Heute nach Börsenschluss veröffentlicht Microsoft ($MSFTB ) seine Quartalszahlen. Ich habe mir die Markterwartungen angesehen und finde: Microsoft hat die Messlatte diesmal selbst viel zu hoch gelegt.
An der Wall Street geht es längst nicht mehr nur darum, ob der Umsatz die Erwartungen übertrifft. Das Wachstum des Azure-Cloudgeschäfts muss über 45 % liegen (im Vorquartal waren es 43 %). Nach der Logik von Morgan Stanley und der Bank of America würde der Markt eine leichte Verlangsamung von Azure auf 43–44 % sofort als „KI-Rechenleistung stößt an ihre Grenzen, CapEx schmälert die Gewinne“ interpretieren – selbst wenn der Umsatz die Marke von 90 Milliarden US-Dollar knackt.
Meiner Meinung nach sollte man heute Abend auf zwei extreme Signale achten:
Ein Auftragsbestand von 678 Milliarden US-Dollar: Die Kunden stehen Schlange, um Geld auszugeben. Das beweist, dass die KI-Nachfrage real ist, und gibt Microsoft das Selbstvertrauen, in einem Quartal mehr als 50 Milliarden US-Dollar an CapEx aufzuwenden.
Kostensenkung durch ein freiwilliges Abfindungsprogramm: Gleichzeitig bietet das Unternehmen bestimmten internen Abteilungen freiwillige Abfindungen an. Das zeigt, dass selbst bei einer Cashcow wie Microsoft der Margendruck angesichts der horrenden Kosten für KI-Chips und der Abschreibungen auf Rechenzentren enorm geworden ist.
#微软财报能否兑现ai红利 #股票财报 #美股财报 $MSFTB
An der Wall Street geht es längst nicht mehr nur darum, ob der Umsatz die Erwartungen übertrifft. Das Wachstum des Azure-Cloudgeschäfts muss über 45 % liegen (im Vorquartal waren es 43 %). Nach der Logik von Morgan Stanley und der Bank of America würde der Markt eine leichte Verlangsamung von Azure auf 43–44 % sofort als „KI-Rechenleistung stößt an ihre Grenzen, CapEx schmälert die Gewinne“ interpretieren – selbst wenn der Umsatz die Marke von 90 Milliarden US-Dollar knackt.
Meiner Meinung nach sollte man heute Abend auf zwei extreme Signale achten:
Ein Auftragsbestand von 678 Milliarden US-Dollar: Die Kunden stehen Schlange, um Geld auszugeben. Das beweist, dass die KI-Nachfrage real ist, und gibt Microsoft das Selbstvertrauen, in einem Quartal mehr als 50 Milliarden US-Dollar an CapEx aufzuwenden.
Kostensenkung durch ein freiwilliges Abfindungsprogramm: Gleichzeitig bietet das Unternehmen bestimmten internen Abteilungen freiwillige Abfindungen an. Das zeigt, dass selbst bei einer Cashcow wie Microsoft der Margendruck angesichts der horrenden Kosten für KI-Chips und der Abschreibungen auf Rechenzentren enorm geworden ist.
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