stornieren plötzlich ihre Bestellungen und die Preise stürzen ab. SK Hynix dreht die Frage nach dem möglichen Höhepunkt diesmal um: Nicht die Spotpreise steigen einfach weiter – die Produktionskapazitäten der kommenden drei Jahre sind bereits durch langfristige Verträge gebunden. Der durchschnittliche DRAM-Preis stieg im Quartalsvergleich am oberen Ende der Spanne von 20 Prozent, NAND lag in der Mitte der 20-Prozent-Spanne. Das sind keine bloßen Erwartungen, sondern bereits Gewinne, die in der Gewinn- und Verlustrechnung ankommen.
Die US-Speicheraktien legten in der vergangenen Nacht bereits zu; alle Kurse beziehen sich auf den Schlusskurs vom 27. Oktober: $SMH schloss bei 557.98 US-Dollar (+3.02 %), Micron ($MU ) bei 928.76 US-Dollar (+2.77 %), SanDisk ($SNDK ) bei 1304.84 US-Dollar (+3.92 %) und Western Digital bei 380.88 US-Dollar (+6.95 %). Im Chart ist $SMH gerade knapp unter den Widerstand bei 558.84 US-Dollar gestiegen. Ob die Aktie darüber kommt, sehen wir heute Abend.
Zur Bewertung sage ich nur etwas Qualitatives, ohne mir ein präzises Modell auszudenken: Auf Basis der Schlusskurse vom 27. Oktober (Finnhub) liegen die KGVs bei Micron bei 12.36, bei SanDisk bei 15.87 und bei Western Digital bei 13.69. Das sieht alles nicht teuer aus – aber im Nenner stehen jeweils Gewinne aus einer Phase mit Höchstpreisen. Bei zyklischen Aktien sollte man nicht allein wegen eines niedrigen KGVs von einem Schnäppchen sprechen. Entscheidend ist, ob langfristige Verträge die hohen Margen sichern können und ob der freie Cashflow die Kapazitätserweiterungen deckt. Die Antwort von SK Hynix lautet heute: Ja – und zwar bis 2029.
Samsung veröffentlicht morgen (29. Oktober) den vollständigen Quartalsbericht. Zuvor hatte das Unternehmen einen Betriebsgewinn von 107.4 Billionen Won in Aussicht gestellt. Auch SanDisk legt seine Zahlen nach Börsenschluss am 29. Oktober vor. Ich lasse diese beiden Punkte erst einmal so stehen und gehe nicht näher darauf ein – die Zahlen werden es zeigen.
Unterstützung: 527.20 / 520.53
Widerstand: 558.84 / 580.08
Hält sich der Kurs über 527.20 → zunächst 558.84 im Blick, danach 580.08
Steigt er über 558.84 → dann ist die Erholung der Stimmung in dieser Runde wirklich wieder in Gang gekommen
Fällt er unter 520.53 und kommt zwei Tage lang nicht wieder darüber → nicht ins fallende Messer greifen
Ich bin eher optimistisch, aber jage dem Kurs nicht hinterher: Die Geschichte mit den langfristigen Verträgen ist real, aber der Kurs steht gerade am Widerstand. Ihm jetzt hinterherzulaufen, heißt, anderen die Schwankungen während der Bilanzwoche abzunehmen. Wann ich meine Einschätzung revidiere: wenn $SMH unter 520.53 US-Dollar schließt und sich zwei Tage lang nicht erholt – oder wenn Samsungs vollständiger Bericht morgen und SanDisks Prognose die Aussage „Knappheit bis 2029“ widerlegen.
Auf welcher Seite stehst du: „Drei Jahre durch langfristige Verträge ausgebucht – diesmal ist es wirklich anders, ich steige ein“ oder „Eine Marge von 79.7 Prozent ist der Höhepunkt – Gewinne mitnehmen“? Bezieht in den Kommentaren Stellung.
⚠️Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.
#半导体 #存储 #US-Aktien vor Börsenöffnung
