微软给出的营收指引是 898.5 亿至 909.5 亿美元
华尔街一致预期约为 907 亿美元
每股收益约 4.72 美元
美东时间 10 月 28 日收盘后公布业绩
Azure 按固定汇率计算的增速指引约为 45%
本季度资本开支要突破 500 亿美元大关
上季度 Azure 增速已经从 39% 升至 43%
这次市场想听的不是又一遍 AI 故事
而是看产能能不能跟上订单
以及 Copilot 的付费席位有没有真正转化为收入
数据中心的折旧年限从 15 年延长到 25 年后
账面利润会在会计处理的影响下有所抬高
所以增速好不好看只是上半场
毛利率和自由现金流才是下半场
我的看法很明确
营收达到预期、略有超出，可以作为主 сценарий
但只要业绩指引和资本开支的口风偏强硬
盘后股价照样可能遭遇估值下杀
AI 红利是否兑现
不能只看 Azure 的增速百分比好不好看
还要看这笔超过 500 亿美元的算力账单
有没有开始转化为利润表上的现金
产能跟不上订单时，增速会受到「供不应求」的支撑
一旦数据中心投产后却卖不出去
同一个百分比就会瞬间变脸
百强投票今晚 23:59 截止
今早 8 点投票额度刚刚刷新
点进我的广场主页
头像下方的「2026年度区块链百强创作者奖 — 新生代创作者」
今天把这一票投给我就行
投完不用回复我
市场表现见分晓
$MSFT $BTC
#微软财报能否兑现ai红利 #股票财报季 #MSFT #BTC #Nachwuchs-Creator
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但只要业绩指引和资本开支的口风偏强硬
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