昨夜美股继续反弹，纳指上涨1.18%，标普500上涨0.60%，AI和半导体板块重新获得资金关注。但BTC并没有同步走强，市场依然谨慎。为什么美股涨了，币圈却没什么动静？我觉得关键还是利率预期和机构资金。
① 美国经济数据偏强，未必是币圈的好消息。 昨晚公布的10月消费者信心指数升至91.7，明显高于市场预期的81；9月耐用品订单增长1.8%。经济韧性是好事，但也可能让美联储更有理由维持高利率。反过来，如果通胀压力缓解，经济强劲也能支撑风险偏好。
② 油价回落，宏观压力有所缓解。 布伦特原油昨晚下跌近2美元，收于113.88美元。中东外交谈判带来了一些缓和预期，但供应中断风险仍在。油价如果继续下降，有利于缓解通胀担忧；如果冲突再次升级，美元和美债收益率仍可能给BTC、ETH带来压力。
③ ETF资金仍在分化。 已核实的10月26日数据：美国现货BTC ETF净流入1.103亿美元，ETH ETF净流出8860万美元。10月27日完整数据尚未确认。单日资金变化不能决定行情，但如果BTC持续获得流入、ETH持续流出，两者的相对强弱可能进一步分化。
④ 明天凌晨2点，美联储公布利率决议。 北京时间10月29日02:00公布声明，02:30召开新闻发布会。市场普遍预期维持3.75%—4.00%不变，真正需要关注的是12月是否还有加息空间。如果表态偏鹰，风险资产可能承压；如果没有预期中强硬，BTC可能迎来情绪修复。另外，微软和谷歌母公司的财报也将在今晚美股收盘后公布。
今天重点盯三个方向： 美联储对通胀和后续加息的态度、美元与美债收益率的反应、科技巨头财报能否延续风险偏好。
我的看法是，美股反弹只是外部环境改善，BTC真正要走强，还需要机构资金配合。