Was mich in dieser Berichtssaison an Google und Microsoft am meisten interessiert, ist nicht einfach nur, ob sie die Erwartungen übertreffen. Es geht darum, wie viel sie ausgeben müssen, um den Markt weiterhin davon zu überzeugen, dass KI die Kosten irgendwann rechtfertigen wird.

Beide Unternehmen haben enorme Vorteile: Cloud-Infrastruktur, etablierte Kunden und KI-Produkte, die sich in Tools integrieren lassen, die Menschen bereits nutzen. Doch genau diese Vorteile werfen auch eine schwierige Frage auf: Wie viel zusätzlichen Umsatz generiert KI tatsächlich, und wie viel muss investiert werden, um überhaupt wettbewerbsfähig zu bleiben?

Selbst ein starker Quartalsbericht könnte Anleger weiterhin über Margen, Investitionsausgaben und den Zeitraum diskutieren lassen, bis sich die Investitionen auszahlen. Werden die Erwartungen verfehlt, stellt sich eine andere Frage: Wachsen die Ausgaben schneller als die Monetarisierung?

Ich beobachte das Verhältnis zwischen KI-Investitionen und dem Wachstum im Cloud-Geschäft genauer als die ausgewiesene Gewinnzahl je Aktie. Dieses Verhältnis könnte mehr über das langfristige Geschäft verraten als eine einzelne Quartalsüberraschung.

Das Interessante ist, dass beide Unternehmen Wachstum melden und Anleger dennoch im Unklaren darüber lassen können, was dieses Wachstum letztlich wert ist.

#CanMicrosoftDeliverOnAI #EarningsSeason #BinancePick $GOOGL