Noch ein paar wichtige Punkte, über die im Zusammenhang mit dem makroökonomischen Umfeld der US-Aktienmärkte kaum jemand spricht
1. Die beiden Zahlen $GOOGL und $MSFTB nach Börsenschluss am Mittwoch sind wichtig.
2. Was die geopolitische Lage angeht, sollten wir allerdings einen kühlen Kopf bewahren.
Heute Morgen berichtete das Wall Street Journal, die USA hätten mehrere Golfstaaten aufgefordert, sich auf einen kurzen, aber heftigen Konflikt nach den Zwischenwahlen vorzubereiten.
Nach dieser Meldung stieg der WTI-Ölpreis sofort wieder über 100 Dollar, während Gold leicht nachgab. Daran sieht man, wie sensibel die Märkte auf geopolitische Entwicklungen reagieren.
Die derzeitige Entspannung ist also nur eine vorübergehende Schwankung. Sollte der Konflikt erneut eskalieren, dürfte die Rally, die durch die geopolitische Entspannung ausgelöst wurde, wahrscheinlich wieder abverkauft werden. Das Risiko besteht weiterhin, es hat sich lediglich etwas verringert.
3. KI entwickelt sich vom Training über die Inferenz hin zu persönlichen Agenten wie Muse. Dadurch steigt der Wert älterer Daten, und die Nachfrage nach HDDs und SSDs nimmt deutlich zu. Die Preisanstiege fallen sogar stärker aus als bei High-End-Produkten.
Allerdings hatte der Markt zuvor tatsächlich einen Teil des erwarteten Aufschwungs bereits übermäßig eingepreist. Die Erwartungen werden noch verdaut. Seagates Ergebnisse waren so stark, und trotzdem fiel die Aktie nachbörslich zeitweise um 8 Prozent. Was die vom Markt befürchteten Schuldenrisiken neuer Cloud-Unternehmen angeht:
Ich habe das gestern auch schon eingeordnet: Die Rechenkapazitäten der großen Anbieter sind ausgebucht, und die überschüssigen Aufträge reichen aus, um diese Unternehmen gut auszulasten. Selbst wenn sie ihre Kapazitäten nächstes Jahr nicht aggressiv ausbauen, können sie mit ihren bestehenden Rechenzentren überleben.
Wer es unter diesen Umständen trotzdem schafft, sich in die Pleite zu manövrieren, ist schlicht zu schnell zu groß geworden.
Das Speicherproblem dreht sich also um neue Cloud-Unternehmen. Es sind zwei verschiedene Dinge – und doch gehören sie zusammen.
4. Wenn die Demokraten bei den Zwischenwahlen am 4. November beide Kammern des Kongresses erobern, könnte ihre strenge Regulierung von Rechenzentren die Marktstimmung belasten und eine Korrektur an den US-Aktienmärkten auslösen. Außerdem könnten die USA nach den Zwischenwahlen zum Schlag ausholen – vielleicht sogar schon an diesem Wochenende. Dann dürfte es an den Börsen vorerst nicht besser laufen.
1. Die beiden Zahlen $GOOGL und $MSFTB nach Börsenschluss am Mittwoch sind wichtig.
2. Was die geopolitische Lage angeht, sollten wir allerdings einen kühlen Kopf bewahren.
Heute Morgen berichtete das Wall Street Journal, die USA hätten mehrere Golfstaaten aufgefordert, sich auf einen kurzen, aber heftigen Konflikt nach den Zwischenwahlen vorzubereiten.
Nach dieser Meldung stieg der WTI-Ölpreis sofort wieder über 100 Dollar, während Gold leicht nachgab. Daran sieht man, wie sensibel die Märkte auf geopolitische Entwicklungen reagieren.
Die derzeitige Entspannung ist also nur eine vorübergehende Schwankung. Sollte der Konflikt erneut eskalieren, dürfte die Rally, die durch die geopolitische Entspannung ausgelöst wurde, wahrscheinlich wieder abverkauft werden. Das Risiko besteht weiterhin, es hat sich lediglich etwas verringert.
3. KI entwickelt sich vom Training über die Inferenz hin zu persönlichen Agenten wie Muse. Dadurch steigt der Wert älterer Daten, und die Nachfrage nach HDDs und SSDs nimmt deutlich zu. Die Preisanstiege fallen sogar stärker aus als bei High-End-Produkten.
Allerdings hatte der Markt zuvor tatsächlich einen Teil des erwarteten Aufschwungs bereits übermäßig eingepreist. Die Erwartungen werden noch verdaut. Seagates Ergebnisse waren so stark, und trotzdem fiel die Aktie nachbörslich zeitweise um 8 Prozent. Was die vom Markt befürchteten Schuldenrisiken neuer Cloud-Unternehmen angeht:
Ich habe das gestern auch schon eingeordnet: Die Rechenkapazitäten der großen Anbieter sind ausgebucht, und die überschüssigen Aufträge reichen aus, um diese Unternehmen gut auszulasten. Selbst wenn sie ihre Kapazitäten nächstes Jahr nicht aggressiv ausbauen, können sie mit ihren bestehenden Rechenzentren überleben.
Wer es unter diesen Umständen trotzdem schafft, sich in die Pleite zu manövrieren, ist schlicht zu schnell zu groß geworden.
Das Speicherproblem dreht sich also um neue Cloud-Unternehmen. Es sind zwei verschiedene Dinge – und doch gehören sie zusammen.
4. Wenn die Demokraten bei den Zwischenwahlen am 4. November beide Kammern des Kongresses erobern, könnte ihre strenge Regulierung von Rechenzentren die Marktstimmung belasten und eine Korrektur an den US-Aktienmärkten auslösen. Außerdem könnten die USA nach den Zwischenwahlen zum Schlag ausholen – vielleicht sogar schon an diesem Wochenende. Dann dürfte es an den Börsen vorerst nicht besser laufen.
