Was ist der Erwartungswert? Wie lässt sich feststellen, ob eine Handelsstrategie langfristig einen positiven Vorteil bietet?
Ob sich eine Handelsstrategie für den langfristigen Einsatz lohnt, lässt sich nicht daran erkennen, wie viel Geld man mit einigen wenigen Trades verdient hat. Entscheidend ist vielmehr, wie viel Gewinn jeder Trade im Durchschnitt bringt und welches Verlustrisiko damit verbunden ist. Genau darum geht es beim Erwartungswert.
Erstens: Was ist der Erwartungswert eines Trades?
Der Erwartungswert ist eine Kennzahl, mit der sich anhand der Trefferquote sowie des durchschnittlichen Gewinns und Verlusts das langfristige Durchschnittsergebnis pro Trade schätzen lässt. Die Formel lautet:
Erwartungswert = Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn − Verlustquote × durchschnittlicher Verlust.
Beispiel: Bei einer Trefferquote von 50 %, einem durchschnittlichen Gewinn von 200 USDT und einem durchschnittlichen Verlust von 100 USDT beträgt der Erwartungswert 50 USDT. Das bedeutet, dass das durchschnittlich erwartete Ergebnis pro Trade unter diesen Annahmen positiv ist.
Zweitens: Eine hohe Trefferquote bedeutet nicht automatisch einen positiven Erwartungswert.
Liegt die Trefferquote beispielsweise bei 70 %, beträgt der Gewinn pro erfolgreichem Trade aber nur 50 USDT, während jeder Verlust 200 USDT ausmacht, ist der Erwartungswert trotzdem negativ. Wer nur auf die Trefferquote achtet, übersieht möglicherweise, wie stark wenige hohe Verluste das Gesamtergebnis beeinflussen.
Drittens: Handelskosten dürfen nicht außer Acht gelassen werden.
Gebühren, Slippage und Finanzierungskosten wirken sich alle auf das Endergebnis aus. Selbst wenn eine Strategie vor Abzug der Kosten einen positiven Erwartungswert hat, kann sie im tatsächlichen Handel durch zu hohe Kosten ihren Vorteil verlieren.
Viertens: Überprüfen Sie die Strategie anhand einer ausreichenden Datenmenge.
Sie können Gewinne und Verluste, Haltedauer und Ausführung jedes Trades dokumentieren und die Ergebnisse mit historischen Backtests und im Paper-Trading überprüfen. Achten Sie dabei auch auf den maximalen Drawdown und die Stabilität unter unterschiedlichen Marktbedingungen. Ein positiver Erwartungswert in der Vergangenheit garantiert keine künftigen Gewinne.
Es geht nicht darum, mit jedem einzelnen Trade Gewinn zu machen. Entscheidend ist, dass die Strategie langfristig statistisch einen angemessen positiven Erwartungswert aufweist und das Risiko innerhalb eines tragbaren Rahmens bleibt.
Im nächsten Beitrag geht es um die Frage: Warum können Handelsstrategien, die im Backtest hervorragend abschneiden, am realen Markt trotzdem versagen?
Ob sich eine Handelsstrategie für den langfristigen Einsatz lohnt, lässt sich nicht daran erkennen, wie viel Geld man mit einigen wenigen Trades verdient hat. Entscheidend ist vielmehr, wie viel Gewinn jeder Trade im Durchschnitt bringt und welches Verlustrisiko damit verbunden ist. Genau darum geht es beim Erwartungswert.
Erstens: Was ist der Erwartungswert eines Trades?
Der Erwartungswert ist eine Kennzahl, mit der sich anhand der Trefferquote sowie des durchschnittlichen Gewinns und Verlusts das langfristige Durchschnittsergebnis pro Trade schätzen lässt. Die Formel lautet:
Erwartungswert = Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn − Verlustquote × durchschnittlicher Verlust.
Beispiel: Bei einer Trefferquote von 50 %, einem durchschnittlichen Gewinn von 200 USDT und einem durchschnittlichen Verlust von 100 USDT beträgt der Erwartungswert 50 USDT. Das bedeutet, dass das durchschnittlich erwartete Ergebnis pro Trade unter diesen Annahmen positiv ist.
Zweitens: Eine hohe Trefferquote bedeutet nicht automatisch einen positiven Erwartungswert.
Liegt die Trefferquote beispielsweise bei 70 %, beträgt der Gewinn pro erfolgreichem Trade aber nur 50 USDT, während jeder Verlust 200 USDT ausmacht, ist der Erwartungswert trotzdem negativ. Wer nur auf die Trefferquote achtet, übersieht möglicherweise, wie stark wenige hohe Verluste das Gesamtergebnis beeinflussen.
Drittens: Handelskosten dürfen nicht außer Acht gelassen werden.
Gebühren, Slippage und Finanzierungskosten wirken sich alle auf das Endergebnis aus. Selbst wenn eine Strategie vor Abzug der Kosten einen positiven Erwartungswert hat, kann sie im tatsächlichen Handel durch zu hohe Kosten ihren Vorteil verlieren.
Viertens: Überprüfen Sie die Strategie anhand einer ausreichenden Datenmenge.
Sie können Gewinne und Verluste, Haltedauer und Ausführung jedes Trades dokumentieren und die Ergebnisse mit historischen Backtests und im Paper-Trading überprüfen. Achten Sie dabei auch auf den maximalen Drawdown und die Stabilität unter unterschiedlichen Marktbedingungen. Ein positiver Erwartungswert in der Vergangenheit garantiert keine künftigen Gewinne.
Es geht nicht darum, mit jedem einzelnen Trade Gewinn zu machen. Entscheidend ist, dass die Strategie langfristig statistisch einen angemessen positiven Erwartungswert aufweist und das Risiko innerhalb eines tragbaren Rahmens bleibt.
Im nächsten Beitrag geht es um die Frage: Warum können Handelsstrategien, die im Backtest hervorragend abschneiden, am realen Markt trotzdem versagen?